события, факторы, цены — Журнал «Сибирская нефть» — №157 (декабрь 2018)
Уходящий 2018 год оказался достаточно благоприятным для нефтяной отрасли: цены на нефть находились на приемлемом уровне, а рынок был в целом сбалансирован по спросу и предложению. Ключевая роль по-прежнему оставалась за неформальным объединением ОПЕК+ во главе с Россией и Саудовской Аравией. Впрочем, новой проблемой для всех стала активная позиция президента США Дональда Трампа, чьи громкие заявления не раз вызывали существенные движения на биржах. Об этих и других значимых для нефтяной отрасли событиях — в обзоре «Сибирской нефти»
Ценовые горки
Нефтяные котировки в 2018 году преимущественно радовали добывающие компании и национальные правительства стран — экспортеров углеводородов. Спрос и предложение были в целом сбалансированы, при этом потребление продолжало расти, что поддерживало стоимость нефти. По данным Минфина России, средняя цена нефти марки Urals по итогам января-октября 2018 года составила $71,55 за баррель. Это на 40% выше, чем за аналогичный период прошлого года.
На фоне ожиданий санкций против Ирана со стороны США стоимость барреля эталонного сорта Brent 3 октября превысила $86 за баррель впервые с 3 ноября 2014 года. Но затем началось затяжное падение, поскольку в иранском нефтяном эмбарго было сделано исключение для восьми ключевых потребителей, включая Китай. Кроме того, нефтедобывающие страны, прежде всего Саудовская Аравия, под нажимом США резко нарастили добычу. Сами Штаты также вывели производство на многолетние максимумы. В ноябре ОПЕК не стала предпринимать никаких шагов, чтобы остановить падение цен. В итоге уже в ноябре котировки Brent упали до $58 за баррель. К началу декабря они стабилизировались в районе $58–60. В принципе, этот уровень устраивал большинство нефтяных компаний и государств.
«На мой взгляд, в районе $60 — вполне приемлема. Цена сейчас сбалансированная и справедливая», — отмечал, в частности, президент России Владимир Путин в конце ноября этого года. The Wall Street Journal в конце ноября опубликовала прогноз средней стоимости нефти в следующем году со ссылкой на данные 11 инвестиционных банков. Согласно ожиданиям аналитиков, котировки составят $76,98 за баррель Brent и $69,98 за баррель американского сорта WTI. Это примерно на полдоллара ниже предыдущих прогнозов.
Тем не менее странам — участникам ОПЕК оптимистичный прогноз цен на нефть показался малореалистичным, и на очередном заседании картеля, а также ряда не входящих в ОПЕК государств во главе с Россией (ОПЕК+) был поднят вопрос о продлении соглашения о сокращении добычи еще на полгода. В результате непростых переговоров была достигнута договоренность о сокращении добычи нефти на 1,2 млн барр./сутки. Из них 0,8 млн барр./сутки возьмут на себя страны, входящие в ОПЕК, остальные участники — 0,4 млн барр./сутки. Россия согласилась сократить 288 тыс. барр./сутки, сообщил министр энергетики Александр Новак. За отсчет будет взят уровень добычи октября 2018 года.
На фоне новой договоренности ОПЕК+ уже 7 декабря цена Brent превышала $63 за 1 баррель. Впрочем, резкого роста не произошло. А по прогнозу Fitch, в следующем году средняя цена нефти Brent не превысит $65 за 1 баррель. Насколько полезным для рынка окажется новое соглашение, покажет время. Пока же эксперты указывают на то, что в целом от сделки могут выиграть США, заняв освобождающуюся долю на рынке.
Венесуэльская трагедия
Восстановлению относительного баланса, который можно было наблюдать в 2018 году на нефтяном рынке, поспособствовала Венесуэла. Эта страна, являющаяся членом ОПЕК, уже несколько лет находится в глубоком кризисе, и добыча нефти там падает опережающими темпами. По данным ОПЕК, в новом веке Венесуэла добывала максимум 3 млн баррелей в сутки в 2004–2006 годах. Затем объемы производства опустились до 2,8 миллионов, а после 2014 года падение начало набирать темп. В прошлом году добывалось уже около 2 млн баррелей, в этом показатели упали ниже этой отметки, до 30-летнего минимума. По прогнозам Международного энергетического агентства, уровень добычи нефти в Венесуэле к концу года может упасть до 1 млн баррелей в сутки.
Низкие цены на нефть и падение добычи обрушили доходы бюджета, а полусоциалистическая экономика перестала справляться с инфляцией и курсом национальной валюты. В итоге Венесуэлу уже не первый год сотрясает гиперинфляция (МВФ прогнозирует, что к концу года инфляция может достичь 1 000 000%), население стремительно беднеет и покидает страну. По разным оценкам, масштабы миграции составили 3–4,5 млн человек с 2013 года. Это 10–15% населения страны (31,5 млн человек до начала массового бегства).
Президент Николас Мадуро и его соратники враждуют с оппозицией и находятся под санкциями США. Многие нефтяные объекты в Венесуэле национализированы. Текущие цены на нефть не устраивают руководство. «Цена на нефть должна находиться в районе $100 за баррель. Это справедливая цена, на которой настаивает Венесуэла», — говорит Мадуро. Но это тот случай, когда он ничего не может изменить ни в собственной стране, ни тем более на мировом нефтяном рынке.
«Дональд, посмотри в зеркало»
«Если ты хочешь найти виновника роста цен на нефть, Дональд, тебе нужно посмотреться в зеркало». Именно такие слова произнес российский президент Владимир Путин в адрес своего американского коллеги Дональда Трампа, комментируя его упреки в том, что цены на нефть слишком высоки.
Именно хозяин Белого дома стал в 2018 году одним из главных ньюсмейкеров на мировом рынке нефти. Он постоянно требовал от ОПЕК, Саудовской Аравии и других стран увеличить добычу, чтобы снизить котировки. Трамп говорил об этом даже с трибуны 73-й сессии Генеральной ассамблеи ООН в Нью-Йорке. «Мы не будем больше мириться с этими ужасными ценами», — заявил он.
Нефтедобывающие страны в рамках соглашения ОПЕК+ пошли на увеличение производства на 1 млн баррелей в сутки, но Трамп не дал рынку сбалансировать цены. США решили выйти из ядерной сделки с Ираном и опять ввести санкции против Исламской Республики. В числе основных — ограничения на экспорт нефти. Как итог — $86 за баррель.
Реальные санкции, введенные в начале ноября, оказались не столь жесткими, и котировки пошли вниз. Затем в Стамбуле саудовские спецслужбы убили оппозиционного журналиста Джамаля Хашогги. Вашингтон не стал накладывать санкции на Эр-Рияд, что дало повод для игры на понижение, а королевство еще нарастило добычу.
В ноябре, когда цены упали ниже $60 за баррель, президент США выразил полное удовлетворение поведением своих ближневосточных союзников. «Цены на нефть снижаются. Замечательно! Как большое снижение налогов для Америки и для мира. Наслаждайтесь! $54, было по $82. Спасибо Саудовской Аравии, но давайте сделаем ниже!» — написал Трамп в своем твиттере. А через несколько дней он поблагодарил уже сам себя: «Замечательно, что цены на нефть рухнули (спасибо вам, президент Т)».
Еще через пару дней Трамп рассказал в интервью The Washington Post, что несколько месяцев назад звонил властям Саудовской Аравии и требовал снизить цены. «Цена была $82 за баррель, наверное, месяца два с половиной назад, и она собиралась подняться до $100, и это означало бы масштабное увеличение налогов, а я этого не хотел. И я им позвонил, чтобы они позволили нефти течь, и сейчас у нас $52», — заявил американский президент.
В состоянии полураспада
3 декабря 2018 года стало известно, что Катар выйдет из ОПЕК с 1 января 2019 года. Об этом сообщил министр по вопросам энергетики страны Саад бен Шерида аль-Кааби. Катар стал первой ближневосточной монархией, покинувшей картель с момента его основания в 1960 году. До этого ОПЕК покидали Эквадор, Габон и Индонезия, но затем они восстанавливали членство. Правда, Индонезия сейчас формально снова не является участником картеля, поскольку ее добыча находится на минимумах.
Нефтяной картель ОПЕК де-факто диктовал миру свои условия несколько десятилетий. И вот теперь он находится в состоянии распада, а регулированием рынка де-факто занимается неформальное объединение ОПЕК+, главную роль в котором играют Саудовская Аравия и Россия. Агентство Bloomberg полагает, что ОПЕК уже утратил контроль над рынком, а цены контролируют президент России Владимир Путин, президент США Дональд Трамп и наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед ибн Салман Аль Сауд. Подтверждением тому — соглашение об ограничении добычи нефти на 1,8 млн баррелей в сутки, достигнутое в ноябре 2016 года, которое сбалансировало спрос и предложение и позволило нефтяным котировкам оттолкнуться от минимума в $28 за баррель Brent. По словам Владимира Путина, 100-процентное исполнение соглашений в рамках ОПЕК+ во многом заслуга королевства. «Должен признать, что это произошло в значительной степени благодаря позиции Саудовской Аравии. Это заслуга Саудовской Аравии и наследного принца, он был инициатором этой работы. Она привела к позитивным результатам», — подчеркивал российский президент.
Тем не менее ОПЕК находится под мощным давлением. Как сообщала The Wall Street Journal, саудовский Центр нефтяных исследований имени короля Абдаллы проводит исследование на тему того, как возможный распад ОПЕК повлияет на страну и мировой нефтяной рынок.
Еще одна проблема — это намерение США ужесточить законодательство по борьбе с картелями. В Конгресс внесен законопроект No Oil Producing and Exporting Cartels Act (NOPEC), название которого можно перевести как «Нет картелям добытчиков и экспортеров нефти». Он позволит американским судьям выносить решения в отношении нефтяного картеля и его участников. Идея уже получила поддержку Дональда Трампа. В случае принятия закона американские власти смогут арестовывать попадающие под юрисдикцию США счета и активы членов ОПЕК. Существование организации в этом случае станет невозможным.
Налоговые маневры
В этом году произошло событие, которое в будущем может оказать весьма позитивное влияние на отечественную нефтяную промышленность. 19 июля президент Владимир Путин подписал закон о внесении поправок в Налоговый кодекс РФ, которые вводят в действие налог на дополнительный доход (НДД). НДД будет обкатываться на пилотных участках, в том числе и «Газпром нефти».
«Федеральным законом устанавливается ставка налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья в размере 50% к налоговой базе. При этом налоговая база определяется как расчетная выручка от реализации добытых на участке недр углеводородов, уменьшенная на величину фактических и расчетных расходов, величину налога на добычу полезных ископаемых, величину невозмещенных расходов прошлых лет», — говорится в справке к закону.
В отличие от налога на добычу полезных ископаемых НДД взимается с финансового результата и позволяет платить только в том случае, если разработка месторождения оказалась прибыльной. Введение НДД не предполагает полную отмену НДПИ, он сохранится в пониженном размере (в среднем на 60%). Кроме того, для участков недр, расположенных в новых регионах и относящихся к так называемым гринфилдам, предусмотрен льготный период уплаты НДПИ.
По мнению экспертов и участников рынка, НДД будет стимулировать увеличение капвложений в новые эффективные технологии нефтедобычи, что позволит повысить коэффициент извлечения нефти. По оценкам Минэнерго России, он вырастет с 27,2 до 35%, а добыча нефти в целом увеличится на 10–12 млн тонн в год.
Стоит отметить, что помимо введения НДД 2018 год запомнится продолжением налогового маневра в нефтяной отрасли, который должен решить ряд отраслевых задач. Также следствием одновременного роста мировых цен на нефть и падения курса рубля стало повышение цен на топливо. Чтобы стабилизировать ситуацию на рынке, правительству пришлось пойти на снижение акцизов, а нефтяным компаниям — на заморозку цен, что привело к падению маржи (а в некоторых случаях она стала отрицательной) нефтепереработки. Но в следующем году акцизы снова начнут повышаться, поэтому был разработан специальный демпфирующий механизм. Насколько эффективной окажется эта схема, станет понятно, только когда он начнет действовать.
Минэнерго США повысило прогноз цены нефти Brent на 2021 год до $68,8 за баррель — Экономика и бизнес
МОСКВА, 7 июля. /ТАСС/. Минэнерго США повысило прогноз стоимости нефти марки Brent в 2021 году на 5,5% — с $65,2 до $68,8 за баррель. Об этом говорится в отчете Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США.
Ведомство также ожидает, что котировки нефти Brent во второй половине 2021 года составят в среднем $72 за баррель. При этом в 2022 году, по оценке министерства, цена нефти Brent снизится до $66,6 за баррель на фоне продолжающегося роста добычи нефти странами ОПЕК+ и увеличения добычи трудноизвлекаемой нефти в США.
Цена нефти марки WTI прогнозируется на уровне $65,9 за баррель в 2021 году и $62,97 в 2022 году.
Кроме того, Минэнерго США незначительно повысило прогноз суточной добычи нефти в США в 2021 году — на 20 тыс. баррелей, до 11,1 млн баррелей в сутки. Ожидаемые объемы добычи в 2022 году вырастут на 6 тыс. баррелей, до 11,85 млн баррелей в сутки.
Добыча нефти
Страны ОПЕК+ продолжат наращивать добычу нефти после июля в ответ на растущий уровень потребления в мире. «Мы прогнозируем, что ОПЕК и их партнеры в ОПЕК+ продолжат наращивать добычу нефти после июня в ответ на растущее мировое потребление», — говорится в отчете.
В ведомстве также считают, что страны ОПЕК+ не станут сокращать добычу на фоне потенциального роста производства в Иране и Венесуэле. При этом Минэнерго США допускает, что Иран в ближайшие несколько месяцев может нарастить добычу нефти, несмотря на сохраняющиеся американские санкции.
Министерская встреча ОПЕК+ была отменена 5 июля, а дата новой до сих пор не назначена. Это уже четвертый перенос встречи. Министры стран ОПЕК+ должны были еще 30 июня — 1 июля договориться об уровнях добычи нефти с августа этого года, однако трения между Саудовской Аравией и ОАЭ затянули процесс.
Спор ближневосточных союзников носит принципиальный характер. Саудовская Аравия согласна на увеличение добычи нефти странами соглашения с августа до конца этого года на 2 млн б/с. Однако лидер ОПЕК считает, что этот вопрос должен идти в увязке с продлением действия соглашения до конца 2022 года. Сделка, заключенная в апреле 2020 года, действует до апреля 2022 года.
ОАЭ поддерживают увеличение добычи нефти до конца этого года, так как рынок находится в дефиците, но просит рассматривать это отдельно от вопроса по продлению соглашения после апреля 2022 года. В Абу-Даби не согласны на продление по текущим параметрам, где базовым уровнем отсечки, от которого считаются квоты, выступал октябрь 2018 года. Эмираты просят увеличить базовый уровень добычи для них с 3,2 млн б/с до 3,8 млн б/с.
Прогнозы аналитиков по рынку нефти на 2020
В итоговом обзоре по нефти за 2018 г. мы приводили прогнозы экспертов по ценам на нефть в 2019 г. Перед тем, как обозначить целевые ориентиры на будущий год, рассмотрим, чей прошлогодний прогноз оказался наиболее точен.
Предварительная оценка средней цены на нефть марки Brent в 2019 г. на 24 декабря составляет $64,2 за баррель. Цены на американский сорт WTI ожидаются на уровне $56,9 за баррель.
Среди представленных прогнозов ближе всего к фактическому значению оказались оценки экспертов рейтингового агентства Fitch, которые в декабре прошлого года ожидали увидеть среднюю цену на нефть марки Brent около $65 за баррель.
В 2020 г., согласно отчету Fitch Solutions Macro Research (FSMR), специалисты агентства ожидают среднюю цену на Brent в районе $62 за баррель. При этом в 2021 г. аналитики прогнозируют дальнейшее снижение до $58 за баррель.
«Экономическая и торговая активность должна стабилизироваться в 2020 г., однако, восстановление спроса в любом случае окажется недостаточным для повышения цен в свете динамичного ускорения темпов роста мирового предложения», — пояснили эксперты свой прогноз.
Аналогичный прогноз дают специалисты швейцарского банка UBS, по оценке которых цены на Brent составят $60 за баррель в I квартале следующего года, $62 — во II квартале, $64 — в III квартале и $62 — в IV квартале.
Эксперты Управления энергетической информации США (EIA) в 2020 г. прогнозируют среднюю цену на Brent, как и год назад, на уровне $61 за баррель. Прогноз по WTI предполагает цену $55,5 за баррель.
Инвестиционный банк Goldman Sachs в своем прогнозе на 2020 г. ориентируется на цену Brent около $63 за баррель. Среднюю цену на WTI аналитики банка ожидают на отметке $58,5 за баррель. Прогноз банка был пересмотрен в сторону повышения в начале декабря, когда альянс ОПЕК+ согласовал более глубокое сокращение добычи на I квартал 2020 г.
Аналитики инвестиционного банка JP Morgan в декабре также повысили официальный прогноз по нефти Brent до $64,5 за баррель. Американский сорт WTI ожидается на уровне $60 за баррель. Специалисты банка считают, что сокращение добычи странами ОПЕК+ в сочетании с хорошим ростом экономики в развивающихся странах поддержит спрос на энергоносители.
Банк Morgan Stanley ожидает, что к середине 2020 г. цены на Brent вернутся к $60 за баррель. В целом банк ожидает в будущем году небольшой переизбыток предложения, несмотря на восстановление спроса при поддержке вступления в силу новых правил Международной морской организации (сокращение содержания серы в морском топливе).
Прогноз банка Citi также предполагает цену на Brent $60 за баррель в 2020 г. По мнению экономистов банка, позитивный эффект от сокращения добычи странами ОПЕК+ будет скомпенсирован ростом добычи сланцевой нефти в США. Более высокие цены, поддерживаемые за счет сделки, будут способствовать развитию американской нефтегазовой отрасли.
«Чем больше ОПЕК+ пытается поддержать цены, сокращая поставки, тем больше они дают американскому сланцевому сектору возможности для роста», — сообщают специалисты Citi.
Самый оптимистичный взгляд на нефтяной рынок из представленных аналитических агентств продемонстрировал Bank of America Merrill Lynch (BofA), специалисты которого предположили в обзоре на 2020 г., что к середине года Brent может достичь $70 за баррель. Такой сценарий стал возможным благодаря торговому соглашению между США и Китаем.
Базовый сценарий Центробанка РФ, как и в прошлом году, предполагает среднегодовую стоимость нефти на консервативном уровне $55 за баррель.
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
БКС Брокер
Инвесторы ждут сигналов от ФРС, а цена на нефть падает. Обзор финансового рынка от 6 июля
Основные фондовые индикаторы Нью-Йорка снизились в первой половине торговой сессии вторника. А торговая сессия на Московской бирже завершилась разнонаправленным движением основных индикаторов
Фото: depositphotos.comАмериканские рынки ждут от ФРС сигналов о сроках сворачивания стимулов на фоне быстрого восстановления экономики. Протокол июньского заседания Федеральной резервной системы, который будет опубликован в среду, возможно, даст инвесторам дополнительные подсказки о том, когда и как регулятор может начать сокращать скупку облигаций и, вероятно, будет содержать больше подробностей о том, насколько сильно, по мнению чиновников, центральный банк приблизился к достижению своих целей. Он также может пролить свет на глубину разногласий между теми, кто считает недавние высокие показатели инфляции временными или долгосрочными.
Многие чиновники ФРС на июньском заседании пересмотрели свои прогнозы повышения процентных ставок с почти нулевого уровня. 13 из 18 чиновников теперь прогнозируют более высокие ставки уже в 2023 году, а семь из них ждут повышения уже в следующем году.
Акции
К 20:30 (по мск) индекс Dow Jones упал на 0,9%, индекс S&P 500 потерял около 0,6%, а NASDAQ 100 откатился на 0,1%. А индекс Мосбиржи прибавил около 0,1% и закрылся на уровне 3884 пункта. Индекс РТС провалился на 1,2% и завершил торговую сессию на отметке 1644 пункта.
Валюта
На глобальном валютном рынке американский доллар вырос к базовым валютам. К 20:30 (по мск) индекс доллара к корзине из шести основных валют DXY находился в районе 92,6 пункта.
В вечернюю торговую сессию рубль заметно снизился к доллару вместе с другими валютами развивающихся стран. К 20:30 (по мск) доллар находился в районе 74,4 рубля.
Нефть
Цены на нефть упали во вторник в рамках фиксации прибыли после роста котировок до максимальных значений осени 2018 года. Основным фактором давления выступает неопределенность, связанная с тем, что страны ОПЕК+ отменили министерскую встречу и не согласовали планы об увеличении добычи.
Стоимость фьючерсных контрактов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 20:30 (по мск) находилась в районе 74,5 доллара за баррель. Цена фьючерсов на нефть WTI на торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени составила около 73,5 доллара за баррель.
Министры ОПЕК+ в понедельник отменили переговоры по добыче нефти после разногласий на прошлой неделе, когда Объединенные Арабские Эмираты не поддержали предложенное восьмимесячное продление ограничений на добычу. В результате страны не смогли согласовать сделку об увеличении производства. Дата возобновления переговоров пока не объявлена.
Некоторые источники в ОПЕК+ сказали, что в августе увеличения добычи нефти не будет, в то время как другие говорили, что в ближайшие дни состоится новая встреча, и они считают, что в августе альянс нарастит производство.
Goldman Sachs сообщил, что провал переговоров внес неопределенность в отношении добычи ОПЕК+ в будущем. Тем не менее аналитики банка сохранили прогноз цены Brent на уровне 80 долларов за баррель этим летом и постепенного увеличения добычи.
Администрация президента США Джо Байдена призвала ОПЕК и ее союзников найти компромисс для увеличения добычи нефти, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на чиновников Белого дома, знакомых с ходом обсуждений.
Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?
что будет в 2021 году, какие прогнозы специалистов, что говорит аналитика?
В период крупных экономических и политических кризисов ценами на нефть начинает интересоваться практически каждый — это серьезный показатель перспектив на будущее в любой стране, а в нашей — особенно. В это сложное время идея обратиться к биржевой торговле энергоносителями может оказаться вполне здравой.
Конечно, не надо сразу бросаться в омут игры на бирже — стоит прислушаться к мнению экспертов нефтяной отрасли и обратиться к аналитике.
Динамика цен на нефть в 2015–2021 годах. Что было, что есть…
Напомним, по состоянию на 31 декабря 2008 года, когда бушевал предыдущий мировой кризис, минимальная цена на нефть была зафиксирована на уровне 36,72 долларов за баррель. Тогда казалось, что более глубокое падение невозможно. Аналитики оптимистично предвещали 100$ за баррель к 2017 году. В настоящее время прогнозы былых лет вызывают печальную улыбку: в январе 2017 года стоимость барреля нефти составила 34 доллара (и это не самая низкая цена, зафиксированная за прошлый год), немного более оптимистичные результаты показывает 2018 год — в январе стоимость составила 69$.
При этом, согласно опубликованному в марте 2015 года докладу о денежно-кредитной политике ЦБ РФ, падение цен на нефть не должно оказать столь же негативного влияния на российскую экономику, как в 2008–2009 гг. В ЦБ считают, что можно прогнозировать плавное оживление экономики с ростом спроса на российский экспорт. Расслабляться, однако, пока еще рано, тем более что от нефти действительно многое зависит, да и в отношении роста российской экономики в 2019 году эксперты пока не имеют единого мнения [1] .
Причины колебаний мировых цен на нефть
От чего же зависят эти колебания цен и при каких обстоятельствах они могут стабилизироваться? Эксперты выделяют пять основных причин падения нефти на мировом рынке.
- Повышение объемов добычи . Уже в начале 2019 года добыча нефти в Техасе побила исторические рекорды [2] . С 2008 года США из чистого импортера нефти постепенно превратились в чистого экспортера. Это было обусловлено разработками сланцевых месторождений, которые произвели настоящую революцию на рынке. Хотя к 2017 году ажиотаж утих и поток инвестиций в сланцевую нефть прервался, на мировой рынок вышел Иран. Кривая спроса и предложения сделала свое черное дело, и при большом количестве продукта цена поползла вниз.
Стоит сказать, что в настоящий момент прогнозы экспертов о возможности самопроизвольного затухания сланцевой революции не подтвердились. В 2019 году в МВФ считают, что она только начинается [3] . - Снижение энергопотребления в целом ряде стран, в первую очередь в Китае, связанное с падением темпов роста экономики.
- Нестабильность мировой политической ситуации . Война в Сирии, выход Великобритании из Евросоюза, неразрешенные конфликты на Украине наносят удар за ударом по экономике самых разных стран, и это неизбежно сказывается на ценах энергоносителей.
- Нельзя исключать влияние на котировки нефти и природных катаклизмов . Так, например, истории известны случаи, когда поставкам нефти помешали песчаные бури в Ираке, в то время как засуха в Бразилии и похолодание в США потребовали большего расхода топлива.
- Мировые договоренности , несмотря на вышесказанное, также нельзя сбрасывать со счетов: например, в декабре 2018 года страны-члены ОПЕК договорились о сокращении добычи нефти, что привело к росту ее стоимости [4] .
Прогноз цен на нефть в 2020–2021 годах. Что будет…
Ситуация на мировом рынке сложилась настолько сложная и неоднозначная, что прогнозы постоянно меняются. К счастью, самое мрачное предсказание не оправдалось: директор британского банка Standard Chartered полагал, что к концу 2017 года баррель нефти будет стоить 10$.
Приведем несколько актуальных прогнозов.
- Эксперты BNP Paribas говорят о росте цен в начале 2019 года, но предсказывают их падение к декабрю [5] .
- Пессимистичный прогноз Международного валютного фонда (МВФ) называет среднегодовую цену на нефть в 2019 году 58,95 долларов за баррель, а в 2020 — 58,74 доллара за баррель. Этот прогноз был скорректирован по отношению к предыдущему, в котором говорилось о 69 и 66 долларах соответственно [6] .
- Всемирный банк считает, что в 2019 году средняя цена за баррель нефти составит 67 долларов и останется на этом уровне в течение трех лет [7] .
Все говорит о том, что возвращения к уровню цен на нефть выше 100$ можно не ожидать еще долго. Если во время кризиса 2008 года цены вернулись с 60$ к 100$ всего за двадцать месяцев, новый период падения цен может затянуться на более долгий срок.
Историческая справка
Егор Гайдар в интервью радиостанции «Эхо Москвы» в 2006 году связал крах СССР с тем, что Саудовская Аравия прекратила сдерживать добычу нефти и за полгода увеличила ее в три с половиной раза. Мировые цены тогда снизились в шесть раз. До этого добыча нефти в Западной Сибири превышала добычу Саудовской Аравии.
Долгосрочные перспективы
О долгосрочных перспективах сейчас мало кто отваживается говорить. Нефтяники в целом настроены более радикально, чем аналитики. Перспективы нефтяного рынка на ближайшие десять лет будут однозначно пересматриваться, поскольку экономика Китая продолжает замедляться, а добыча нефти растет. Ближний Восток тоже нельзя упускать из поля зрения: Иран с Саудовской Аравией и США продолжают конфликтовать, о полном завершении войны в Сирии всерьез говорить пока не приходится [8] .
Колебания цен на нефть и огромное количество факторов, которые оказывают влияние на эти процессы, делают биржевую торговлю энергоносителями особенно увлекательной. Это интеллектуальная игра, позволяющая ощутить свою причастность к заботам сильных мира сего. Однако вступать в нее без подготовки не следует.
Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.
Цены на нефть в 2019 году будут ниже прогнозируемых из-за менее динамичного, чем ожидалось, роста мировой экономики и увеличения нефтедобычи в странах, не входящих в ОПЕК
В 2019 году ожидается частичное восстановление цен на металлы и сельскохозяйственную продукцию и дальнейшее ускорение роста цен в 2020 году
ВАШИНГТОН, 23 апреля – Всемирный банк заявил, что средняя цена на сырую нефть, по прогнозам, составит 66 долл. США за баррель в 2019 году и 65 долл. США за баррель в 2020 году. Октябрьский прогноз был пересмотрен в сторону понижения – обусловлено это тем, что перспективы роста мировой экономики в настоящее время выглядят менее оптимистично, чем ожидалось, а объемы нефтедобычи в США превзошли ожидания.
В апрельском выпуске доклада «Перспективы товарно-сырьевых рынков» Всемирный банк отмечает, что резкое падение цен на металлы во второй половине 2018 года, как ожидается, сменится в 2019 году их восстановлением. Стабилизация экономической активности в Китае после определенного спада в конце 2018 – начале 2019 года, а также дефицит предложения по ряду позиций добавляют динамизма этому процессу.
«Очевидно, что ценовой цикл для сырьевых товаров подошел к завершению, и это создает проблемы для экспортеров, но может открыть новые возможности для импортеров», – отметила Джейла Пазарбашиолу, вице-президент Всемирного банка по вопросам справедливого роста, финансов и институтов. – «Экспортерам, возможно, придется диверсифицировать экономику, чтобы адаптироваться к пониженным темпам роста прибыли от продажи сырья, тогда как импортеры смогут воспользоваться снижением цен на сырье для наращивания инвестиций».
Цены на сельскохозяйственную продукцию, по прогнозам, снизятся в этом году на 2,6 процента, но в 2020 году вновь пойдут в рост из-за снижения объемов производства сельскохозяйственных культур и повышения цен на энергию и удобрения. Усиление напряженности в торговых отношениях, весьма вероятно, приведет к снижению цен, однако из-за более высоких, нежели ожидалось, затрат на электроэнергию цены могут вырасти больше, нежели прогнозировалось.
«Большое влияние на динамику цен на сырьевые товары, в первую очередь, на нефть оказывают политические риски», – подчеркнул директор Группы изучения перспектив экономического развития Всемирного банка Айхан Косе. – «На движениe цен на нефть могут существенно повлиять: решения Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнеров о продлении договоренностей о сокращении нефтедобычи, степень соблюдения недавних решений по санкциям против Ирана, и возможный пересмотр норм регулирования выбросов морских судов».
Скачать апрельский выпуск доклада «Перспективы товарно-сырьевых рынков»
Вслед за резким падением цен на нефть в конце 2018 года с начала текущего года отмечается их неуклонный рост на фоне сокращения объемов добычи странами-членами ОПЕК и их партнерами, а также снижения добычи в Венесуэле и Иране. Добыча сланцевой нефти в США резко повысилась в 2018 году и, как ожидается, будет оставаться на стабильно высоком уровне и в дальнейшем. Цены на энергоносители в целом – с учетом природного газа и угля – будут в 2019 году, согласно прогнозам, в среднем, на 7,9 процентов ниже уровня 2018 года.
В специальном тематическом разделе доклада показано, что принятие странами мер по смягчению последствий колебаний цен на продовольственные товары для их граждан может давать эффект, обратный желаемому, поскольку совместные действия многих стран могут усиливать колебания мировых цен, пагубно отражаясь на положении наиболее уязвимых категорий населения.
Нефть дорожает на данных API, Brent торгуется вблизи двухлетнего максимума — $72,56 за баррель
Этот контент был опубликован 09 июня 2021 года — 07:35Сингапур. 9 июня. ИНТЕРФАКС — Цены на нефть эталонных марок повышаются в среду после того, как данные Американского института нефти (API) показали снижение нефтяных запасов в США на прошлой неделе.
Стоимость августовских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8:09 МСК в среду составляет $72,56 за баррель, что на $0,34 (0,47%) выше цены на закрытие предыдущей сессии. По итогам торгов во вторник эти контракты подорожали на $0,73 (1%) — до максимальных с мая 2019 года $72,22 за баррель.
Цена фьючерсов на нефть WTI на июль на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) составляет к этому времени $70,41 за баррель, что на $0,36 (0,51%) выше итогового значения предыдущей сессии. К закрытию рынка во вторник стоимость этих контрактов увеличилась на $0,82 (1,2%) — до $70,05 за баррель. По данным Dow Jones Market Data, это максимальный уровень закрытия торгов с октября 2018 года.
API накануне сообщил, что запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 4 июня, сократились на 2,1 млн баррелей. По данным API, запасы бензина в стране выросли на 2,4 млн баррелей, дистиллятов — на 3,8 млн баррелей.
Аналитики, опрошенные S&P Global Platts, ожидают, что данные Минэнерго США покажут снижение запасов нефти на прошлой неделе на 4,1 млн баррелей. Согласно их прогнозу, запасы бензина выросли на 1 млн баррелей, дистиллятов — на 400 тыс. баррелей.
Еженедельный доклад Минэнерго США о запасах энергоносителей в стране будет опубликован в среду в 17:30 МСК.
Тем временем министерство энергетики страны повысило прогноз средней цены нефти марки Brent на текущий год с $62,26 до $65,19 за баррель, следует из ежемесячного прогноза управления энергетической информации (EIA). Однако EIA снизило прогноз средней цены Brent на будущий год — до $60,49 за баррель с $60,74.
Прогноз EIA средней цены на нефть марки WTI на 2021 год увеличен до $61,85 за баррель против оценки в мае в $58,91, а на 2022 год — понижен до $56,74 за баррель с $56,99.
По данным S&P Global Platts, добыча стран ОПЕК+ в мае выросла на 430 тыс. б/с, сделка по сокращению добычи была исполнена на 111,45% по сравнению со 111,16% в апреле.
Служба энергетической информации
мй фф ки
Прогноз цен на нефть2018: кто лучше прогнозирует?
Организации остаются лучшими прогнозистами, чем страны-производители нефти
В нашем исследовании также рассматривался разрыв в точности прогнозов между странами-производителями нефти с наиболее высокими прогнозами и тремя основными учреждениями: Нью-Йоркской товарной биржей (NYMEX), Управлением энергетической информации США (EIA) и Организацией экономического сотрудничества и Развитие (ОЭСР).
В прошлом году институты снова были более точными в своих прогнозах, чем три страны-производителя нефти с лучшими прогнозами.По результатам с 1999 по 2017 год в тройку лидеров по прогнозам вошли Ирак, Нигерия и Саудовская Аравия. Относительно высокая погрешность в прошлом году была в основном результатом слишком оптимистичной оценки Саудовской Аравии 71,6 доллара за баррель нефти West Texas Intermediate (WTI). Среди всех прогнозистов МЭА было наиболее точным, предсказав цену на нефть чуть выше 50 долларов США.
«Я не ожидаю настоящего скачка на рынке, если не считать каких-то геополитических событий… Я всегда говорил, что мы находимся в диапазоне 50-60 долларов до конца десятилетия.«
С 2009 года учреждения лучше прогнозируют цены, чем страны-производители нефти, до которых было наоборот. Превосходство институтов совпадает с подъемом США как крупного производителя и экспортера (сланцевой) нефти. По мере того, как роль нефтедобывающих стран в контроле над поставками уменьшилась, похоже, у них появилась способность правильно прогнозировать цены.
Заглядывая в будущее, нефтяной гигант BP прогнозирует, что мировой спрос на нефть достигнет пика на уровне около 110 миллионов баррелей в день где-то между 2025 и 2035 годами.Обладая доказанными запасами в 48 миллиардов баррелей, которых при нынешних темпах добычи должно хватить на более чем 10 лет, США, похоже, будут дожить до пика добычи нефти, поддерживая давление на цену на нефть в качестве колеблющегося поставщика.
«Я не ожидаю настоящего скачка на рынке, если не считать каких-либо геополитических событий… Я всегда говорил, что мы находимся в диапазоне 50-60 долларов США до конца десятилетия», — говорит BP. исполнительный директор Боб Дадли.
Краткосрочный прогноз энергетики — Управление энергетической информации США (EIA)
Цены на сырую нефть Цены на сырую нефть марки Brent в июне 2021 года составляли в среднем 73 доллара за баррель, что на 5 долларов за баррель выше, чем в мае.Июнь стал первым месяцем, когда цены на сырую нефть марки Brent с мая 2019 года составили в среднем более 70 долларов за баррель. Повышение, вероятно, отразило рыночные ожидания относительно сохранения краткосрочной напряженности на мировых нефтяных рынках, о чем свидетельствует продолжающееся снижение мировых запасов нефти. По мере того, как вакцинация в некоторых частях мира продолжала расти, количество личных поездок и мобильность росли на протяжении большей части 2021 года. Рост потребления нефти в сочетании с ограничением добычи со стороны ОПЕК + и относительно невысоким объемом добычи сырой нефти в Соединенных Штатах сохраняли мировое потребление нефти. выше мировых запасов нефти, истощая запасы.Хотя мировые запасы нефти в мае и июне падали более медленными темпами, чем в начале года, объем запасов за последние два месяца составил 1,2 млн баррелей в сутки, что указывает на то, что рынок нефти все еще находится в состоянии структурного дефицита. Дополнительную поддержку ценам на сырую нефть оказали рост мировой экономической активности и сокращение числа случаев COVID-19 в мире. Эти факторы также способствовали росту цен на широкий спектр активов, включая акции и другие товары.
Мы ожидаем, что недавнее повышение цен на сырую нефть вместе с решением ОПЕК + увеличить добычу поможет удовлетворить ожидаемый рост мирового спроса на нефть и приведет к относительно сбалансированному мировому рынку нефти на оставшуюся часть прогнозного периода.Несмотря на рост цен на нефть в течение 1 ч 31 мин, мы ожидаем, что умеренное давление на цены на нефть в сторону понижения появится начиная с 2 ч 31 м., Когда, по нашим прогнозам, мировая добыча нефти вырастет и приведет к более медленному сокращению запасов. Мы ожидаем, что мировые запасы нефти упадут на 0,2 млн баррелей в день во 2 полугодии 31 года по сравнению со средним объемом добычи 1,7 млн баррелей в день в 1 полугодии 31 года. Мы прогнозируем, что средняя спотовая цена на нефть марки Brent в 4К21 составит 71 доллар за баррель по сравнению со средней ценой в 73 доллара за баррель в июне.
Хотя мы ожидаем, что в 2022 году нефтяные рынки будут достаточно сбалансированными, в нашем прогнозе мировая добыча нефти начнет опережать мировой спрос на нефть в 2022 году, что, как мы ожидаем, продолжит оказывать умеренное понижательное давление на цены на нефть.Более высокий уровень цен на нефть, достигнутый в 2021 году, приведет к увеличению добычи нефти из плотных пород в США в 2022 году. Кроме того, мы ожидаем, что на рынок поступит больше баррелей нефти от членов ОПЕК +. Мы ожидаем, что добыча сырой нефти в США вырастет на 0,8 млн баррелей в сутки в 2022 году, а добыча нефти ОПЕК вырастет на 1,8 млн баррелей в сутки в 2022 году. Вместе с прогнозируемым замедлением роста мирового спроса на нефть до 3,7 млн баррелей в сутки в 2022 году. — по сравнению с 5,3 млн баррелей в сутки в 2021 году — рост добычи нефти способствует нашему прогнозу, согласно которому спотовые цены на сырую нефть марки Brent в следующем году составят в среднем 67 долларов за баррель.
Развитие мировой экономики и многочисленные факторы неопределенности, связанные с продолжающейся пандемией COVID-19 в ближайшие месяцы, могут подтолкнуть цены на нефть выше или ниже нашего текущего ценового прогноза. Текущая прогнозируемая траектория цен отражает рост мирового потребления нефти на 6% по сравнению с уровнями 2020 года в 2021 году и еще на 4% в 2022 году. Однако этот прогноз зависит от скорости, с которой будут продолжаться текущие вакцинации, и того, как изменится поведение потребления нефти после того, как население станет широко вакцинированы.Продолжительность и соблюдение последних производственных показателей ОПЕК + также остается неопределенным. Наконец, степень реакции сланцевой промышленности США на недавний относительный рост цен на нефть повлияет на динамику цен на нефть в ближайшие кварталы.
Мы прогнозируем, что цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) будут в среднем примерно на 3 доллара за баррель ниже, чем цены на Brent в 2021 году и на 4 доллара за баррель ниже, чем цены на нефть марки Brent в 2022 году. Цена на нефть марки Brent, которая в среднем составляла менее 3 долларов за баррель во 2К21, отражает низкий мировой спрос на экспорт нефти и относительно низкие уровни U.С. Добыча сырой нефти. Поскольку мировой спрос на сырую нефть со стороны нефтеперерабатывающих заводов увеличивается, а предложение сырой нефти в США также увеличивается, мы ожидаем, что дисконт по WTI вернется к 4 долларам за баррель к 2ч32. Эта скидка отражает относительную стоимость экспорта американской сырой нефти из распределительного узла в Кушинге в Азию по сравнению со стоимостью экспорта сырой нефти марки Brent из Северного моря в Азию.
Цены на продукцию. Изменения в схемах поездок в ответ на COVID-19 привели к значительному снижению цен на сырую нефть и спроса на жидкое топливо в США в течение 2020 года, что привело к значительному снижению цен на бензин и дизельное топливо за тот же период.В 2021 году, когда уровни вакцинации повысились и общая экономическая активность начала восстанавливаться, спрос на личную мобильность и сезонное вождение автомобиля резко вырос по сравнению с прошлым годом, что приведет к повышению цен на сырую нефть, бензин и дизельное топливо по сравнению с тем же периодом. в прошлом году.Хотя рост цен на бензин и дизельное топливо в США в 2021 году в значительной степени отражает рост цен на сырую нефть, этому также способствовало повышение маржи нефтепереработки. Маржа НПЗ (разница между оптовой ценой на бензин и ценой на сырую нефть марки Brent), которая значительно снизилась вместе со спросом на бензин и дизельное топливо в марте и апреле 2020 года, вернулась к уровням в своих сезонных диапазонах в 4К20.С тех пор маржа значительно выросла по сравнению со средними показателями за последние пять лет, отчасти благодаря значительному увеличению цен на RIN, которые в некоторой степени заложены в оптовых ценах на продукцию. Таким образом, хотя маржа нефтепереработки превысила среднесезонные значения как для бензина, так и для дизельного топлива, затраты на RIN, вероятно, в некоторой степени ограничили фактическую прибыльность НПЗ. Эта динамика отражается в производстве бензина на нефтеперерабатывающих заводах, которое не увеличивалось в соответствии с растущим спросом на бензин, в результате чего U.S. Запасы бензина, которые были ниже, чем в последние годы, и повышательное давление на цены.
В феврале 2021 года оптовая маржа бензина на НПЗ в США составляла в среднем 30 центов / галлон. Затем в июне она увеличилась в среднем до 52 центов / галлон, что на 17 центов / галлон выше, чем в то же время прошлого года, и на 11 центов / галлон. чем в среднем за последние пять лет. Мы ожидаем, что маржа оптового бензина на НПЗ в США составит в среднем 42 цента / галлон в 2021 году и 36 центов / галлон в 2022 году по сравнению со средним показателем за пять лет (2016–2020 гг.) На уровне 35 центов / галлон.Поскольку отчасти увеличение маржи объясняется повышенными затратами на RIN, маржа остается неопределенной в течение года, потому что рынки RIN могут быть очень волатильными и в настоящее время управляются как рынками сельскохозяйственных товаров, так и неопределенностью в отношении будущих правил RFS. Наш прогноз предполагает, что текущие повышенные цены на сельскохозяйственную продукцию не сохранятся в такой же степени, а будущие правила RFS добавят ясности и уменьшат некоторую ограниченность рынков RIN.
В дополнение к повышенной марже нефтепереработки перебои с поставками в результате кибератаки Colonial Pipeline усилили давление на розничные цены на бензин в мае, когда U.Средние недельные розничные цены на бензин превысили 3,00 доллара за галлон впервые с конца 2014 года. С тех пор обычные розничные цены на бензин в США оставались выше 3,00 долларов за галлон, составив в июне в среднем 3,06 доллара за галлон. Мы ожидаем, что постепенное снижение маржи нефтепереработки в США, частично вызванное увеличением объемов производства на НПЗ и падением цен на сырую нефть, приведет к снижению розничных цен на бензин до конца года. Мы прогнозируем, что розничная цена на обычный бензин в США составит в среднем 3 доллара.04 / галлон в 3К21, на 85 центов / галлон выше, чем за тот же период прошлого года. Мы ожидаем, что среднемесячная розничная цена на бензин в США упадет с 3,11 доллара за галлон в июле 2021 года до 2,93 доллара за галлон в сентябре, а затем упадет до 2,76 доллара за галлон в декабре 2021 года. Мы прогнозируем, что обычная розничная цена на бензин в США составит в среднем 2,18 доллара за галлон. галлон в 2020 году, в среднем 2,85 доллара за галлон в 2021 году и 2,74 доллара за галлон в 2022 году.
Региональные среднегодовые прогнозируемые цены на 2021 год варьируются от минимума в 2,56 доллара за галлон в регионе побережья Мексиканского залива (PADD 3) до максимума в 3 доллара.51 / галлон в регионе Западного побережья (PADD 5).
Розничная цена дизельного топлива в США в 2020 году составляла в среднем 2,55 доллара за галлон, что на 50 центов за галлон ниже, чем в 2019 году. Мы прогнозируем, что средняя цена дизельного топлива составит 3,16 доллара за галлон в 2021 году и 3,09 доллара за галлон в 2022 году. Мы ожидаем, что возвращение мировой экономической активности к уровню, предшествующему пандемии, будет способствовать повышению маржи дизельных НПЗ в течение прогнозируемого периода по сравнению с их многолетними минимумами в 2020 году. Маржа дизельных НПЗ на основе цены на нефть марки Brent в среднем составила 30 центов за галлон в 2020 году, что было На 11 центов / галлон ниже среднего показателя за 2015–2019 годы и самого низкого годового показателя с 2009 года.Мы ожидаем, что маржа дизельного НПЗ составит в среднем 40 центов / галлон в 2021 году и 44 цента / галлон в 2022 году.
Цены на природный газ . Средняя спотовая цена Henry Hub в 2020 году составляла 2,03 доллара за миллион БТЕ. Цены на природный газ падали на протяжении большей части 2020 года, поскольку потребление природного газа в США за пределами электроэнергетического сектора снизилось, а также сократился экспорт СПГ. Это снижение опережало спад производства и способствовало созданию запасов более быстрыми темпами, чем в среднем за пять лет.
Спотовая цена Henry Hub выросла в среднем до 3,25 долл. США за 1 млн БТЕ в 1 ч 31 г., что несколько выше средней месячной цены февраля в 5,35 долл. США за 1 млн БТЕ, на которую сильно повлияла холодная погода. Совсем недавно 30 июня дневная спотовая цена достигла 3,79 долл. США за 1 млн БТЕ. Цены на природный газ в США выросли в 1 ч 31 г., поскольку рост спроса на природный газ опережал предложение. Комбинация потребления природного газа в США за пределами энергетического сектора и экспорта вместе выросла почти на 6 млрд кубических футов в сутки в 1h31 по сравнению с тем же периодом 2020 года.В то же время внутреннее производство сухого природного газа плюс импорт практически не изменились в 1:30 по сравнению с 1:30.
Мы ожидаем, что спотовая цена Henry Hub упадет с недавних максимумов и составит в среднем 3,22 доллара США за миллион БТЕ в 3 кв. 21, а также в среднем 3,22 доллара США за миллион БТЕ за весь 2021 год. В оставшиеся месяцы 2021 года мы ожидаем, что цены останутся на уровне более 3 долларов США за миллион БТЕ. благодаря продолжающемуся рекордному экспорту природного газа и растущему спросу на природный газ за пределами электроэнергетического сектора на фоне относительно низкого уровня добычи природного газа.Мы ожидаем, что в 2022 году возникнет ценовое давление в сторону понижения по мере увеличения добычи природного газа в США и замедления роста экспорта. Мы прогнозируем, что спотовая цена Henry Hub в 2022 году составит в среднем 3,00 доллара США за миллион БТЕ.
Цены на электроэнергию . Оптовые цены на электроэнергию по всей стране в 2021 году были выше, чем в прошлом году, что отражает рост стоимости природного газа для выработки электроэнергии. Во 2К21 оптовые цены варьировались от 31 доллара за мегаватт-час (МВтч) в Центральном регионе, что на 58% выше, чем во 2К20, до 52 долларов за МВтч в Северо-Западном регионе, что на 256% выше, чем в 2020 году.Оптовые цены, вероятно, останутся относительно нестабильными в течение следующих нескольких месяцев. Прогнозируемые цены в среднем за 2ч31 от минимума в 24 доллара за МВтч в Техасе до максимума в 46 долларов за МВтч в Калифорнии.
Мы прогнозируем, что розничная цена на электроэнергию для жилого сектора в США в 2021 году составит в среднем 13,6 цента / кВт · ч, что на 2,8% выше средней розничной цены в 2020 году. Прогнозируемые цены на электроэнергию вырастут еще на 1,8% в 2022 году.
Goldman повышает прогноз цен на нефть на 2018 год после сделки ОПЕК
По мнению аналитиков Goldman Sachs, более сильное, чем ожидалось, обязательство ОПЕК продлить сокращение добычи будет поддерживать цены до 2018 года.
В аналитической записке, опубликованной поздно вечером в понедельник, Goldman повысил прогноз цены на нефть Brent на следующий год до 62 долларов за баррель, а прогноз цены на нефть WTI — до 57,50 долларов за баррель. Изменения были увеличены с 58 долларов за баррель и 55 долларов за баррель соответственно.
Хотя сделка под руководством ОПЕК «оставляет место для более раннего выхода, чем запланировано в настоящее время, теперь мы отражаем эту решимость в нашем прогнозе поставок с полным соблюдением на более длительный срок и более скромной скоростью выхода», — отмечают аналитики Goldman в аналитической записке.
Цены на нефть упали после заключения сделки ОПЕК с мировыми производителями на прошлой неделе.Картель, состоящий из 14 участников, Россия и девять других производителей нефти объявили о планах продлить сокращение добычи до конца 2018 года.
Об этом решении было широко объявлено перед принятием решения, но производители нефти ранее заявили, что могут выйти из сделки, если они чувствую, что рынок перегрелся.
«Риски сохраняются» после 2018 г.
«Конечно, риски остаются, и мы рассматриваем их как смещенные в сторону повышения в 2018 г. из-за риска чрезмерного ужесточения, либо из-за новых сбоев, либо из-за спроса, превышающего наш оптимистичный прогноз ОПЕК, позволяющий «рост запасов», — говорят аналитики Goldman.
Тем не менее, Goldman сказал, что реакция производителей сланцевой нефти и других производителей на более высокие цены, вероятно, побудит ОПЕК и Россию «урезать» свои теперь более мощные мощности, что в долгосрочной перспективе оставит риски для цен, склонных к снижению.
Цена на нефть упала примерно с 120 долларов за баррель в июне 2014 года из-за слабого спроса, сильного доллара и стремительного роста сланцевой добычи в США. Нежелание ОПЕК сокращать добычу также рассматривалось как основная причина падения. Но вскоре нефтяной картель вместе с другими нефтедобывающими странами начал ограничивать добычу в конце 2016 года.
Нефть марки Brentторговалась на отметке 62,36 доллара во вторник утром, снизившись на 0,14 процента, в то время как американская нефть торговалась на уровне 57,29 доллара, снизившись на 0,31 процента.
Аналитики считают, что в 2018 году WTI в среднем стоила 56 долларов
Цветана Параскова | Oilprice.com
Этот сайт создает сообщество для немногих женщин-нефтяников.
Pink Petro получила поддержку от крупных компаний отрасли. Видео предоставлено Newsy
Newslook
Ожидания сильного роста спроса на нефть и высокая приверженность ОПЕК и союзников сокращению добычи побудили аналитиков снова повысить свой прогноз цен на нефть в 2018 году, и теперь они видят, что WTI в среднем составляет 55 долларов.78 за баррель в следующем году.
Согласно опросу 32 аналитиков и экономистов Reuters, проведенному в четверг, ожидается, что в 2018 году цена на нефть WTI будет составлять в среднем 55,78 доллара за баррель по сравнению с предыдущим прогнозом в 54,78 доллара за баррель в исследовании, проведенном сразу после событий ОПЕК и других стран. В рамках сделки с производителями ОПЕК их соглашение продлили до конца 2018 года. Тогда аналитики назвали это продление признаком того, что перебалансировка нефтяного рынка может ускориться.
В ходе сегодняшнего опроса эксперты, опрошенные Reuters, также повысили свой средний прогноз по Brent до 59 долларов.88 за баррель в следующем году по сравнению с предыдущим прогнозом в 58,84 доллара за баррель.
В пятницу днем нефть WTI торговалась по 60,12 доллара, а нефть марки Brent — 66,87 доллара.
Аналитики считают, что устойчивый рост мировой экономики будет поддерживать высокий спрос на нефть в 2018 году, в то время как ожидания сильной приверженности ОПЕК и ее друзей сокращению, по прогнозам, поддержат цены на нефть в следующем году, поскольку предложение будет относительно ограниченным.
Однако увеличение предложения сланца в США ограничит значительный рост цен на нефть в следующем году, но опасения по поводу резкого перенасыщения предложения несколько уменьшились.
«Мы видим, что поставки в США продолжат расти в следующем году, но менее обеспокоены внезапным возрождением избытка предложения, поскольку рост затрат на D&C [бурение и заканчивание], вероятно, замедлит рост добычи», — сказала Reuters Эшли Петерсен из Stratas Advisors.
Также со стороны предложения перебои в работе в Ливии и Нигерии, а также потенциальные новые санкции в отношении Ирана также могут ужесточить рынок и оказать поддержку ценам на нефть в 2018 году, говорят аналитики, опрошенные Reuters.
Ранее на этой неделе в результате взрыва на трубопроводе сырой нефти, питающем крупнейший экспортный терминал Ливии, WTI ненадолго превысила 60 долларов за баррель из-за опасений по поводу еще одного внезапного перебоя в поставках, так же как оператор трубопровода Forties в Северном море, Ineos в четверг заявила, что ожидает постепенного восстановления нормальных показателей трубопровода к новому году.
Oilprice.com — информационный партнер USA TODAY, предлагающий новости и комментарии энергетической отрасли. Его контент создается независимо от США СЕГОДНЯ.
Больше статей с сайта Oilprice.com:
Что привело к росту цены на нефть WTI выше 60 долларов?
Как Китай убивает солнечную промышленность Индии
Китайские суда поймали на незаконной продаже нефти Северной Корее
Откат памятника Трампу в Юте вызвал протесты
Несколько тысяч человек собрались в понедельник в Юте, чтобы выразить протест против подписания президентом Дональдом Трампом прокламации о сокращении масштабов два обширных национальных памятника в штате, открывающие их для потенциального развития энергетики.(4 декабря)
AP
Более узкие рынки сырой нефти способствуют повышению прогнозируемых цен
13.09.2018
ВАШИНГТОН, округ Колумбия — В сентябрьском обновлении краткосрочного прогноза энергетики (STEO) за сентябрь 2018 г.Управление энергетической информации США (EIA) повысило прогнозируемую спотовую цену Brent до 73 долларов за баррель в 2018 году и до 74 долларов за баррель в 2019 году. EIA ожидает, что цены на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) в среднем будут примерно на 6 долларов за баррель ниже, чем Brent. цены в 2018 и 2019 гг.
В начале августа цены на сырую нефть упали, поскольку значительное снижение курсов валют некоторых стран с формирующимся рынком могло способствовать усилению опасений по поводу глобального экономического роста и его потенциального воздействия на спрос на нефть. Однако цены на нефть выросли во второй половине августа после сообщений о сокращении закупок иранской сырой нефти в преддверии возобновления санкций США в отношении Ирана в ноябре.Другие изменения предложения, вероятно, способствовали сокращению запасов нефти, что способствовало росту цен. Ожидается, что возобновление добычи в Канаде после отключения нефтеносных песков в июле будет отложено до сентября, а активность тропических штормов в Мексиканском заливе США привела к остановке некоторых морских нефтяных платформ. По оценкам, мировые запасы нефти в августе снизились почти на 0,4 млн баррелей в сутки, седьмой месяц подряд чистое изъятие запасов.
Источник: EIA.
Отражая сокращение предложения, EIA повысило прогноз цены на нефть марки Brent на четвертый квартал 2018 года почти на 4 доллара за баррель до 76 долларов за баррель и повысило прогноз цены на нефть WTI более чем на 3 доллара за баррель до 68 долларов за баррель. По прогнозам EIA, средняя цена на нефть марки Brent в 2019 году составит 74 доллара за баррель, а цена на нефть марки WTI — в среднем 67 долларов за баррель. Оба прогноза на 3 доллара за баррель выше, чем прогноз в августовском STEO.
Рост ожидаемых цен на сырую нефть в 2019 году отражает более низкий прогноз мировых поставок нефти в 2019 году, который лишь частично компенсируется более низким прогнозом спроса на нефть в следующем году.Хотя цены на сырую нефть в сентябрьском прогнозе выше по сравнению с августовским прогнозом, среднемесячные цены на нефть марки Brent остаются относительно стабильными — от 72 до 76 долларов за баррель с сентября 2018 года до конца 2019 года и отражают относительно стабильные уровни запасов.
EIA прогнозирует снижение общих мировых запасов жидкого топлива на 0,4 млн баррелей в сутки в 2018 году по сравнению с 2017 годом с последующим увеличением на 0,1 млн баррелей в сутки в 2019 году. Сентябрьский прогноз STEO для потребления запасов в размере 0,4 млн баррелей в сутки в 2018 году означает увеличение на 0.2 млн баррелей в сутки по сравнению с августовским прогнозом, а накопление запасов на 0,1 млн баррелей в сутки в 2019 году на 0,2 млн баррелей в сутки меньше августовского прогноза. Изменения в сроках и влиянии санкций на Иран и на добычу сырой нефти в США приводят к изменениям прогнозируемых глобальных балансов.
Поскольку санкции против Ирана начинают действовать раньше, чем прогнозировалось ранее, объем добычи в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) был пересмотрен в сторону понижения в сентябрьском STEO.Сторонние данные отслеживания судов указывают на то, что несколько стран, возможно, уже сократили закупки иранской сырой нефти, а августовские оценки экспорта сырой нефти из Ирана через воду на 19% ниже, чем в среднем за первые семь месяцев 2018 года. По оценкам EIA, иранская сырая нефть с июля по август добыча нефти снизилась на 0,2 млн баррелей в сутки. Однако, если сокращение добычи и экспорта иранской сырой нефти будет больше, чем ожидалось, нарушение рынка сырой нефти в четвертом квартале 2018 года может привести к росту цен.
Производство нефти и жидкого топлива ОПЕК прогнозируется на уровне 38,6 млн баррелей в сутки в четвертом квартале 2018 года, что немного ниже августовского прогноза в 38,7 млн баррелей в сутки. EIA прогнозирует добычу в 2019 году на уровне 39,0 млн баррелей в сутки, что меньше, чем на 0,1 млн баррелей в сутки по сравнению с августовским прогнозом.
EIA прогнозирует, что добыча сырой нефти в США составит в среднем 10,7 млн баррелей в сутки в 2018 году по сравнению с 9,4 млн баррелей в сутки в 2017 году и вырастет до 11,5 млн баррелей в сутки в 2019 году, что на 0,2 млн баррелей в сутки ниже прогноза августовского STEO.Более низкая ожидаемая добыча сырой нефти отражает более серьезные ограничения на отвод трубопроводов в Пермском регионе, чем ожидалось ранее, что приводит к более медленному ожидаемому росту добычи сырой нефти в этом регионе. Тем не менее, EIA по-прежнему ожидает, что добыча пермской сырой нефти будет стимулировать общий рост добычи в США в следующем году. Более низкий прогноз также стал результатом переоценки потенциальных проектов в Мексиканском заливе США. Ожидается, что производство в этом регионе будет немного ниже, чем предполагалось ранее.
Прогноз нефти на 2019 год? Вроде 2018 или хуже.
Businessreport.comПо мере того, как 2018 год подходит к концу, мы можем ожидать, что американские горки на рынке нефти продолжат свое безумное движение и в следующем году. И это было дико. В период с января по октябрь цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросли почти на 30%, с 60 долларов за баррель до 78 долларов за баррель, но в декабре этого года упали до многолетних минимумов.Фьючерсы на WTI сейчас торгуются ниже 45 долларов, в то время как нефть марки Brent — мировой эталон — сейчас торгуется в диапазоне 50-60 долларов за баррель. Более того, повседневные цены на нефть колеблются на целых 5%, что отражает беспрецедентный уровень волатильности на рынке.
Предложение продукта, основанное на проектах, профинансированных годами ранее, спрос, основанный на экономических показателях, и геополитические факторы — все это определяет цены на нефть. Вопрос в том, могут ли экономические, технологические и геополитические основы, лежащие в основе этих ценовых тенденций, резко измениться в течение следующих 12 месяцев.Другими словами, стоит ли ожидать того же в 2019 году?
Oilprice.comДавайте посмотрим на факторы, действующие в настоящее время:
Начнем с переизбытка сырой нефти: мировые производители во главе с «большой тройкой» — США, Россией и Саудовской Аравией — перекачивают примерно на 1,5 миллиона баррелей больше, чем нужно потребителям при текущих ценах.
Соединенные Штаты, вдохновленные масштабной сланцевой революцией, в настоящее время являются крупнейшим производителем сырой нефти в мире, опережая Россию и Саудовскую Аравию с их 11.4 миллиона баррелей добычи в сутки. Крупные компании, такие как Exxon Mobile (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) и Royal Dutch Shell (NYSE: RDSA), теперь присоединились к сланцевым операторам, таким как EOG Resources (NYSE: EOG) и Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD), чтобы увеличить Поставки в США на 2 млн баррелей в сутки с 2017 года.
В ноябре Соединенные Штаты фактически экспортировали больше сырой нефти и нефтепродуктов, чем закупили, что впервые с 1991 года предоставило им статус чистого экспортера энергии.
Достижения в области технологий разведки и добычи (E&P) — особенно в области больших данных, машинного обучения и автоматизации — привели к огромному повышению эффективности и снижению безубыточных цен для американских производителей, особенно в сланцевом пространстве.Добыча выросла до такого уровня, что в таких областях, как Пермский бассейн, где только что было объявлено о новом крупном открытии, просто не хватает трубопроводов, чтобы переместить все это. Роль энергетического возрождения Америки в состоянии сегодняшних рынков невозможно переоценить.
ОПЕК +, переосмысленный суперкартель ОПЕК, на который приходится 55% мировой добычи нефти, с трудом справлялся со своими обязанностями в качестве «стабилизатора рынка». Саудовская Аравия, в частности, глобальный переменный производитель, не смогла реализовать сокращение, необходимое для удержания нефти около 70 долларов за баррель.
Большинство членов ОПЕК извлекают выгоду из стабильной рыночной цены в диапазоне цен от 70 до 90 долларов за баррель: достаточно высокой, чтобы покрыть национальные бюджетные обязательства, но не настолько, чтобы слишком сильно стимулировать инвестиции в конкурирующие источники топлива и технологии, особенно в возобновляемые источники энергии и электромобили. Но за последний год санкции против Ирана, экономический кризис Венесуэлы и внезапный выход Катара из ОПЕК — все это подорвало способность картеля устанавливать цены.
ОПЕК в конечном итоге согласилась на 1.Ранее в этом месяце в Вене было сокращено сокращение на 2 миллиона баррелей в сутки, но еще предстоит выяснить, а) все ли стороны соблюдают сокращения без обмана и б) сокращение достаточно существенно, чтобы противодействовать более крупным макроэкономическим силам.
Избыточный рынок усугубляется замедлением роста и почти паникой глобальной рецессии. Растущий импорт сырой нефти в Китае и Индии недостаточно компенсировал падение потребления в других странах с развивающейся экономикой. Заражение рынка распространяется, фактически ограничивая спрос в странах, не входящих в ОЭСР, и оказывая еще большее понижательное давление на цены.
Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США также ускорило падение цен на нефть. Более высокие ставки делают доллар дороже. Поскольку нефть оценивается в долларах, более сильный доллар вредит международному спросу на сырую нефть, особенно когда в некоторых странах происходит девальвация своих валют. А более высокие процентные ставки могут замедлить экономическую активность: заимствования становятся дороже, а обслуживание долга становится дороже. Это может привести к дальнейшему замедлению темпов роста мировой экономики и снижению спроса на сырую нефть.
Отдел экономики ОЭСРЕсли опасения рецессии оправдаются, нам следует ожидать продолжения текущей нисходящей траектории. И именно в этом направлении указывают макроэкономические индикаторы. Согласно прогнозам, в следующем году рост в странах ОЭСР сократится на 0,1%, тогда как в мире в целом к 2019 году ожидается снижение на 0,2% с 3,7% до 3,5%.
Даже с надвигающимся сокращением добычи ОПЕК + (менее 2% мирового предложения) единственный фактор, который, как я вижу, существенно влияет на цены, — это геополитические потрясения.И мы можем получить свою долю этого в 2019 году. Намерение президента Трампа вывести все 2000 американских военнослужащих из Сирии и 7000 из Афганистана будет иметь серьезные последствия для безопасности и стабильности в регионе. Возникший в результате вакуум власти приведет к усилению самоуверенности нарушителей спокойствия в регионе (России, Ирана) и даже может привести к войне Израиля, Ирана и Сирии. Это, несомненно, приведет к резкому росту цен на нефть, особенно если Иран выполнит свои угрозы и заблокирует критически важный Ормузский пролив.
Таким образом, нефтяные рынки 2019 года должны быть во многом похожи на рынки 2018 года: волатильные, циклические и непредсказуемые с тенденцией к снижению, если произойдет глобальная рецессия. С новым годом!
Джеймс С. Грант, менеджер программы International Market Analysis Ltd., способствовал написанию этой статьи
Прогноз цен на сырую нефть: настроения остаются слабыми
Нефть вернулась в привычный торговый диапазон от 65 до 70 долларов за баррель на прошлой неделе после смелой попытки прорваться выше 70 долларов во вторник.Смешанный отчет по запасам нефти от EIA США добавил к замедлению темпов роста цен. Несмотря на то, что запасы сырой нефти в стране упали на 4,3 миллиона баррелей в еженедельном бюллетене, неожиданный рост запасов бензина и дистиллятов свидетельствует о том, что пик летнего сезона для автомобилей закончился и спрос может снизиться.
Ежемесячные отчеты МЭА, EIA и ОПЕК
На следующей неделе трейдеры и аналитики получат обновленную рыночную информацию от МЭА, EIA и ОПЕК, поскольку все три собираются выпустить свои соответствующие ежемесячные рыночные отчеты.Во-первых, это краткосрочный прогноз EIA по энергетике во вторник, где трейдеров будут интересовать ожидания администрации по ценам на нефть. В августовском отчете EIA сообщило, что оно ожидает, что среднемесячная цена на нефть марки Brent останется на уровне от 70 до 73 долларов за баррель с августа 2018 года до конца 2019 года. Цена на нефть марки Brent закрылась в пятницу на уровне 77,03 доллара.
Следующим будет отчет ОПЕК в среду. Трейдеры и аналитики будут следить за изменениями в прогнозах спроса и предложения ОПЕК. В прошлом месяце ОПЕК понизила свои прогнозы роста мирового спроса на нефть на 2019 год на 20 000 баррелей в день (б / д) до 1.43 миллиона баррелей в день (мб / д) из-за более слабого, чем ожидалось, спроса со стороны Латинской Америки и Ближнего Востока.
В то же время ОПЕК пересмотрела свои прогнозы роста мировых поставок, заявив: «Ожидается, что в 2019 году поставки нефти вне ОПЕК достигнут в среднем 61,75 млн баррелей в сутки, что указывает на пересмотр в сторону повышения на 106000 баррелей в сутки, в основном из-за переоценка китайского прогноза поставок в следующем году ». Увеличивающийся разрыв между снижением спроса и увеличением предложения в обновленном отчете ОПЕК, вероятно, окажет понижательное давление на цены.
Позже на неделе рынок получит обновленную информацию от МЭА в четверг. В прошлом месяце МЭА отметило существенное замедление роста мирового спроса на нефть во 2К18 и 3К18 с прогнозом восстановления в 4К18. Трейдеры будут внимательно следить за изменениями этого прогноза, чтобы оценить краткосрочное направление цены. МЭА также заявило, что ожидает увеличения мирового спроса на нефть в 2019 году на 1,5 млн баррелей в сутки. Изменения прогноза на 2019 год могут повлиять на среднесрочные ценовые ожидания.
Нефтяные аналитики сохраняют оптимизм
Нефтяные аналитики сохраняют оптимизм в отношении роста цен на нефть, несмотря на некоторое недавнее ценовое сопротивление.Они предсказывают, что рынок нефти станет все более напряженным, и к концу 2018 года цены на него могут превысить 90 долларов за баррель. Главный тезис заключается в том, что надвигающиеся санкции против Ирана вскоре нанесут ущерб мировым поставкам нефти.
Однако добыча сырой нефти ОПЕК выросла в августе до самого высокого уровня в этом году, а торговая война с США может ударить по будущему спросу на нефть в Китае. Рынок с нетерпением ожидает окончательного решения от президента США Дональда Трампа, который предупредил в пятницу, что готов ввести торговые пошлины на китайские товары на 267 миллиардов долларов сверх 200 миллиардов долларов импорта, уже отмеченного тарифами.По оценкам экономистов, это весь объем товаров, которые США импортируют из Китая, и тарифы могут склонить мировую экономику к рецессии, если президент полностью реализует эту политику. Неопределенность в отношении такого сценария не создает благоприятной картины для нефтяных рынков.
Технические индикаторы снова смешаны
Нефть потеряла восходящий импульс, обнаруженный в конце августа, и снова вошла в свой предыдущий торговый диапазон, поднявшись до уровня 71,40 доллара на прошлой неделе. Вторник был особенно волатильным: цена на нефть закрылась чуть ниже 70 долларов за баррель в дневное время, что привело к классической модели доджи.Нефть торговалась с понижением до конца недели и закрылась на отметке 67,75 доллара в пятницу.
Это последнее ценовое действие означает, что технические индикаторы снова подают нейтральные торговые сигналы. Например, 21-дневная экспоненциальная скользящая средняя находится чуть ниже 55-дневной скользящей средней, а быстрая линия индикатора импульса расхождения конвергенции скользящей средней (MACD) готова опуститься ниже нейтрального нулевого уровня. Значения ниже нуля обычно указывают на слабость цен и нисходящий тренд.
Технические признаки на дневном графике цен являются отрицательными: семь сигналов на продажу, два нейтральных и один на покупку.Скользящие средние также отрицательны, и все, кроме 200-дневной скользящей средней, сигнализируют о продаже. Технические модели старшего таймфрейма на недельном ценовом действии в настоящее время показывают нейтральную позицию с тремя сигналами продажи, тремя нейтральными и четырьмя сигналами покупки.
Быков может немного утешить рост цен после касания 67 долларов в течение двух дней на прошлой неделе, что указывает на то, что покупатели выходят на эти уровни. Однако в текущей боковой торговле на рынке сложно ориентироваться, и волатильные фундаментальные показатели не помогают.
Заявление об ограничении ответственности: Гэри Эштон — финансовый консультант в нефтегазовой сфере, пишет для Investopedia. Наблюдения, которые он делает, являются его собственными и не предназначены для инвестиционных или торговых советов.