Вырастет ли евро к новому году – Прогноз курса евро на 2019 год

Содержание

Курс евро в 2017 году. Достигнем ли паритета?

Паритет евро и доллара реален и может быть достигнут в ближайшие полгода.

Рассчитываемый ЕЦБ индекс евро, взвешенный по торговле, упал к минимальным уровням с марта этого года  в основном за счет снижения курса единой валюты по отношению к доллару на 4% после выборов в США. Инвесторы настраивались на фискальную поддержку и экономические стимулы, обещанные Трампом, и покупали доллар по всему спектру рынка. Но теперь и Европа может внести свой вклад в дело ослабления евро, при этом некоторые аналитики полагают, что евро/доллар может достичь паритета уже в ближайшее время.

Насколько велики европейские политические и финансовые риски для курса евро? Реален ли прогноз паритета евро к доллару в ближайшей перспективе или он так и останется только на бумаге? На вопрос журнала Фотрейдер дал комментарий Александр Купцикевич, аналитик компании FxPro.

Паритет вполне возможен

Паритет евро и доллара реален и может быть достигнут в ближайшие полгода. Впрочем, разговоры о паритете не новы, ещё в 2015-м пара EURUSD дважды находилась на тех же уровнях, что и сейчас, но отскакивала в область выше 1.14.

Отскоку в паре помогал пересмотр федеральным резервом своих изначально весьма ястребиных планов на четыре повышения ставки в 2016-м. Эти ожидания оказались даже сильней расширения и продления программы QE от ЕЦБ, не вызвав ослабления единой валюты. Как раз наоборот, для мировой экономики это было нервозное время, и рынки использовали евро в качестве валюты-убежища, покупая облигации сильных экономик региона. Аналогичное движение было и в паре USDJPY, так что евро в данном случае не следует рассматривать в качестве какой-то особенной тихой гавани.

Паритет евро к доллару последует сразу после 1,05

Но теперь заметно выросла вероятность дальнейшего снижения под 1.05, после чего следующей значимой целью будет уже паритет за счёт нескольких факторов.

Во-первых, рынки явно почувствовали мощное сопротивление, наблюдавшееся в паре на подходе к 1.15. Обвал EURUSD в ходе ралли доллара 2014/15 проходил с уровней на 1.3950 и выдохся чуть ниже 1.0500 просто потому, что уже некому было продавать евро за доллары. Требовался период для консолидации и укоренения мысли о переходе пары на другую психологическую ступень с «явно дороже» на «чуть дороже» доллара.

Колебания евро всё это время коррекции довольно хорошо вписывались в теорию Фибоначчи с коррекцией вблизи 76.4% от первоначального движения и сильной (но временной поддержкой) на 100% от первого импульса. Дальнейшее следование Фибоначчи предполагает возможность обвала пары к 0.83. Это очень далёкая цель, и видится выполнимой только при условиях очень серьёзных страданий в еврозоне в сравнении с благоденствием США.

Что же может послужить драйвером нового витка снижения в ближайшее время?

В первую очередь, конечно, изменение политических настроений в Европе. Технократы от страны к стране сдают позиции популистам. А последние в данный момент склонны обвинять свободную торговлю и общие институты в отсутствие благоденствия своих стран.

Погружение единой валюты ниже паритета может оказаться долгосрочным отличным моментом покупки евро за доллары

В будущем году будут выборы во Франции, Германии, вероятно, в Италии. Это крупнейшие страны еврозоны, и пример Британии оказался воодушевляющим для центробежных сил в этих странах. Одних только страхов изменения политической повестки дня будет достаточно, чтобы спровоцировать потери 7-12% единой валютой.

Самый очевидный и предсказуемый драйвер снижения евро – дивергенция монетарной политики. ЕЦБ по-прежнему жмёт на педаль монетарного смягчения. Экономика еврозоны продемонстрировала в 2016-м устойчивость к внешним шокам, но очень далека от тех показателей, которые заставили бы ЕЦБ сворачивать стимулы.

Инфляция встала на путь роста, но вряд ли даже в 2017-м достигнет цели. При этом сохраняется высокая безработица в 9.6%, а розничные продажи прирастают почти незаметно. Одна из немногих точек роста региона – внешняя торговля. Профицит баланса заметно вырос в последние годы благодаря ослаблению евро. Из развитых стран только еврозоне удаётся использовать слабость валюты себе на пользу, а Британия и США так и не смогли принципиально превратить дефицит в профицит – у них попросту уже не было производственных мощностей. Так что слабость евро идёт на пользу экономической активности в регионе, хотя и не вызывает заметного всплеска инфляции. Это позволяет ЕЦБ использовать подобные «побочные эффекты» мягкой монетарной политики.

Выводы в пользу падения евро

Мои доводы в пользу снижения евро однозначны — единая валюта останется под давлением в ближайшее время. Теперь скажу пару слов о более далёкой перспективе.

Еврозона всё же стоит на пути роста (безработица падает, инфляция растёт), так что уже в 2017-м ЕЦБ, на мой взгляд, объявит о прекращении QE, а по достижении инфляцией 2% пойдут разговоры о повышении процентной ставки. Это может произойти к началу 2018-го.

Единая валюта получает также спрос за счёт роста экономик стран ЕС и разрастающегося профицита внешней торговли. Не стоит забывать также, что ЕЦБ исторически ведёт более жёсткую монетарную политику, чем ФРС, за счёт генетической боязни инфляции «германским блоком». Так что я считаю, погружение единой валюты ниже паритета может оказаться долгосрочным отличным моментом покупки евро за доллары. Правда, политические риски могут вызвать погружение EURUSD прямо к 0.83, как не пощадили они ранее в 2016-м британский фунт. Тем не менее, евро будет выше через три года, вероятно, и через семь лет, чем сейчас.

Александр Купцикевич

Александр работает аналитиком в российском представительстве компании FxPro со дня основания (в 2007-м). Публикует статьи и исследования в отношении мировой экономики, рубля, а также международного валютного рынка, иногда отклоняясь к сырьевым активам и фондовым индексам. Имеет высшее экономическое образование (экономист-математик).

fortrader.org

Что будет с долларом и евро в 2019 году

Время на чтение: 5 минут

АА

Мнения финансовых аналитиков, хеджфондов и крупных инвестиционных компании в отношении прогнозов поведения на финансовых рынках валют евро и доллара на 2019 год формируются на основании проведения фундаментального анализа, в основе которого лежит экономико-политическая теория различных мировых государств.



Зависимость между евро и долларом

Единая европейская валюта на протяжении уже нескольких лет является отличной альтернативой доллару. Котировки двух валют не сильно отличаются своими показателями. Следует учесть, что на любую валюту, в том числе и рубль, оказывают влияние политические и экономические факторы, обусловленные событиями не только в стране, для которой характерна денежная единица, но и в мировом обществе.

Одной из самых неожиданных причин, оказывающих влияние на стабильность евро, является ее зависимость от спроса на долларовую валюту.

Любое негативное событие, происшедшее в Соединенных Штатах Америки приводит к ослаблению доллара и укреплению евро. В случае публикации экономических индикаторов с позитивными значениями, свидетельствующими о росте экономики в стране, доллар укрепляется, своим положением ослабляя европейскую валюту.

Евро и доллар настолько связаны друг с другом зависимостью, что трудно представить развитие одной валюты без другой.

Основные мировые события, оказывающие влияние на евро и доллар в 2019 году

В 2019 году планируется события мирового значения, которые окажут влияние не только на евро и доллар, но и на другие популярные валюты, такие как канадский, австралийский, новозеландский доллар, и металлы в виде золота и серебра.

К таким событиям относят:

  • Частичная отмена санкций, применимых к Российской Федерации.
  • Падение нефтяных котировок.
  • Принятие мер по стабилизации экономического состояния страны.
  • Налаживание политических дипломатических отношений между государствами.

Экономико-политические элементы, потенциально влияющие на состояние доллара

  1. Политические отношения между странами.
  2. Процентная ставка банков, на основании которой выдаются ссуды.
  3. Экономические индикаторы, публикуемые в США.
  4. Казначейство, публикующее информацию о размерах государственного долга. Элемент не оказывает влияния на кредитно-денежную политику страны, однако его информационные изменения приводят к сильной волатильности рынка.
  5. Комитет по операциям на открытом рынке.
  6. Федеральный резервный банк.
  7. Депозиты евродолларовые, оформленные сроком на 3 месяца.
  8. Долгосрочные 30-летние облигации.

Информацию обо всех перечисленных событиях можно получить из экономического календаря, в котором регулярно обновляются данные по мере их публикации.

Фундаментальные факторы, влияющие на курс евро

Евро используется в качестве денежной единицы в большинстве стран Евросоюза. По этой причине она находится в прямо пропорциональной зависимости от политического и экономического состояния в каждой из составляющих Союз стран.

Для составления прогнозов о поведении европейской валюты в 2019 году следует учесть состояние экономики в каждой стране, учитывая их экономические показатели:

Мнение эксперта

Михаил Адамов

Юрист консультант по финансовым вопросам

Посмотреть

Я подобрал для посетителей нашего сайта лучшие кредитные предложения июля 2019 года.

  • Процентную ставку европейского центрального банка.
  • Государственные обязательства кратковременного и долговременного характера.
  • Макроэкономическую статистику, регулярно публикуемую на специальных сервисах.

Евро, прогнозы экспертов

Немаловажное влияние на котировки популярных валют оказывают западные санкции на Российскую Федерацию. Следует учесть, что Федеральный бюджет непосредственно связан со стоимостью черного золота по причине того, что налоги от его продажи составляют основную его часть. А евро и доллар находились в стабильном состоянии до тех пор, пока не изменялась стоимость нефтепродуктов, которая находилась на высоких отметках. Резкое падение цен на нефть привело к повышенной волантильности на рынках популярных валют.

По мнению экспертов, на курс евро в 2019 году, как и в 2018 году будет оказывать влияние два фактора:

  1. Политические события.
  2. Преодоление долгового кризиса стран Евросоюза — Греции, Чехии, Португалии, Испании и Ирландии.

В случае отсутствие принятия общего решения о способах преодоления долговых проблем в этих странах, возможно дальнейшее падение европейской национальной валюты.

В связи с резким падением евро в последнее время многие инвесторы закрывают свою депозитные счета в этой валюте, опасаясь ее обесценивания.

Однако, как считает аналитик ИГ «АРТ Капитал» Олег Иванец:

«Говорить о том, что из евро пора выходить, еще рано. Во-первых, потому что проблемы Евросоюза не настолько критичны, чтобы евро вообще перестало быть надежной валютой».

Планируемые события экономического характера, которые могут повлиять на евро

Аналитики считают, что на сегодняшний день показатели макроэкономической статистики показывают разочаровывающие результаты. Экономическая активность стран Евросоюза и показатели инфляции находятся в плачевном состоянии. В Великобритании наблюдается сильный рост экономики, что должно в следующем году спровоцировать увеличение стимулирующей экономики со стороны Европейского центрального банка. При реализации событий по этому плану, будет наблюдаться рост евро.

Банковские эксперты надеются на продление европейским центральным банком проведения программы количественного смягчения в марте 2019 года. Кроме того, если не будет принято решение по расширению QE, то можно судить о разногласиях в Совете банковских управляющих, что негативно скажется на курсе валюты.

Стоит отметить, что крупнейший американский банковский холдинг не только озвучил свой прогноз, но и оформил отложенный ордер на покупку торгового инструмента евро, доллара.

Доллар, прогнозы экспертов

В сложившейся мировой ситуации сложно прогнозировать поведение валют. Если верить прогнозам экспертов, то в 2019 году ожидается стремительный рост доллара, что неблагоприятно скажется на населении по причине резкого подорожания продукции, цена на которую находится в зависимости от курса американской валюты.

В конце 2016 года не ожидается резких изменений в котировках по причине искусственного удержания на уровне стоимости доллара по причине предвыборной компании, в период которой власти не могут допустить ажиотажа.

Международное экономическое агентство считает, что «спрос на нефть в 2019 году будет расти медленнее, чем ожидалось», что обусловит сдерживание роста доллара.

Переизбыток нефтяной продукции на рынке обусловлен поставками иранской нефти и планируемыми поставками из Тегерана. Ситуация на рынке способствует падению цен на нефть.

В настоящее время доллар считается самой стабильно валютой. Это обусловлено особой заботой США по отношению своей национальной валюте.

Однако, следует учесть, что Америка имеет:

  • Самый большой государственный долг.
  • Дефицит бюджета.

Все эти факторы способствуют снижению курса доллара. Следует учесть, что Америка должна также периферийным странам Евросоюза, за счет чего тормозиться рост евро.

По мнению аналитика Александра Вальчишина:

«В ближайшие полгода евро будет иметь тенденцию на ослабление против доллара США с текущего уровня 1,29 до 1,25, однако к осени данная тенденция может измениться, и глобальный финансовый рынок вновь сконцентрирует свое внимание вокруг фискальной политики США, а проблемы Еврозоны отойдут на второй план».

Как ни странно евро не станет жертвой всемогущего доллара. По мнению экспертов финансового рынка форекс, соотношение между валютами не превысит показателя 1,2. В настоящее время это две самые сильные мировые валюты. К тому же на финансовых рынках они представляют торговый инструмент в виде валютной пары евро-доллар, который пользуется у трейдеров наибольшей ликвидностью.

Читайте также на эту тему:

crediti-bez-problem.ru

Почему курс евро вырос до максимума с конца 2014 года | Экономика в Германии и мире: новости и аналитика | DW

На мировом валютном рынке 12 января резко вырос курс евро к доллару. Взлет начался около 9 часов утра по среднеевропейскому времени, когда из Берлина стали поступать сообщения о прорыве на консультациях по формированию правительства Германии. После этого евро, колебавшийся рано утром в пятницу вокруг 1,2040 доллара США, менее чем за два часа подскочил до 1,2140 и достиг самого высокого уровня с декабря 2014 года. В России курс евро одновременно укрепился более чем на 1 процент с менее 68 до примерно 68,7 рубля.

Нетипичная ситуация: ставки растут в Америке, а валюта — в Европе

Таким образом, окончание правительственного кризиса и перспектива скорого создания стабильного правительства в крупнейшей экономике еврозоны и Евросоюза вселила очевидный оптимизм в международных инвесторов, которые начали активно скупать евро. Вернее, продолжили скупку европейской денежной единицы, поскольку занимались этим весь минувший 2017 год. За прошедшие двенадцать месяцев курс европейской денежной единицы укрепился с примерно 1,04 до нынешнего уровня в 1,21, то есть почти на 17 процентов, что для валютного рынка является весьма серьезным ростом.

Берлин, 12 января 2018 года: договоренность о начале формирования нового правительства ФРГ достигнута

Самое удивительное при этом состоит в том, что столь значительное укрепление евро происходило в ситуации, когда Европейский центральный банк (ЕЦБ) неустанно заявлял, что намерен еще долго держать свою ключевую ставку на нуле, а Федеральная резервная система США (ФРС) в 2017 году три раза повышала проценты, так что разница между уровнями ставок в США и еврозоне достигла уже 1,25-1,5 процента. Этот спред вскоре еще больше вырастет, поскольку ФРС планирует в 2018 году как минимум три дальнейших повышения ставки, причем ближайшее ожидается уже в марте.

Согласно хрестоматийной логике финансового рынка, деньги в высокоразвитых странах Запада перетекают туда, где выше процентные ставки и, соответственно, выше доходность гособлигаций. Так что в прошлом году расти, по идее, должен был бы доллар, а не евро. Тем более, что безудержный рост американских фондовых индексов, устанавливавших один исторический рекорд за другим, служил в 2017 году дополнительным мощным стимулом приобретать валюту США. 

Валютный рынок стал больше думать о политике

Конечно, можно попытаться хотя бы частично объяснить нетипичное поведение международных инвесторов участившимися в прошлом году сигналами ЕЦБ о намерении постепенно сворачивать политику сверхдешевых денег. Но в том-то и дело, что пока в Европе еще только обещают со временем ужесточить денежную политику, в Америке уже реально повышают ставки. И, тем не менее, крепнет не доллар, а евро.

Глава ЕЦБ Марио Драги не спешит повышать ставки в еврозоне, но евро все равно растет

Поэтому возникает ощущение, что в настоящее время международные инвесторы при выборе валюты для вложения капитала в большей степени, чем обычно, руководствуются политическими соображениями, и бурная реакция валютного рынка на конец правительственного кризиса в Германии говорит в пользу такой версии.

Если развивать ее дальше, то можно предположить, что слабость евро в 2015-2016 годах в значительной степени объяснялась широко распространенными в тот период в мире сомнениями в устойчивости еврозоны и Евросоюза. Вспомним: ЕС все еще переживал последствия долгового кризиса и пытался стабилизировать ситуацию в Греции, когда в 2015 году случился кризис с беженцами.

К тому же в 2014 году в результате агрессивных действий России, аннексировавшей Крым и поддержавшей вооруженных сепаратистов на востоке Украины, на территории Европы началась настоящая горячая война с непредсказуемыми последствиями, а в области торговли — война санкций между ЕС и РФ.

Страх перед распадом еврозоны улетучивается

Все это не могло не создать хотя бы у части международных инвесторов, особенно американских и азиатских, впечатления, что Европа в огне, что Евросоюз раздирают внутренние и внешние конфликты, которые могут привести к распаду ЕС и краху еврозоны вместе с денежной единицей евро. И впечатление это только усилилось в июне 2016 года после референдума о выходе Великобритании из ЕС.

Не случайно курс евро к доллару упал до самой низкой за полтора десятилетия отметки именно в конце 2016 года. Этому падению дополнительно способствовал другой политический фактор: избирательная кампания и победа на президентских выборах в США Дональда Трампа, который своими обещаниями налоговой реформы и прочих мер по стимулированию роста американской экономики привлек многочисленных инвесторов в долларовое пространство.

Но вот наступил 2017 год, валютный рынок развернулся, и евро после двухлетнего приступа слабости вновь начал крепнуть. На первых порах это еще можно было объяснить чисто техническим отскоком. Однако, к примеру, резкий скачок евро вверх после 14 мая 2017 года, когда президентом Франции был избран Эмманюэль Макрон с его подчеркнуто проевропейской программой, свидетельствует о том, что рост курса евро в немалой степени был связан именно с возвращающейся верой в стабильность и поступательное развитие ЕС и еврозоны. И, возможно, с растущими сомнениями в экономических успехах США при Дональде Трампе.

Какой же из всего этого следует вывод? Давать валютные прогнозы — дело крайне неблагодарное, и можно привести длиннейший список именитых банков и аналитических центров, опозорившихся на этом поприще. Однако если хотя бы частично верна версия о том, что нехрестоматийный рост курса евро на фоне повышения процентных ставок в США объясняется кардинальной переоценкой инвесторами привлекательности и перспективности еврозоны, то можно сделать следующие предположения.

Некоторые предположения вместо прогноза

Учитывая набирающий силу экономический подъем в еврозоне и в целом в ЕС, курс евро к доллару и рублю скорее будет удерживать нынешние позиции или расти, чем падать. Во всяком случае, обвал евро и, соответственно, взлет доллара представляется маловероятным.

Существенно ослабить евро могут съезд немецких социал-демократов 21 января, если он отвергнет достигнутую 12 января договоренность о коалиционных переговорах с блоком ХДС/ХСС и вновь ввергнет Германию в правительственный кризис, а также парламентские выборы в Италии 4 марта. Если победу на них одержат евроскептики и вдруг станут настаивать на референдуме об отказе итальянцев от евро, то на валютный рынок может вернуться призрак грядущего распада еврозоны.

Очередное повышение ставки в США в марте рынки наверняка уже в значительной мере заложили в курс доллара. Если же ФРС при новом руководителе, ставленнике Трампа Джероме Пауэлле, который должен приступить к исполнению обязанностей в феврале, откажется от такого шага или посеет сомнения в курсе на дальнейшее ужесточение денежной политики в Америке, то это наверняка даст дополнительный импульс котировкам евро.

Смотрите также:

  • Как делают деньги в Европе

    Новая банкнота

    Член правления Европейского центрального банка Ив Мерш представил 5 июля во Франкфурте-на-Майне новую банкноту достоинством 50 евро. Она прочнее и лучше защищена, чем та, которая находится в обращении сейчас. Как вообще делают в Европе деньги?

  • Как делают деньги в Европе

    Хлопок секретного состава

    Основной материал для изготовления купюр 50 евро — хлопок. Он долговечнее и прочнее обычной бумаги. Хлопок отбеливают, промывают и перерабатывают в бумажную массу, точный состав которой держат в секрете. Специальные машины перерабатывают массу в длинные рулоны бумаги. На этом этапе бумага уже содержит некоторые из многочисленных степеней защиты, вроде водяных знаков и защитных нитей.

  • Как делают деньги в Европе

    Кто рисует деньги

    Райнхольд Герстетер отвечает за дизайн банкнот евро. Немецкий художник-график рисовал еще портреты, которые были отпечатаны на последних немецких марках. Изображения на новых купюрах евро посвящены различным европейским эпохам: на купюре 5 евро изображена античная арка, на других — символы романтизма, готики, ренессанса, барокко и периода индустриализации.

  • Как делают деньги в Европе

    Серьезная защита

    Ученые придумали свыше десяти различных степеней защиты евро от подделки, чтобы осложнить жизнь фальшивомонетчикам. Одна из используемых хитростей — голограмма, которая наносится на бумагу для денежных купюр.

  • Как делают деньги в Европе

    500 евро стоит 16 центов

    Стоимость производства одной купюры колеблется от 7 до 16 центов — чем выше номинал денег, тем дороже производство, поскольку размер самих купюр увеличивается, и растет число степеней защиты.

  • Как делают деньги в Европе

    Цифры меняют цвет

    В частной немецкой типографии Giesecke & Devrient, где в том числе печатаются и новые купюры, краска наносится на бумагу в ходе многоступенчатого процесса. 10 килограммов краски хватает, чтобы напечатать 400 тысяч 20-евровых банкнот. Среди прочего специальной краской наносятся цифры, которые меняют свой цвет в зависимости от освещения.

  • Как делают деньги в Европе

    Всё пронумеровано

    Каждая банкнота получает уникальный номер. Таким образом можно определить, где была напечатана та или иная купюра. В Европе около десятка типографий имеют лицензии на производство бумажных денег. Специальный алгоритм определяет, сколько и в какой из стран еврозоны будет напечатано купюр евро разного достоинства.

  • Как делают деньги в Европе

    Огромное число подделок

    Несмотря на сложный процесс печати денег, фальшивомонетчикам ежегодно удается ввести в обращение сотни тысяч подделок. В прошлом году было изъято самое больше число поддельных купюр с момента введения единой валюты евро в 2002 году: по данным ЕЦБ, было конфисковано почти 900 тысяч фальшивых купюр по всему миру.

  • Как делают деньги в Европе

    Вторая жизнь денег

    Прежде чем вновь отпечатанные евро будут пущены в оборот, они проходят проверку на отсутствие дефектов. Банкноты, которые не прошли тест, отправляются на переработку, измельчаются и прессуются в гранулы. Они затем используются, к примеру, для звукоизоляции стен. То же самое происходит и со старыми купюрами, которые изымаются из обращения.

  • Как делают деньги в Европе

    Новая серия без «пятисоток»

    Новые евро должны быть максимально защищены. Начало было положено в 2013 году, после введения в оборот новых 5-евровых купюр, за ними в 2014 году последовали «десятки», в 2015 — «двадцатки». В начале 2017 года в обращении появятся новые 50 евро. Затем, с промежутком в один год, — 100 и 200-евровые банкноты. Новая «пятисотка», выпуск которой был запланирован на 2019 год, похоже, так и не появится.

    Автор: Хильке Фишер, Максим Филимонов


www.dw.com

К концу 2017 года евро поднимется до 80 рублей

 На международном валютном рынке американский доллар, вероятно, достиг своего циклического пика в январе 2017 года. Тогда индекс доллара достигал своих максимальных уровней за 14 лет, а против евро – в пределах 3% от паритета. Но вскоре активизировались силы, вызывающие ослабление доллара, и они, скорее всего, будут действовать и далее до конца года.

Расчет рынков на ускоренный темп рыночных проинфляционных реформ не оправдался: администрация Трампа явно буксует в проведении своих реформ, на которые был расчет в начале года. Как следствие, экономический рост в США оказывается не столь сильным, как на это рассчитывали рынки.

Теперь у ФРС нет необходимости проводить столь экспансионистскую политику, как это предполагалось. После трех ежеквартальных повышений ставки, участники рынка в июле не только отказались от идеи четырех повышений в этом году, но и дисконтировали до менее чем 50% вероятности декабрьского (третьего в этом году) повышения ставки. Это давило на доллар в июле, и так как этот процесс переоценки ожиданий застрял где-то посередине, в дальнейшем сокращение ожиданий способно оказать дополнительное давление на американскую валюту.

При этом в других странах центральные банки более прочно стоят на рельсах сворачивания стимулов. Глобально, они на шаг позади ФРС, лишь только подготавливаясь к первому шагу на пути нормализации политики. Но валютный рынок реагирует на изменения, и эти изменения сейчас не в пользу доллара.

Кроме того, не сумев развить наступление в начале года, американский доллар теперь со стороны технического анализа стоит на пороге новой длинной фазы ослабления. Наиболее яркие примеры подобных разворотов доллара были в 1986-м и в 2002-м. Первоначальный импульс снижения американской валюты тогда был весьма резким. Оба раза падение USD за первый год после достижения пика достигало 20%. Если и на этот раз мы увидим такой же размах ослабления, то это обещает отправить доллар к 1.22-1.24 за евро.

В начале 2000-х разворот доллара к снижению вызывал многолетнее ралли нефти и ее восьмикратный рост менее чем за шесть лет, но схожей динамики может не быть на этот раз. Стоит рассчитывать, что после мощного обвала, теперь нефть зажата в коридоре с верхней границей около 55 долларов за баррель марки Brent. Это означает, что нефть вряд ли будет драйвером роста рубля к доллару.

Российская валюта будет отыгрывать общую слабость американской на глобальном валютном рынке, но останется уязвимой к краткосрочным коррекциям нефти во второй половине этого года. Прямо сейчас нефть движется от нижней границы канала (около 45 долларов) к его верхней границе. При сохранении существующего темпа нефть доберется к 55 примерно в сентябре.
Однако далее она может развернуться вниз, вновь достигая 45 долларов к новому году. Такое странное сочетание ослабления доллара и нефти редко, но бывает. Просто у каждого актива будет своя веская причина для указанного движения. Для нефти вновь станет актуальной проблема избыточных запасов, а доллар будет давить нерешительность ФРС с повышениями ставки.
Если нефть окончит год вблизи текущих уровней (52 долларов за баррель), то ослабление USD может позволить рублю укрепиться до 55 за доллар. Ослабление нефти в область 45 долларов сделает рубль примерно на 15% слабее, то есть приведет к росту пары USD/RUB в область 63.50-65. По этому сценарию пара евро к концу года способна стоить 67-68.5 при нефти вблизи 52 доллара и 77.5-80 за евро в случае снижения цен на черное золото в область 45 долларов.

При этом монетарная политика ЦБ России не должна заметно вредить рублю, хотя наш центральный банк методично снижает ставку. Дело в том, что монетарная политика остается жесткой, то есть процентные ставки заметно выше инфляции, а также выше аналогов в других странах. Кроме того, в прогнозах лучше исходить из того, что обсуждаемые в эти дни санкции способны оказать только краткосрочный эффект на валюту, а далее она будет двигаться в соответствии с макроэкономическими трендами, а не исходя из краткосрочных настроений.

zelv.ru

Стоит ли покупать евро — рекомендации экспертов. Накопления, инвестиции, сбережения в евро.

Есть ли смысл тратить какую-то часть текущего дохода на накопления в евро? Думаю, это хороший шанс зафиксировать для себя цену европейских товаров. Значительная доля внешнеторгового оборота нашей страны связана с Европой. Европейские товары присутствуют в потребительской корзине множества россиян. Стоимость данных товаров в евро не снизится, но она может вырасти в рублях в случае его понижения. Вложив в евро часть своего дохода, вы сохраните для себя доступность европейских товаров

Курс евровалюты к доллару обновил минимальное значение с 2003 года. Аналитики прогнозируют: удешевление евро будет длиться еще не меньше двух лет. Что делать индивидуумам, которые держат в евро значительную часть накоплений?

С начала года европейская валюта ($1,21 на первое января) потеряла 13% стоимости к доллару. Основной причиной падения евро кроется в программе количественного смягчения, запущенной в Европе по аналогии со Штатами в середине января. За 1,5 года ЕЦБ, возглавляемый Марио Драги, намеревается израсходовать на выкуп гособлигаций на банковских балансах €1 триллион — по €60 миллиардов ежемесячно.

То, что «европеец» будет дешеветь по отношению к «американцу», было ясно и раньше, но что он так сильно обвалится (евро начал стоить практически столько же, сколько «бакс», уже спустя 2 месяца после старта программы ЕЦБ), предсказать не мог никто. Экономисты прогнозируют, что понижение евро продолжится. Deutsche Bank ожидает, что в 2015-ом доллар и евро сравняются по цене, а к 2017-ому евро снизится до $0,85.

Тенденция к снижению курса евро продиктована еще и проблемами внутри Евросоюза: выход Великобритании, наплыв беженцев из Африки, обострение криминальной обстановки в связи с этим не способствуют стабилизации экономической ситуации в Европе.

Эксперты прогнозируют падение еще в течение двух-трех лет, по крайней мере, раньше рост курса евро вряд ли будет заметен.

Как поступить тем, кто держит накопления в евро? Попросим финансистов ответить на данный вопрос.

Накопления в евро

«Не стоит отказываться от евро в качестве валюты накопления, основываясь лишь на динамике курса за последние месяцы, — считает Сергей Романчук, являющийся в Металлинвестбанке руководителем операций на финансовом рынке. — Да, евро имеет потенциал для дальнейшего падения. Но курс способен и развернуться. Я полагаю, что продавать евро сегодня не стоит, поскольку коллапса на финансовом рынке еврозоны не предвидится. А это означает, что евро будет оставаться инвестиционной валютой.

Есть ли смысл тратить какую-то часть текущего дохода на накопления в евро? Думаю, это хороший шанс зафиксировать для себя цену европейских товаров. Значительная доля внешнеторгового оборота нашей страны связана с Европой. Европейские товары присутствуют в потребительской корзине множества россиян. Стоимость данных товаров в евро не снизится, но она может вырасти в рублях в случае его понижения. Вложив в евро часть своего дохода, вы сохраните для себя доступность европейских товаров».

Если вы планируете путешествия в Европу или приобретение товаров европейских производителей, например, автомобиль, то создание накоплений в евро вполне разумно и обосновано.

Инвестиции в евро

«Лично я евро сейчас продаю, — рассказывает Евгений Надоршин, являющийся главным экономистом МТС Банка. — Полагаю, что новые исторические минимумы евро нас не ждут, но в ближайшее время евровалюта будет дешеветь поэтому инвестировать в него думаю не разумно. До середины 2015-го, то есть в ближайшие три месяца, в США может повыситься ставка. А ЕЦБ объявил недавно о крупном количественном смягчении. Различие в денежно-кредитных политиках центробанков остается одним из факторов укрепления доллара по отношению к евро. Вопрос лишь в том, как быстро эта тенденция будет происходить.

«Европеец» сейчас очень неподходящая валюта для инвестиций в какие-либо инструменты, потому что они дают слишком низкую доходность. К примеру, ряд корпоративных и государственных облигаций, номинированных в евровалюту, торгуются порой с отрицательной доходностью. Иначе говоря, вы еще и платите за покупку корпоративной облигации. Процент получают не инвесторы — его берут с них».

Поэтому финансовые аналитики воздерживаются рекомендовать инвестировать в евро, но выбор, конечно, за вами.

Сбережения в евро

«Предсказание валютных курсов напоминает поход к гадалке, — считает Андрей Мовчан, являющийся сопредседателем СД инвестиционной компании «Третий Рим». – Мне кажется, что рановато приобретать евро, а тем более хранить в них свои сбережения. Все макроэкономические показатели говорят в пользу сильного доллара: в США снижается безработица, зафиксирован рост на рынке недвижимости. Это свидетельствует о том, что «баксы» будут востребованы, а значит, американские дензнаки будут дорожать. На евро же давит количественное смягчение – это тоже предостерегает от создания сбережений в евро. Целью этой программы является рост инфляции, а не бывает инфляции без ослабления национальной валюты. Мне кажется, что нас ожидает 5-7 лет слабого евро и мощного доллара. Потому инвесторам с небольшими капиталами в ближайшие годы лучше вкладываться в доллары». Сбережения в евро – это в будущем. Поэтому в ближайшую «пятилетку» стоит хранить сбережения в долларах, золоте или вкладывать в не подверженные инфляции сферы. Евро – валюта для сбережений в будущем, сегодня это не самый лучших инвестиционный инструмент.

Стоит ли покупать евро – мнения экспертов

«Я всегда был против того, чтобы пытаться получать доход на валютных движениях, — говорит Исаак Беккер, являющийся международным финансовым консультантом компании FCP Ltd. — Если у вас была правильно сформирована структура сбережений — скажем, 50% доллар и 50% евро — то лучше не дергаться. Помните, евро стоил $1,4, и многие говорили, что доллар пора отправлять на мусорку. И это было не далее как год назад. Надо понимать, что идет валютная война. До этого США побеждали Европу, но лишь потому, что американцы начали первыми. Сильная нацвалюта невыгодна Америке и крупным местным корпорациям, получающим основной доход из-за рубежа. Вскоре США предпримут ответные меры.

Сейчас ситуация следующая: даже достижение паритетного состояния не остановит падение «европейца». Для американцев и азиатов товары из Европы станут доступнее, сначала резко вырастут авиаперевозки и гостиничный бизнес, туризм и шопинг в Европе. Но граждан России это почти не коснется из-за девальвации рубля». Собственно сбережения в рублях тоже не самый интересный вариант по двум причинам, во-первых, инфляция зачастую превышает те цифры, которые озвучивают официально; во-вторых, в нашей стране в любой момент могут объявить девальвацию, хотя вчера еще все утверждали обратное.

«Я бы не советовал сейчас покупать евровалюту в инвестиционных целях, — рекомендует Алексей Белкин, являющийся портфельным управляющим ИХ «Финам». — Иное дело, когда евро нужен, чтобы тратить в этой валюте. О вложениях можно будет рассуждать, когда мы увидим устойчивое восстановление «европейца» против «американца» на протяжении нескольких недель. Конечно, однажды это случится. Но когда и на каком уровне – сказать невозможно. Скорее всего, речь идет не о простом паритете, а об обновлении исторического минимума».

«Брать евро в настоящее время не стоит, — категоричен Андрей Шенк, являющийся аналитиком компании «Альфа-Капитал». — Но если он уже находится в портфеле валют наряду с долларом, то и продавать его не надо. Валютная диверсификация – вещь полезная. Я предвижу обновление исторических минимумов по евровалюте относительно «бакса» уже в среднесрочной перспективе. Тем не менее, возможна и коррекция. Лишь тогда и стоит немного сократить процент евро в своем портфеле».

Вот на пике «минимума» стоимости купить какой то объем европейской валюты стоит, следите за положение рынка и прислушивайтесь к советам экспертов, чтобы не пропустить момент минимальной стоимости евровалюты.

www.vbr.ru

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о