Спрогнозировано будущее российской экономики: Госэкономика: Экономика: Lenta.ru
Всемирный банк в ежегодном докладе (имеется в распоряжении «Ленты.ру») оценил настоящее и спрогнозировал будущее российской экономики в условиях пандемии коронавируса и ее последствий, а также дал рекомендации по улучшению положения и интеграции в глобальный рынок.
Авторы называют пандемию коронавируса причиной глубочайшей рецессии мировой экономики со времен Второй мировой войны. Согласно прогнозу, по итогам года глобальный ВВП снизится на 5,2 процента, после чего в 2021-м произойдет частичное восстановление с ростом на 4,2 процента. От 110 до 150 миллионов человек из разных стран могут оказаться за чертой бедности из-за последствий пандемии к концу декабря. Всемирный банк ожидает, что коронавирус еще долго будет оказывать влияние на мировую экономику.
При этом оно будет неоднородным и переменчивым. В начале пандемии мировые цены на основные энергоносители просели из-за резкого снижения спроса, а также из-за разрыва сделки ОПЕК+ о сокращении добычи нефти. Однако во второй половине года, особенно осенью — на фоне сообщений об успешных клинических испытаниях сразу нескольких вакцин, — был зафиксирован рост котировок. Цены на нефть по-прежнему находятся ниже докризисного уровня, но стоимость большинства неэнергетических товаров увеличилась выше прежних отметок — во многом благодаря восстановлению китайской экономики, которая служит ориентиром для остальных.
5.2
процента
составит спад мировой экономики по итогам 2020 года, по прогнозам Всемирного банка
Так, котировки большинства металлов только за третий квартал выросли в среднем на 20 процентов (серебро подорожало на 50 процентов к уровню второго квартала). Цена золота и вовсе достигла исторического максимума, поскольку многие инвесторы рассматривают его как наиболее надежный актив и перекладывались в драгоценный металл на фоне всеобщего спада и снижения ставок центробанками по всему миру.
Материалы по теме
00:03 — 5 ноября 2020
Забрать свое
Богачи по всему миру пытаются спрятать свои миллиарды. Как их решили остановить?
11:00 — 8 декабря 2020
За гранью
Массовые увольнения и раздача денег просто так — безумный прогноз на 2021 год
Временное ослабление или снятие ограничений привело к росту в большинстве стран и регионов (в США квартальный рост в июле-сентябре составил 33,1 процента), однако вторая волна пандемии прервала развитие и привела к новому спаду. Исключением стал лишь Китай — второй по величине торговый партнер России. Больше пострадала сфера услуг (в основном из-за кризиса международного туризма), в то время как международная торговля товарами продолжает рост. В сентябре впервые с 2018 года было зафиксировано увеличение числа новых экспортных заказов.
Также авторы отмечают общее смягчение условий кредитования (снижение ставок) и приток инвесторов на мировых рынках благодаря оптимизму от ожидания внедрения вакцины, которые, однако, не коснулись развивающихся стран, за исключением России, — там, напротив, наблюдается ухудшение условий заимствования и отток внешних вложений.
В таких условиях российская экономика также переживает спад. Во втором квартале она сократилась на 8 процентов. При этом удалось избежать еще большего падения — на 9,6 процента, прогнозировавшегося экспертами. Доходы населения в апреле-июне снизились на 8 процентов, потребление домохозяйств — на 22,2 процента к аналогичному периоду 2019-го (против снижения на 15,2 процента в среднем по Евросоюзу).
Избежать большего спада позволили более высокие по сравнению с ожиданиями показатели экспорта. Наибольший вклад в ВВП во втором квартале внесли финансовый сектор, государственное управление и сельское хозяйство. Российские промышленность и сфера услуг, даже несмотря на ограничения, оказались, по данным Всемирного банка, более устойчивыми к потрясениям, нежели в странах ЕС.
22.2
процента
составило снижение доходов населения России во втором квартале 2020 года
В третьем квартале отечественная экономика в целом, как и ожидалось, продемонстрировала рост. При этом в сфере услуг он оказался выше, чем в промышленности, — в основном за счет эффекта низкой базы и обязательств по сокращению добычи нефти в рамках обновленного соглашения ОПЕК+. В итоге к сентябрю индекс деловой активности PMI (высчитывается путем опроса бизнесменов и топ-менеджеров) в сфере услуг достиг 53,7 пункта против 52 пунктов в среднем по миру. В третьем квартале спад год к году составил 3,4 процента.
Новый кризис наступил в октябре вместе с ростом числа заболевших. В целом по итогам первых трех кварталов года в большинстве российских регионов был зафиксирован спад в розничной торговле, капитальных инвестициях, внешнем и внутреннем спросе. Тяжелее остальных удар переживали регионы с высокой степенью зависимостью экономики от добывающего сектора.
Падение экспорта вследствие резкого удешевления нефти негативно сказалось на торговом и платежном балансах страны. Однако эффект был компенсирован за счет естественного ослабления курса рубля, снижения импорта (из-за падения доходов населения) и почти полного прекращения туристической активности. Последнее сделало невозможным вывоз иностранной валюты из страны физлицами.
Чистый отток капитала иностранных инвесторов, опасающихся геополитических рисков, привел к тому, что платежный баланс по итогам первых трех кварталов оказался дефицитным, но для российской экономики последствия оказались некритичными благодаря накопленным золотовалютным резервам. В свою очередь, средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) в соответствии с бюджетным правилом использовались для финансирования бюджета в условиях цен на нефть ниже цены отсечения (42,4 доллара за баррель марки Urals).
Материалы по теме
00:03 — 30 июля 2020
Двойной навар
Аферисты годами обманывали целые страны на миллиарды евро. Почему их никогда не смогут найти?
00:02 — 9 октября 2020
За бугром
Богачи по всему миру прячут миллионы от властей. Как на этом зарабатывают маленькие страны?
Золотовалютные резервы Центробанка (частью которых является ФНБ) сократились на 7,6 миллиарда долларов — до 585,8 миллиарда — из-за валютных интервенций. Отчасти они проводились в рамках сделки по продаже контрольного пакета акций Сбербанка правительству. Платеж за бумаги поэтапно производится в долларах, которые ЦБ затем траншами продает на внутреннем рынке за рубли, укрепляя тем самым национальную валюту. По закону 75 процентов прибыли от сделки перечисляется в бюджет, что также позволяет сглаживать последствия кризиса и финансировать крупные инфраструктурные проекты. Еще одно преимущество России — низкий, особенно в сравнении с другими развивающимися странами, уровень госдолга.
Авторы отмечают, что на фоне восстановления китайской экономики Пекин играет все более важную роль в российской торговле, уже став крупнейшим партнером Москвы среди отдельных стран (уступая только ЕС). Россия экспортирует в КНР энергоресурсы, в первую очередь нефть и газ, и сельскохозяйственную продукцию, а импортирует машины и оборудование. В результате к сентябрю доля Китая в российском внешнеторговом обороте (сумма экспорта и импорта) достигла 18,4 процента по сравнению с 16,4 процента годом ранее. Доля доллара во внешнеторговых расчетах, напротив, снижается — с прошлогодних 62 процентов до 60,2 процента. Особенно ярко это проявляется при заключении сделок с Китаем и Индией.
Материалы по теме
00:03 — 2 июля 2020
00:02 — 9 июля 2020
На мели
В Европе новая беда — сильнейшая засуха. Она разоряет фермеров и лишает страны миллиардов
ЦБ весь год снижал ключевую ставку, доведя ее до рекордно низкого значения в 4,25 процента годовых, однако к концу года стимулирующие меры были приостановлены. В конечном итоге ослабление рубля и геополитические риски привели к росту инфляционных ожиданий населения (считаются важным фактором при расчете инфляции), хотя общие тенденции по-прежнему остаются дезинфляционными. Также регулятор предоставляет банкам ликвидность через операции РЕПО (покупку у банков ценных бумаг с обязательством их последующей продажи), стимулируя их тем самым активнее кредитовать экономику.
Банковский сектор при этом показал устойчивость к кризису, хотя, по мнению авторов, худшие его проявления могут быть еще впереди. Наибольшие опасения аналитиков вызывает состояние балансов многих банков — на них скопились некачественные кредиты. Из-за введенных ЦБ послаблений к нормативным требованиям под многие «плохие» кредиты не создаются требуемые в обычной ситуации резервы, что в дальнейшем, в случае несостоятельности заемщиков, может привести к масштабным убыткам.
Кроме того, пандемия коронавируса ударила по рынку труда, однако принятые государством меры (предоставление кредитов на выплату зарплат, отсрочки по кредитам, повышение пособий по безработице) смогли отчасти выправить ситуацию и сдержать рост безработицы. В итоге она выросла с 4,5 процента в прошлом сентябре до максимальных за последние восемь лет 6,3 процента в нынешнем октябре. К середине осени доля экономически активного населения восстановилась до прошлогоднего уровня в 75 процентов. При этом на 0,9 процентного пункта (с 12,3 до 13,2 процента) во втором квартале выросла доля населения, находящегося за чертой бедности. К концу года показатель должен снизиться до 11,6 процента. Без внедрения поддерживающих мер он вырос бы до 14,2 процента.
Согласно прогнозу Всемирного банка, российский ВВП по итогам 2020 года снизится на четыре процента, что лучше сентябрьских ожиданий. В 2021-м и в последующие годы развитие отечественной экономики может выйти на новый уровень, однако для этого необходима ее интеграция в мировую экономику, потоки прямых инвестиций и глобальные цепочки создания добавленной стоимости (ГЦС).
4
процента
составит снижение российской экономики по итогам 2020 года
Все это позволит диверсифицировать экономику и повысить выгоду от традиционной торговли. Примерами для России могут служить Австралия и Канада, в прошлом уже переориентировавшие экономику с добывающих на обрабатывающие сектора. У России уже есть преимущества перед сопоставимыми странами с преимущественно сырьевой экономикой: у нее гораздо более обширные как внутренний, так и внешние рынки, а также большая доля внутренней добавленной стоимости, которая идет на экспорт. Из негативных сторон — низкий уровень диверсификации и сложности экспорта.
Если российским властям удастся добиться более глубокой интеграции в мировую экономику и ГЦС, в конечном счете это приведет не только к росту ВВП и созданию рабочих мест, но также и к достижению национальных целей, которым в стране в последнее время уделяется пристальное внимание.
Быстрая доставка новостей — в «Ленте дня» в Telegram
Спрогнозировано будущее российской экономики — РИА Новости, 02.04.2021
https://ria.ru/20210402/ekonomika-1603989768.html
Спрогнозировано будущее российской экономики
Спрогнозировано будущее российской экономики — РИА Новости, 02.04.2021
Спрогнозировано будущее российской экономики
Специалисты международной страховой компании Euler Hermes спрогнозировали восстановление российской экономики в 2021 году. РИА Новости, 02.04.2021
2021-04-02T16:38
2021-04-02T16:38
2021-04-02T18:08
коронавирус covid-19
цены на нефть
москва
сша
экономика
/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content
/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content
https://cdn21.img.ria.ru/images/07e4/05/07/1571090333_0:254:3162:2032_1920x0_80_0_0_9dd3ce925c92a1c7fc70c7f0711f8ded.jpg
МОСКВА, 2 апр — РИА Новости. Специалисты международной страховой компании Euler Hermes спрогнозировали восстановление российской экономики в 2021 году. Эксперты отмечают, что в 2020 году российская экономика сократилась на 3,1 процента из-за глобального кризиса, вызванного пандемией COVID-19. Еще один важный фактор — заметное падение цен на нефть. Показатели внешнеторговой активности значительно ослабли, но поскольку импорт (-13,7%) упал сильнее, чем экспорт (-5,1%), общее изменение реального ВВП в 2020-м оказалось не таким серьезным.Специалисты предполагают, что в 2021 году рост реального ВВП составит 2,5%. Слабое начало года экономисты связывают со второй волной пандемии. По их мнению, ограничительные меры по коронавирусу окажут давление на внутренний и внешний спрос. Однако вакцинация против COVID-19 может положительно повлиять на экономику уже во втором полугодии 2021 года.Низкие цены на нефть — еще один фактор, сдерживающий потенциальный рост. Экономисты прогнозируют, что стоимость черного золота будет составлять около 48 долларов США за баррель в 2021 году и 57 долларов в 2022-м.При этом, как считают эксперты, в 2022 году экономика России вырастет уже на три процента.Осторожная и хорошо продуманная экономическая политика обеспечила Москве подушку безопасности против санкций, отмечается в статье. Эксперты обратили внимание на надежность денежно-кредитной политики России, взвешенную налогово-бюджетную политику и диверсификацию экспорта. Кроме того, правительство проводит дедолларизацию экономики — многолетняя кампания по снижению зависимости от американских активов привела к тому, что доля золота в общих международных резервах Центрального банка России впервые за всю историю превысила долю доллара.
https://radiosputnik.ria.ru/20210401/bayden-1603853909.html
https://ria.ru/20210329/sanktsii-1603375095.html
москва
сша
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2021
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://ria.ru/docs/about/copyright.html
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
https://cdn24.img.ria.ru/images/07e4/05/07/1571090333_158:0:2889:2048_1920x0_80_0_0_3fcc992c4f73c4c53bf1fb18c3d6ccc9.jpgРИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
РИА Новости
7 495 645-6601
ФГУП МИА «Россия сегодня»
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
коронавирус covid-19, цены на нефть, москва, сша, экономика
МОСКВА, 2 апр — РИА Новости. Специалисты международной страховой компании Euler Hermes спрогнозировали восстановление российской экономики в 2021 году.Эксперты отмечают, что в 2020 году российская экономика сократилась на 3,1 процента из-за глобального кризиса, вызванного пандемией COVID-19. Еще один важный фактор — заметное падение цен на нефть. Показатели внешнеторговой активности значительно ослабли, но поскольку импорт (-13,7%) упал сильнее, чем экспорт (-5,1%), общее изменение реального ВВП в 2020-м оказалось не таким серьезным.
1 апреля, 18:38АвторыМогучий и затратный план от «Спящего Джо»: оживет ли экономика США?Специалисты предполагают, что в 2021 году рост реального ВВП составит 2,5%. Слабое начало года экономисты связывают со второй волной пандемии. По их мнению, ограничительные меры по коронавирусу окажут давление на внутренний и внешний спрос. Однако вакцинация против COVID-19 может положительно повлиять на экономику уже во втором полугодии 2021 года.
Низкие цены на нефть — еще один фактор, сдерживающий потенциальный рост. Экономисты прогнозируют, что стоимость черного золота будет составлять около 48 долларов США за баррель в 2021 году и 57 долларов в 2022-м.29 марта, 22:27
Эксперт оценил влияние новых санкций Канады на российскую экономикуПри этом, как считают эксперты, в 2022 году экономика России вырастет уже на три процента.
Осторожная и хорошо продуманная экономическая политика обеспечила Москве подушку безопасности против санкций, отмечается в статье. Эксперты обратили внимание на надежность денежно-кредитной политики России, взвешенную налогово-бюджетную политику и диверсификацию экспорта. Кроме того, правительство проводит дедолларизацию экономики — многолетняя кампания по снижению зависимости от американских активов привела к тому, что доля золота в общих международных резервах Центрального банка России впервые за всю историю превысила долю доллара.прогноз структурных изменений – Новости – Научно-образовательный портал IQ – Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Виктор Викторович Ивантер — Академик, директор института народно-хозяйственного прогнозирования РАН
Будущее российской экономики: прогноз структурных изменений
В РИО-Центре состоялся круглый стол «Будущее экономики России: прогноз структурных изменений», на котором с докладом выступил директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН академик РАН Виктор Ивантер.
Он обосновал необходимость ускорения структурных сдвигов в экономике России и представил прогноз развития экономики по двум сценариям — инерционному и инновационно-инвестиционному, отметив, что перед Россией стоит задача по переходу от экстенсивного роста к интенсивной модели экономического развития, ключевой характеристикой которой является интенсивность структурных изменений. Ускорение же экономического роста невозможно без ускорения структурных сдвигов. Ниже мы публикуем этот доклад, подготовленный В.В.Ивантером, М.Н.Узяковым и В.С.Панфиловым по материалам прогнозно-аналитических исследований ИНП РАН.
Важность долгосрочного прогноза состоит в том, что он позволяет оценить последствия различных вариантов экономической политики, в том числе последствия сегодняшнего выбора.
1. Аналитическое резюме Подавляющая часть экономического роста России в 1999-2006 гг. была связана с количественным увеличением производства первичных ресурсов и продуктов их первоначальной переработки. Достаточно сказать, что добыча нефти за эти годы увеличилась более чем в полтора раза, производство черных металлов — более чем на 70%. Дальнейший рост производства первичных ресурсов такими же темпами в принципе невозможен в силу ресурсных и мощностных ограничений. Именно замедление темпов роста производства первичных ресурсов обусловило некоторое замедление динамики роста российской экономики в последние полтора года. Резкое снижение темпов роста производства первичных ресурсов и их экспорта, при неизменности структуры экономики и сохранении высокой динамики импорта, неизбежно приведет к существенному снижению темпов роста ВВП уже в ближайшие годы.
В этих условиях основная нагрузка по ускорению экономической динамики ложится на перерабатывающие отрасли промышленности и часть отраслей сферы услуг. При этом удвоение экономики России в десятилетний период возможно, только в том случае, если эти отрасли обеспечат темпы экономического роста не ниже 10% в год. Двузначные темпы роста производства предполагают, фактически, необходимость утроения выпуска продукции и услуг в отраслях локомотивах производства. Это означает, что перед Россией стоит задача по переходу от экстенсивного роста к интенсивной модели экономического развития, ключевой характеристикой которой является интенсивность структурных изменений. Ускорение экономического роста невозможно без ускорения структурных сдвигов.
2. Характер структурных изменений Оценки, учитывающие отраслевую структуру и закономерности динамики различных компонентов конечного спроса, позволяют сделать вывод, что из более чем сотни укрупненных отраслей экономики в состоянии обеспечить рост выше 10% в год не более пятнадцати. В их числе — автомобильная промышленность, ряд отраслей инвестиционного машиностроения и химии, строительство, отрасли сферы финансовых услуг, средств связи и коммуникаций, науки и научного обслуживания. В режиме импортозамещения и при определенной поддержке государства возможно также в течение достаточно длительного периода времени ускоренное развитие легкой промышленности.
Динамичное развитие этих отраслей может обеспечить определенное ускорение динамики роста ВВП. Тем не менее, только за счет этого ограниченного набора укрупненных отраслей невозможно обеспечить действительный рывок в производстве. Существенную часть приращения экономической динамики должны дать изменения во внутриотраслевой структуре производства. Именно внутриотраслевая структура, внутриотраслевая конкуренция, внутриотраслевая специализация являются ключом к общему ускорению экономической динамики агрегированных отраслей и всей экономики. Главная проблема состоит в выявлении и стимулировании этих многочисленных, но весьма дисперсных точек роста. Именно эта проблема должна стать одной из ключевых в новом формате промышленной политики.
3. Качество роста Высокие темпы экономического роста (в их традиционном измерении) еще не гарантируют уменьшения разрыва с развитыми странами в уровне экономического развития и благосостояния. Необходимо соответствующее качество роста. Понимание качества роста как улучшение пропорций обмена в результате в первую очередь разнообразных структурных, технологических и иных изменений в экономике дает количественную меру всей совокупности качественных приращений, позволяет в итоге обоснованно корректировать количественные характеристики роста, оцениваемые официальными органами статистики.
Анализ воздействия качественных изменений в экономике на экономическую динамику позволяет сделать вывод, о том, что опережение Россией развитых стран в качественной компоненте роста на 1 проц. п. в год добавляет, в итоге, более 1 проц. п. экономического роста. И, наоборот, отставание – означает вычет этот же процентного пункта.
Таким образом, при разработке стратегии развития, а также в рамках сценарных прогнозных расчетов необходимо учитывать динамику относительного качества продукции на мировых рынках, возможное изменение пропорций обмена, особенно в рамках одноименных групп товаров, и, как следствие, изменение итоговых характеристик роста. В долгосрочной перспективе возможности решения стратегических социально-экономических задач развития на 70-80% определяются потенциалом качества роста и улучшением пропорций обмена. Однако факторы, предопределившие определенные качественные изменения в российской экономике в прошедшее десятилетие, практически полностью исчерпаны. Возможность дальнейших качественных приращений в экономике России связана с интенсивностью структурных изменений, инновационными процессами и инвестициями. 4. Цели развития Следует признать, что в последнее время Россия постепенно начинает формировать и формулировать свои стратегические целевые установки. Это проявляется и во внимании к проблемам демографии, и в начале разработки национальных проектов, и в стремлении увязать государственное финансирование с конечными результатами. В то же время этот набор идей, на наш взгляд, является далеко не полным и не замкнутым в том смысле, что отсутствуют важнейшая объединяющая компонента.
На наш взгляд такой компонентой, имеющей, безусловно, структурное измерение может стать формирование российского стандарта образа жизни. Макроэкономические показатели не могут выполнить функцию целевых характеристик развития поскольку они лишь общее следствие целенаправленных действий государства и бизнеса и, в лучшем случае, играют роль итоговых учетно-статистических измерителей. Межстрановые сопоставления также не могут заменить внятного и структурно определенного формулирования целей развития страны. Обращение к внешним образцам приводит к весьма невыразительным ориентирам, например, догнать США по потреблению мяса или перегнать Португалию по душевому ВВП. В части формирования российского стандарта образа жизни есть вещи, которые на вызывают сомнения. Это программа масштабного жилищного строительства, второе жилье, автомобилизация, повышение экономической плотности территорий и др. Однако полноценная проработка всех составляющих российского стандарта образа жизни требует коллективных исследовательских усилий. Следует заметить, что то, как реально формируются экономические и социальные предпочтения нашего общества в решающей степени предопределяет будущие структурные изменения всей экономики России.
5. Ближайшие изменения в экономической политике Изменение структуры производства и ориентация на отрасли с потенциалом роста, выражающимся двузначными цифрами (10-20% в год) является необходимым условием удвоения ВВП, но, очевидно, не достаточным. Возникает вопрос: что может быть механизмом такого рода структурных и динамических изменений, на что можно опереться? Из того, что уже сейчас реально работает не так уж много. Фактически, это только потребительский спрос населения.
Несмотря на некоторое замедление экономической динамики в 2005 начале 2006 г. мы по-прежнему имеем быстро растущий спрос домашних хозяйств (на уровне более 10% в годовом измерении). Однако, как мы видим, этот спрос, способный порождать такую же высокую по уровню динамику производства, трансформируется лишь в стремительный рост импорта (в 1 квартале 2006 г. на 26% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года) , и как следствие, в относительное и, в ряде случаев, абсолютное сокращение внутреннего производства. Проблема в том, что импорт растет сверхвысокими темпами (15 — 20% в год в реальном выражении уже более 6 лет), и если еще в 2002 г. импорт обеспечивал 25% прироста потребления домашних хозяйств, то теперь – более 50%. Если в 2001-2002 гг. рост спроса населения порождал импульс к росту внутреннего производства потребительских товаров и услуг на 7.5-8.0%, то сейчас, даже при несколько более высокой динамике реальных доходов населения, этот импульс, в силу возросшей доли импорта, не превышает 5.0%. Продолжение этой тенденции в течение пяти-семи лет приведет к стопроцентному покрытию прироста конечного спроса импортом и к формированию устойчивой тенденции абсолютного сокращения производства как потребительских, так и инвестиционных товаров и услуг в России.
Можно бесконечно говорить о низкой конкурентоспособности отечественных товаров и услуг. Можно неустанно взывать к механизмам рынка и конкуренции. Но если при этом доля отечественных товаров на рынках постоянно снижается, если налицо проявления абсолютного сокращения производства необходимо что-то делать. Потому что еще немного – буквально несколько месяцев и замедление производства скажется на динамике доходов и конечного спроса. Доходы не будут расти без увеличения производства – это азбучная истина. Круг замкнется – экономика вступит в период стагнации без видимых шансов на восстановление значимого экономического роста. Для того, чтобы не свалиться окончательно в эту воронки самовоспроизводящегося механизма снижения производства, доходов и инвестиций следует в первую очередь поставить правильный диагноз. Этот диагноз состоит в следующем. Экономика достигла предела доступного ей уровня конкурентоспособности и превзошла этот предел в том смысле, что дальше, без специальных мер государственной поддержки, обрабатывающая промышленность России в целом (а не только отдельные ее неэффективные сегменты) не в состоянии противостоять увеличить товарное предложение на рынке. В этой связи необходимо подчеркнуть, что до настоящего времени в России практически не проводилось масштабной протекционистской политики. Отчасти это было оправдано, поскольку экономика была защищена относительно низким курсом рубля. Но сегодня бездействие по этому направлению экономической политики является чрезвычайно опасным.
Необходимо мобилизовать и использовать одновременно сразу все макроэкономические и иные инструменты, ориентированные на стимулирование роста внутреннего производства. К числу этих инструментов, на наш взгляд, относятся следующие.
1. Разработка системы масштабных протекционистских мер, обеспечивающих защиту отечественной обрабатывающей промышленности. В качестве первоочередной защитной меры следует ввести запрет на ввоз в Россию (либо резкое ограничение) всех бывших в употреблении товаров, включая автомобили, авиатехнику, одежду, оборудование.
2. Резкое увеличение активности государства в инвестиционной сфере. Анализ перспектив развития российской экономики показывает, что задача удвоения ВВП за десятилетний период решается только в сценариях инвестиционной направленности, поскольку, во-первых, рост инвестиций не имеет столь жестких ресурсных ограничений и, гипотетически, может достигать 15 и более процентов в год, а, во-вторых, только при росте инвестиций в основной капитал на уровне не ниже 12-13% в год возможно решение задачи расшивки ресурсных, мощностных и иных ограничений экономического роста. В условиях недостаточной инвестиционной активности в частном секторе, государство должно взять на себя существенную часть инвестиционных рисков, а также выступить в роли инициатора вложений в основной капитал. При этом, направления вложений, на наш взгляд, не должны ограничиваться лишь инфраструктурными и инновационными проектами.
3. Увеличение масштабов государственного потребления. Учитывая, что бюджетная сфера в целом относится к низкодоходной части экономики и ориентирована на потребление товаров и услуг нижнего ценового диапазона, преимущественно отечественного производства, увеличение непроцентных расходов должно в большей степени стимулировать увеличение производства товаров и услуг, нежели рост инфляции.
4. Улучшение администрирования, в частности использование механизмов бюджетирования, ориентированных на конечный результат. В этой связи можно предложить, например, в качестве ключевой характеристики качества работы вновь назначаемых губернаторов использовать критерий соответствия динамики жилищного строительства в регионе требованию удвоения вводов жилья за 10 лет.
5. Учитывая чрезвычайную сложность и длительность бюрократических процедур, необходимо наделение Правительства особыми полномочиями с тем, чтобы процедура подготовки и принятия решений в ряде случаев была сокращена до минимума. Когда структурные и стоимостные пропорции в экономике достигли критической черты, угрожающей самой возможности роста, необходимы специальные действия, призванные привести в норму в первую очередь эти самые структурные и стоимостные пропорции. Осуществить эти действия может только исполнительная власть. Причем проблема состоит в том, что осуществлять эти (или какие-то иные) меры по стимулированию внутреннего производства нужно незамедлительно.
6. Факторы структурных изменений и экономического роста Если в долгосрочном плане ключевую роль должны сыграть технологические изменения и инвестиционная активность, то в среднесрочной перспективе социально-экономическое развитие страны и структурные сдвиги в экономике будет определяться более общими — институциональными изменениями. Системные рыночные инновации остаются важнейшей предпосылкой мобилизации потенциала развития, свойственного инновациям структурно-технологическим. Поэтому все меры и институциональные инновации, ориентированные на увеличение конечного спроса и повышение эффективности производства, в итоге являются факторами активизации структурных и технологических изменений в экономике.
6.1. Реформа заработной платы Реформа оплаты труда должна стать во главу угла всех экономических преобразований ближайших лет. Суть реформы состоит в понуждении частного бизнеса к существенному росту оплаты труда в обмен на снижение налогового бремени. Необходимо в ближайшие 2-3 года значительно (по крайней мере, в 2 раза) повысить оплату труда в рыночном секторе экономики и в течение еще 5-7 лет обеспечить ее опережающую динамику. Для поддержания необходимого уровня накопления необходимо осуществить маневр по перераспределению доходов экономики из государственного сектора в частный. Снижение государственных расходов на социальную сферу в этом случае будет компенсировано денежным спросом домашних хозяйств. Рыночной реформе заработной платы должен корреспондировать переход от минимальной заработной платы к нормативной, которая должна исходить не из прожиточного минимума, а из социального стандарта нормального воспроизводства рабочей силы. При этом в частном секторе ответственность за соблюдение этого социального стандарта должна лежать на бизнесе, а в государственном – на государстве. Рыночная реформа заработной платы и сопутствующие ей изменения – это не борьба с бедностью, а борьба за эффективность, поскольку нормативная заработная плата задает минимальный уровень эффективности производства. Такой диктат уровня заработной платы по отношению к частному бизнесу не является чем-то более новым, чем диктуемые государством продолжительность рабочей недели или количество праздничных нерабочих дней. Разумеется, государство, диктуя этот норматив частному бизнесу, должно руководствоваться теми же критериями и нормами, выступая в качестве работодателя.
Вероятно эта система не должна вводиться единовременным актом. Должен быть разумный переходный период в течение которого заработная плата поднимается до нормативного уровня. Примером может служить переход на новую систему оплаты труда в Российской академии наук (если, конечно, он будет доведен до конца). Фактически речь должна идти о введении рыночных принципов формирования заработной платы. Главное состоит в том, что только заработная плата, обеспечивая нормальное воспроизводство рабочей силы, может играть стимулирующую роль для работника, и только в этом случае она становится значимым направлением расходования средств для работодателя и соответственно важным источником снижения издержек. Только при достаточно высокой заработной плате возможно эффективное функционирование рынка труда. Повышение заработной платы является необходимым условием снижения налогового бремени, поскольку в этом случае за счет большей мотивации и повышения интенсивности труда возникает основа для эффективного размена налогов на заработную плату. Необходимо особо подчеркнуть, что низкая заработная плата – основной барьер на пути создания и внедрения в нашей экономике высокотехнологичных инноваций.
6.2. Программа жилищного строительства Опережающий рост доходов населения должен быть поддержан соответствующим развитием сфер их приложения. В первую очередь, речь должна идти о жилье – ресурсе, предопределяющим долгосрочные перспективы качества жизни населения. При этом важно обеспечить высокую динамику предложения жилья. Только в этом случае можно сдержать рост цен на недвижимость и создать условия для доступности жилья и эффективного функционирования ипотечного кредитования. Кредиты становятся массовыми и превращаются в акселератор экономического роста только тогда, когда предложение превышает спрос. Это означает, что развивающаяся система кредитования должна быть ориентирована не только на рост спроса (ипотека), но, в первую очередь, на сферу самого жилищного строительства. Требуются определенные усилия государства по стимулированию бизнеса во всех видах строительства жилья. В этой связи необходимо ставить задачу разработки и реализации национальной программы жилищного строительства, обеспечивающей сбалансированность спроса и предложения жилья. В противном случае ипотека приведет лишь к росту цен на недвижимость.
6.3. Инвестиционный рывок Относительно низкий рост инвестиций последних лет связан не столько с недостатком финансовых ресурсов, сколько с недостаточным спросом на новый капитал. Реализация масштабной жилищной программы может значительно активизировать инвестиционную деятельность в непроизводственной сфере. В то же время повышение эффективности российской экономики в решающей степени зависит от масштабов обновления капитала и инвестиций в сфере производства.
Существенную роль, особенно на начальном этапе, здесь может сыграть государственный инвестиционный спрос, особенно в части инфраструктурного строительства.
Важнейшим механизмом, обеспечивающим наращивание внутренних производственных инвестиций должен стать фондовый рынок. Подъем на фондовом рынке создаст новые возможности для привлечения инвестиционного капитала компаниями путем дополнительной эмиссии акций. Кроме этого, возможности привлечения банковского кредита, как правило, зависят от курсовой стоимости акций компании. Можно проследить положительную связь между ростом фондового рынка и покупательной способностью населения. Рынок акций должен стать механизмом, с помощью которого можно реально профинансировать компании – новые локомотивы российской экономики. Для создания условий приемлемых не только для инвесторов, но и для компаний, осуществляющих эмиссию акций, целесообразно использовать потенциал финансовых накоплений государства. Это повысит цену размещения акций. Необходимо предоставить гарантии, что через 5-7 лет после размещения, государство (или уполномоченная организация) выкупит акции такой компании по цене, равной средней цене размещения с учетом накопленных процентов на основе ставки, сравнимой с процентной ставкой по государственным облигациям аналогичной длительности. Иными словами, акции такой компании будут иметь «присоединенный опцион», и в случае реализации негативного сценария, в котором компания «потерпит» неудачу, вложения в такие акции будут сравнимы с вложениями в облигации с безрисковой процентной ставкой.
6.4. Настройка рынков на рост (роль государства) В развитии как высокотехнологичных производств (авиастроение и ракетно-космическая промышленность и пр.), так и традиционных отраслей (например, сельское хозяйство) технологические факторы (технологический уровень производства) в настоящее время не играют определяющей роли. Их развитие во многом сдерживается стратегическими ограничениями со стороны внутреннего и внешнего спроса. Важную роль в активизации спроса могут сыграть усилия государства по строительству современных эффективных рынков. К числе инструментов «отстраивания» рынков относятся:
• отслеживание ценовой ситуации на рынках, в том числе ограничение всех видов монополизма и ценового диктата;
• реструктуризация отраслей (в особенности, с большой долей государственной собственности), регулирование меры участия на рынках товаров и услуг иностранных производителей;
• регулирование государственного спроса на широкий набор товаров и услуг, в том числе снижение неопределенности и рисков на рынках биржевых товаров за счет участия государства в формировании спроса и предложения товаров.
Принципиальным и новым направлением работы государства по этому направлению является не просто отслеживание рынков, но поиск на этих рынках того, что движется, что выдерживает внешнюю конкуренцию и завоевывает новые позиции. При этом здесь важен не укрупненный – отраслевой, а продуктовый и даже подетальный анализ. На наш взгляд необходим специальный институт государства, который бы по крупицам, осознанно отбирал и содействовал развитию появившихся в стране ростков конкурентоспособности.
Важным направлениями государственного участия в реализации инновационной стратегии развития могут стать усилия по созданию соответствующей информационной инфраструктуры, а также поддержка экспортной экспансии перерабатывающих секторов промышленности.
6.5. Финансовое обеспечение инвестиционной стратегии В России в настоящее время достаточно не только материальных, но и финансовых ресурсов для обеспечения инвестиционно-инновационной стратегии роста. Задача состоит в том, чтобы оптимальным образом выстроить функционирование банковской системы и наиболее эффективно использовать финансовые резервы государства. Частный бизнес пока не в состоянии организовать эффективный перелив капитала, направленный на модернизацию российской экономики, поэтому необходима активная государственная политика, нацеленная на реализацию в среднесрочной перспективе серии конкретных инвестиционных проектов. Реализация этих проектов должна носить точечный характер, являясь, по сути, демонстрацией эффекта использования нетрадиционных для России финансовых технологий управления проектными рисками.
Результатом этого должны стать переориентация негосударственных финансовых ресурсов преимущественно на банковские формы перераспределения в кратко- и среднесрочном плане и последующий возврат к перераспределению через финансовые рынки в стратегической перспективе. При этом ориентация на банковский кредит потребует адекватного изменения режима денежного предложения. В части использования финансовых накоплений государства принципиальным является выбор между накоплением средств для покрытия убытков от потенциального снижения мировых цен на нефть и вложением этих средства в создание альтернативных источников дохода. Результат выбора зависит от оценки состояния баланса монетарных властей. Есть основания полагать, что этот баланс является сверхликвидным, что в свою очередь, ставит задачу его реструктуризации. Речь идет не только о возможном частичном разрезервировании (отвлечении части средств из стабилизационного фонда и золотовалютных резервов на иные цели), но и о расширении активных операций Банка России и Минфина. В ряде случаев монетарным властям не нужно участвовать в финансировании своими ресурсами, достаточно взять на себя определенные риски, обеспеченные этими ресурсами.
7. Сценарный прогноз развития российской экономики на 2006-2025 гг. В рамках долгосрочного прогноза развития российской экономики были рассчитаны два варианта: инерционный и инновационно-инвестиционный. Инерционный вариант опирается на сложившийся уровень внутреннего импульса роста и сохранение или незначительные изменения структурных сдвигов при неизменности ключевых параметров и приоритетов экономической политики.
Инновационно-инвестиционный вариант ставит во главу угла нормативные целевые установки, предполагающие существенное ускорение внутреннего импульса роста.
7.1. Инерционный вариант Результаты инерционного прогноза определяются внутренней инерцией роста, которая сложилась в последние годы. Поскольку никаких изменений в экономической политике в рамках данного варианта не предусмотрено, нет и источников для ускорения экономической динамики. Со временем темпы роста постепенно снизятся, главным образом в силу возрастания ресурсных ограничений и невозможности их компенсации процессами ресурсосбережения.
7.2. Инвестиционно-инновационный вариант Результаты прогноза по инновационно-инвестиционнму варианту свидетельствуют о том, что удвоение ВВП (в 10-летний срок) и достижение уровня жизни развитых стран (за несколько более длительный интервал времени) в России возможно. Об этом свидетельствуют результаты прогнозных расчетов, представленные в таблицах.
Динамика ВВП и его элементов по пятилетиям, %
ВВП и его составляющие, долл. США
Храктеристики эффективности и структуры производства и потребления, %
Как видно из таблиц, не слишком значимые отличия в характеристиках погодовой динамики и направлениях структурных изменений, через 20-летний период выливаются в кардинальное различие всех экономических итогов развития.
Так, производительность труда в инвестиционно-инновационном варианте развития возрастает за 2006-2025 гг. (с учетом качества роста) более чем в 5.5 раз, в то время как в инерционном варианте не превышает 2.0 раз. Уровень энергоемкости снижается почти в 2.5 раза по сравнению с 17-процентным снижением в варианте сохранения экономической политики.
Величина душевого ВВП, измеренная в долларах США (с учетом укрепления рубля и улучшения пропорций обмена), в инвестиционно-инновационном варианте увеличивается по сравнению с 2005 г. в 2010 г. – в 1.8 раза, в 2025 г. – в 9.2 раза (по сравнению с соответственно ростом в 1.5 и 4.6 раза в варианте инерции). К 2025 г. величина душевого ВВП России существенно превышает современные показатели США.
Для реализации инновационно-инвестиционного варианта принципиально важно уже в наступающем году обеспечить необходимую корректировку экономической политики. Это год своего рода развилки, в рамках которого существует опасность резкого замедления экономической динамики. В то же время, сохранение высоких темпов роста в ближайшие годы чрезвычайно важно с точки зрения долгосрочной перспективы, поскольку в противном случае придется все начинать сначала в силу потери темпа движения. Разгонять экономику, тем более такую масштабную и неповоротливую как экономика России, всегда сложнее.
1 января, 1900 г.
Подпишись на IQ.HSE
Российские аналитики не разделили оптимизма международных экспертов по поводу будущего экономики РФ
Справка «Секрета»: Рост ВВП России в 2019 году составил 1,3%, реальные располагаемые доходы снизились на 1,3%, а рост реальной зарплаты оказался самым низким с июля 2016 года.
С экспертом поспорил главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров, по прогнозам которого ВВП РФ в 2021 году вырастет на 3,3% — это даже выше, чем оценка МВФ. Однако в 2022 году аналитик ожидает снижения темпов роста до 2,4%, так как изменится фактор базы, а структурные ограничения будут сдерживать рост экономики, как это было до пандемии.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ГК «Финам» Ольга Беленькая осторожно предполагает, что рост экономики ограничится 2–3%. Даже МВФ говорит о высокой неопределённости экономических прогнозов и их зависимости от успешности вакцинации, рисков новых мутаций вируса и преждевременного прекращения мер господдержки, предупреждает эксперт.
С мнением Беленькой солидарен Владимир Тихомиров, который предупреждает о риске продолжения торговых и валютных войн, расширения практики санкций и роста заболеваемости коронавирусом.
Россия, в отличие от Европы, не стала вводить повторные локдауны во время второй волны пандемии и сейчас активно проводит вакцинацию населения, параллельно ослабляя ограничительные меры. «В случае успеха это может поддержать более быстрое восстановление экономики во 2021 и в 2022 гг., однако перспективы дальнейшего роста с темпами выше 2–3%, на наш взгляд, зависят от изменения структуры российской экономики», — уточнила Беленькая.
Несмотря на общую оптимистичность прогноза, МВФ оценивает рост российской экономики в 2021 году почти вдвое меньше, чем общемировой, говорит Георгий Остапкович.
«Сейчас по номинальному ВВП мы находимся на 11–12-м месте, и, исходя из данных МВФ, эта ситуация будет ухудшаться. Поэтому нам нужно выходить за пределы антикризисной повестки и начинать разрабатывать повестку перехода на устойчивый рост, — резюмирует эксперт. — Это довольно сложный маневр, однако все предпосылки для выхода хотя бы на трёхпроцентный рост для экономики России имеются. Тем более что в настоящее время в экономике России сложилась очень благоприятная макроэкономическая финансовая ситуация, лучшая по сравнению с периодом СССР и Новой России».
Доклад об экономике России
Тенденции экономического развития
Пандемия COVID-19 поставила под угрозу с трудом завоеванные достижения в области сокращения бедности во всем мире: как ожидается, к концу 2021 года в результате пандемии более 100 млн человек окажутся в состоянии крайней бедности. Пандемия оказала длительное и глубокое воздействие на рост производительности и потенциальный объем производства, поскольку снижение предпринимательской уверенности ведет к дальнейшему ослаблению инвестиционной активности и замедлению формирования человеческого капитала, что обусловлено ухудшением состояния здоровья населения, продолжительным закрытием школ и затянувшейся безработицей.
В первом квартале 2021 года отмечался рост цен практически на все сырьевые товары, что отражало сохранение тенденции к заметному росту цен, начавшемуся в середине 2020 года. Больше всего подорожали энергоресурсы, что имеет особое значение для российского экспорта топливо-энергетических товаров.
Экономика двух крупнейших торговых партнеров России – стран еврозоны и Китая – демонстрирует разнонаправленные тенденции. Экономическая активность в еврозоне по-прежнему чувствительна к повторным всплескам заболеваемости COVID-19, а в Китае, втором по величине торговом партнере России, продолжается процесс циклического восстановления экономики.
ВВП России сократился в 2020 году на 3,0%; при этом мировая экономика сократилась на 3,8%, экономика развитых стран – на 5,4%, а экономика стран EMDE, которые являются экспортерами сырьевых товаров – на 4,8%. Есть несколько факторов, которые помогли России добиться относительно более высоких результатов: в последние годы Россия провела большую работу по обеспечению макрофискальной стабильности, что привело к улучшение положения в налогово-бюджетной сфере. Широкомасштабная расчистка банковского сектора наряду с совершенствованием банковского регулирования и надзора привела к увеличению буферных резервов капитала и ликвидности.
В 2020 году показатели российского бюджета ухудшились, но в первом квартале 2021 года ситуация стала лучше.
Банковский сектор России до сих пор демонстрировал устойчивость к потрясениям, однако среднесрочные последствия еще не видны. Медленное восстановление экономики и государственные программы льготного кредитования способствовали росту кредитования.
Занятость в России по-прежнему ниже допандемического уровня, однако в конце 2020 года на рынке труда стали появляться некоторые признаки улучшения ситуации.
В 2019-2020 годах средний размер реальной заработной платы в России вырос на 1,7%, но за этой цифрой скрываются существенные различия между видами экономической деятельности: в секторах, где произошло наибольшее сокращение занятости, также отмечалось наибольшее снижение реальной заработной платы. Реальная заработная плата выросла в сельском хозяйстве, секторе связи и здравоохранении, но при этом сократилась в таких секторах, как индустрия гостеприимства, строительство, сфера культуры, спорта и досуга, а также торговля.
Рост реальной заработной платы не может компенсировать падение располагаемых доходов на душу населения, уровень которых в течение трех последних кварталов 2020 года был ниже, чем за аналогичные периоды прошлого года, на 7,9%, 5,3% и 1,7%, соответственно.
При том, что кризис, вызванный COVID-19 продолжает по-разному сказываться на экономических показателях регионов, в 2020 году в большинстве регионов отмечался отрицательный рост промышленного производства и розничной торговли. Ухудшилась ситуация с задолженностью регионов: в результате кризиса 57 регионов исполнили свой бюджет с дефицитом (по сравнению с 34 регионами в 2019 году).
Экономический прогноз
Согласно прогнозу, темпы роста глобального ВВП достигнут 4% в 2021 году и снизятся до 3,8% в 2022 году. Однако пандемия COVID-19 продолжает подавлять экономическую активность во всем мире, значительно повышая неопределенность прогнозов в отношении ВВП.
Согласно базовому сценарию, рост ВВП России в 2021, 2022 и 2023 годах составит 3,2%, 3,2% и 2,3% соответственно. Базовый сценарий предполагает постепенное снижение числа новых случаев заболеваний COVID-19. Как ожидается, оживлению экономики России, опирающемуся на рост потребления домохозяйств и государственные инвестиции, будут способствовать восстановление мировой экономики, повышение цен на нефть и мягкие денежно-кредитные условия на внутреннем рынке в 2021 году.
Долгосрочные экономические перспективы России будут зависеть от ускорения потенциального роста за счет стимулирования диверсификации экономики, создания единых «правил игры» для частного сектора, повышения качества управления государственными предприятиями (ГП) и более тесной интеграции в глобальные цепочки создания добавленной стоимости. «Зеленый» переход может создать серьезные трудности для российской экономики, если правительство не предпримет упреждающих шагов в направлении декарбонизации.
Специальная тема: снижение бедности в два раза за счет повышения экономической эффективности систем социального обеспеченияРоссия объявила одной из своих национальных целей снижение бедности в два раза (до 6,6%) к 2030 году. Однако без повышения адресности содействия бедным и уязвимым гражданам эту цель будет трудно достигнуть даже при самом оптимистическом сценарии роста ВВП. При том, что комплекс российских систем социальной поддержки играет важную роль в сокращении бедности, он является весьма затратным: страна расходует на программы социальной поддержки более 3% ВВП или 30 млрд долларов США.Это в два раза выше мирового уровня расходов на социальную поддержку, составляющего 1,5% ВВП, и больше уровня расходов в регионе Европы и Центральной Азии.
Мощным инструментом, способствующим экономически эффективному достижению целей снижения бедности, может стать национальная целевая программа финансовой помощи тем, кто оказался ниже черты бедности. Стоимость программы МГД составила бы в четыре раза меньше стоимости расширения существующей системы социальной поддержки в России. Однако эта оценка в огромной степени зависит от принятых допущений, таких, как отсутствие утечки средств и поведенческих реакций, а также обоснованный уровень административных затрат. Для этого потребуется целый ряд дополнительных мер, включая введение единых стандартов, создание ключевых систем на федеральном уровне и укрепление различных элементов программы.
Скачать полный текст доклада (PDF)
Во что превратится мировая экономика в 2020-х годах — Российская газета
Во что превратится мировая экономика в 2020-х годах
Те, кто угадал в 2010-2011 годах, что криптовалюты — это восходящий тренд, заработали намного больше тех, кто вошел в эту тему в 2016-2017 годах. Увидеть возникающие возможности, сделать на них ставки и на каждый вложенный рубль получить хороший доход — один из ответов на вопрос, зачем нужны долгосрочные прогнозы будущего.
Визуальная информация новыми поколениями воспринимается гораздо лучше, чем текст. Поэтому мы решили создать именно карты будущего — до 2035 года, — а не документ на тысячу страниц. К тому же с большой картой намного проще работать, чем с большими объемами текста.
Готовый материал мы представили в середине ноября на главном инновационном форуме 2020 года «Сильные идеи для нового времени», организованном Агентством стратегических инициатив и Фондом Росконгресс.
В нашей работе мы выделили три типа событий — возможности, угрозы и развилки. Возможности — это положительный тренд, который нужно оседлать и на нем «поехать». Это то, на что необходимо смотреть в первую очередь — чиновникам, инвесторам, общественным лидерам. Угрозы — то, чего хотелось бы избежать. Это тоже важно понимать. Например, если мы видим, что может быть масштабный рост безработицы — стоит предпринять меры, чтобы предотвратить его. При этом прогноз, конечно, не сбудется. Развилки — это места, где если будут приняты определенные политические решения, мы пойдем налево, а если не будут, то направо. Это три совершенно разные модели.
На горизонте до 2025 года мы ожидаем в мировом масштабе реализацию сценария, который мы называем «новый левый национализм». Он включает в себя массовую национализацию высокотехнологичных секторов экономики, где-то даже наступление технотирании, то есть господство левой повестки. Скорее всего, по нашим оценкам, это приведет к резкому снижению роли большого количества действующих международных институтов, то, что можно назвать «новый 1968-й год», и запуску неорузвельтианства по сценарию, который мы называем «период полураспада».
Дальше самая главная история, которая приходит в мир в горизонте между 2025 и 2030 годом, — строительство так называемых «островов». Разделение мира на несколько довольно больших сегментов с собственными финансовыми, технологическими, политическими центрами. Это будет означать перезагрузку глобальных технологических рынков с попыткой этих «островов» каждому получить полный набор технологических стандартов и контроля за технологиями.
Что будет оптимальным для России? Максимально избежав левого сценария, оперативно пройти сценарий полураспада и быстрее остальных выйти в сценарий островизации. В каком-то смысле это новое издание того, что во второй половине 2010-х называлось импортозамещением. Так мы сможем максимально сохранить свои шансы на то, чтобы принять участие в мировой гонке уже в «зеленом посткапитализме». Это еще один сценарий в последовательности мирового развития: новый виток глобализации, еще один этап разгона технологического соревнования. Практически неизбежным выглядит итоговое господство зеленой технологической повестки, неоколониальной, но тем не менее с выходом впервые в эффективное экономическое освоение космоса и начало эффективного экономического освоения подводной части океана.
В ближайшие годы, с одной стороны, Россию ожидает большой вызов тюркского мира, продолжение серий пограничных конфликтов. Еще нас ждет большая возможность создания двух транспортных линий: это Шанхай — Париж, железная дорога, высокоскоростные магистрали — идеальный сценарий с беспилотной компонентой, а также переоткрытие Северного морского пути.
С точки зрения технологий у нас кристаллизуются три группы ставок. Первая — Россия как провайдер зеленой энергии, к которой мы в первую очередь относим атом и водород. Большой водородный проект — это то, что мы сейчас начинаем развивать как некоторый передел дешевого атома или дешевых природных ресурсов. Если у нас не будут покупать нефть, то будут покупать водород. То есть мы ничего не теряем.
Вторая ставка — экспорт технологий безопасности, включая наши проекты квантовых коммуникаций, тоже ложится в эту логику. Мы связываем большую транспортную стратегию со стратегией по экспорту безопасности.
Самая главная ставка — еда. Именно она, а не большие данные, может стать «новой нефтью». Глобальные климатические изменения и резкая разбалансировка климата приведут к тому, что большое количество традиционных мест производства высококачественных продуктов питания попадет в зону климатических изменений.
Вместе с политическими в мире начнут появляться и климатические беженцы, одновременно резко вырастет стоимость сельскохозяйственных культур.
В России за счет глобального потепления, напротив, количество экологически чистых мест для производства сельхозтоваров существенно увеличится, что даст нам возможность существенно нарастить экспорт. При этом производство экологичных продуктов питания с каждым годом будет становиться все более высокомаржинальным бизнесом, цифровизация сельского хозяйства поможет сделать его максимально масштабным.
Эти три ставки — главные, которые возникают именно в видении форсайта 2020-х годов.
Мы рассчитываем, что появление наших «Карт» запустит в стране стратегический диалог о будущем. Хотелось бы всех призвать к максимально широкому диалогу о том, какой мы хотим видеть нашу страну и какое место мы отводим сами себе в мире через полтора десятилетия.
О будущем мировой экономики, в которое возьмут не всех
Вы топ–менеджер промышленной компании, за окном 2035 год. В цехах холодно и одиноко — простых работяг на конвейере не осталось: вокруг одни роботы. Из живых людей — только креативный отдел, да и тот работает с Бали на аутсорсе.
Экономистов уволили лет десять назад, теперь спрос на продукцию анализирует компьютер, у которого в режиме реального времени есть доступ ко всем точкам сбыта. Беспилотный транспорт заказывает тоже он, и все детали, и сырье, и вообще все, что нужно для производственной цепочки.
Положа руку на сердце, совсем нет гарантий, что и сами вы — не искусственный интеллект.
Все за вас посчитано
Шутки шутками, а в Amazon уже заменяют высокопоставленных менеджеров автоматическими системами. Компьютеры лучше людей знают, что и когда покупать, когда предлагать сделку и когда этого делать не следует. «Эти алгоритмы, охватывающие тысячи входных сигналов, всегда оказываются умнее любого человека», — говорил в июне бывший топ–менеджер Amazon Нил Экерман (правда, сам он без работы не остался и теперь помогает Johnson & Johnson).
То, что сейчас происходит в крупных технологических корпорациях, в ближайшие десятилетия должно изменить всю мировую экономику. Промышленные предприятия будут включены в единую информационную систему, где учитывается все — и конечный спрос, и ситуация у поставщиков, и пробки на дорогах.
«Это не только снижает транзакционные издержки и сводит к минимуму человеческие ошибки, но и, что самое главное, предельно сближает производство и потребление. По сути, эта схема будет обеспечивать производство конкретного товара под заказ конкретного потребителя. Человек будет запускать активную цифровую модель своего будущего автомобиля, которая сама будет в нужной последовательности заказывать детали для своей сборки и оповестит владельца, когда и где ее можно забрать», — рассказывает системный архитектор блокчейн–платформы Apla Александр Болдачев.
Первый шаг на этом пути — прогнозировать поломки. Например, знать, в каком состоянии находится промышленное оборудование и какую деталь заменить, чтобы сэкономить на ремонте. Интеллектуальная система может делать это за считаные минуты. General Electrics, внедрив такой подход в подразделение GE Aviation, смогла в 7 раз сократить расходы на техобслуживание.
Возвращение к мануфактурам
Еще одна тенденция, на которую указывают специалисты, — платформизация. Как Uber создал платформу для заказа такси, так же и промышленники создадут платформы, где можно будет заказывать самые разные изделия. Это откроет доступ небольшим компаниям, которые будут заниматься исключительно разработкой новых продуктов.
«Большая часть производств сконцентрируется на площадках так называемых контрактных производителей, специализирующихся на определенной товарной группе. К примеру, в будущем завод по производству самолетов Boing с таким же успехом сможет собирать аппараты других моделей и марок из примерно однотипного набора комплектующих», — говорит Мария Савельева, директор по логистике и развитию бизнеса TPV CIS. Подобный подход, известный как «Фаблесс» (отсутствие фабрики), уже сейчас активно используется в микроэлектронике.
При этом в сегменте массового потребления компании, возможно, вообще уйдут от концентрированного производства. Вместо этого будут развиваться сети небольших производственных точек, основанных на использовании 3d–печати.
«3d–принтер — это не средство производства, это средство доставки, — уверен Игорь Рождественский, директор консалтинговой компании Martal SPb. — Сейчас мой заказ летит через весь мир, а возможна другая модель: я отправил заказ — и прямо на пункте доставки его напечатали. В каком–то смысле мы начинаем возвращаться к мануфактурному производству. Когда вам будут нужны сапоги, вы пойдете на улицу сапожников, только находиться она будет в Интернете».
Промышленная контрреволюция
Отечественные промышленники воспринимают революционные события на мировых рынках сдержанно. В конце концов для тяжелого машиностроения деталь на 3d–принтере точно не напечатаешь — с этим даже и футурологи согласны.
«Можно как–то более–менее достоверно рассуждать, какие технологии будут работать через 3–5 лет, все остальное — уже фантазия, — говорит генеральный директор Кировского завода Георгий Семененко. — Смартфоны еще 10 лет назад были дорогие и малопроизводительные, а сейчас меньше чем за $100 можно купить отличный смартфон, раздать каждому работнику и в реальном времени выдавать задания и чертежи».
«В 1998 году промышленность принципиально не отличалась от того, что есть сейчас, разве что станки стали более автоматизированными, — напоминает Максим Соболев, руководитель индустриального парка Greenstate (проект концерна YIT). — Для принципиальных изменений требуются существенные инвестиции, которых сейчас нет. Будут, конечно, и заводы–автоматы, появятся новые отрасли, но в традиционных отраслях изменений я не ожидаю».
Российские компании медлят с инновациями, потому что у них нет лишних денег, а значит, нет права на ошибку, считает Денис Касимов, основатель Clover Group (занимается предиктивным анализом). «Они не могут эту трансформацию провести, не увидев сперва, как это сделают другие, не обдумав несколько лет, прежде чем сделать этот маленький шажок», — говорит эксперт.
Главное, чтобы, когда промышленники надумают создавать платформы или оцифровывать производственную площадку, не было слишком поздно. Ведь и без футурологов ясно, что в будущее мировой экономики возьмут не всех.
Источник: «Деловой Петербург»
Экономика России до 2030 года: отставание от
Экономика России переживает период длительной стагнации. Ожидается, что в ближайшие несколько лет рост ВВП в среднем составит около 1,5 процента, что является низким показателем с учетом уровня экономического развития России (Международный валютный фонд, Всемирный банк). Из года в год страна будет отставать от остального мира, который, по прогнозам, будет расти в среднем более чем на 3 процента. Однако замедление экономического роста в России не ново.Это стало очевидным в 2013 году, когда цены на энергоносители были на рекордно высоком уровне. Вскоре после этого двойной шок, вызванный падением цен на нефть и экономическими санкциями, привел Россию к серьезной рецессии.
Спад экономики в России
После экономического кризиса 2015/2016 гг. Правительству России удалось пополнить свои бюджетные и денежно-кредитные резервы на фоне восстановления цен на энергоносители. В течение последних пяти лет экономическая стабильность была главной целью экономической политики России.Сокращение пенсий и повышение налогов помогли превратить дефицит бюджета России в профицит, но на население ложится тяжелый урон. В начале 2019 года реальные располагаемые доходы населения России были все еще на 13 процентов ниже, чем в 2014 году. Россияне вряд ли вернут докризисный уровень жизни до 2024 года, когда ожидается, что Путин уйдет из Кремля.
Несмотря на отсутствие драйверов роста, экономика России в настоящее время не подвержена риску нестабильности. Постоянный приток нефтегазовых долларов останется важной составляющей профицита текущего счета России.Благодаря новому бюджетному правилу, введенному в 2018 году, российское правительство может компенсировать колебания цен на нефть до тех пор, пока долгосрочная средняя цена остается выше 50 долларов США (что ниже прогнозов), а объемы экспорта не сокращаются. Низкий государственный и частный долг, а также агрессивный Центральный банк делают финансовую нестабильность маловероятной. Прогнозируется, что инфляция останется около 4 процентов — уровня, установленного регулирующим органом.
Темпы роста ВВП России ограничены структурными недостатками, которые вряд ли изменятся даже в долгосрочной перспективе.Возможности экономики наверстать упущенное серьезно ограничены институциональной средой в России. Судебная система ненадежна, широко распространена коррупция и широко распространена бюрократия. Службы безопасности стремятся захватить экономические активы, вызывая общую незащищенность прав собственности. В результате частные инвестиции сравнительно невелики, в то время как инвестиции, предпринимаемые доминирующими государственными предприятиями, не способствуют общей производительности.
Кроме того, доминирование углеводородной отрасли препятствует развитию перспективных секторов экономики.Этот эффект, иногда называемый «голландской болезнью», означает, что отрасль природных ресурсов вытесняет квалифицированную рабочую силу и укрепляет рубль, что затрудняет конкуренцию другим секторам экономики с импортом и на внешних рынках. Российская нефтяная промышленность тоже не будет стимулировать рост. Ожидается, что объемы добычи снизятся в 2020-х годах, поскольку старые месторождения исчерпаны, а новые запасы трудно разрабатывать без западных технологий.
Очень своеобразная демография России также влияет на ее перспективы роста.Из-за чрезвычайно низкого уровня рождаемости в 1990-е годы на рынке труда в настоящее время наблюдается нехватка молодых рабочих, в то время как множество бэби-бумеров вступают в пенсионный возраст. В целом число россиян в трудоспособном возрасте быстро упало с 85,4 миллиона в 2015 году до 81,3 миллиона в 2019 году, и эта тенденция будет только замедляться в середине 2020-х годов. Миграция частично компенсировала нехватку рабочей силы, но количество мигрантов в 2018 году резко упало до рекордно низкого уровня, поскольку Россия становится менее привлекательной для трудовых мигрантов.Хотя нехватка рабочих вредит экономическому росту, она также гарантирует, что в ближайшие годы безработица не превысит 5 процентов.
Экономические проблемы России можно смягчить с помощью правильной экономической политики, но большинство вариантов остаются скорее гипотетическими, поскольку они несовместимы с политической экономией страны. Россия могла бы вложить значительные средства в образование и здравоохранение, чтобы повысить производительность и увеличить продолжительность жизни сокращающейся рабочей силы. Отечественные и международные эксперты неоднократно высказывали это предположение на протяжении всего времени пребывания Путина у власти.Однако расходы на службы безопасности и вооруженные силы всегда были приоритетом в российском бюджете, в то время как российские школы и университеты хронически недофинансируются. Ограничительная бюджетная политика Кремля после 2014 года нанесла еще больший ущерб расходам на образование.
Российское руководство может также попытаться уменьшить влияние государства в экономике, чтобы стимулировать конкуренцию и создать больше стимулов для правильного типа инвестиций. Однако за последние 10 лет российское государство не отказалось от контроля ни над одним из своих крупных государственных предприятий.Причина в том, что приватизация противоречит интересам ключевых личных союзников Владимира Путина, которые превратили крупнейшие государственные компании в свою личную сферу и пытаются изменить это, что может быть опасно. Когда бывший министр экономического развития Алексей Улюкаев настаивал на приватизации нефтяной компании «Башнефть», он столкнулся с сопротивлением со стороны Игоря Сечина, управляющего директора государственного нефтяного гиганта «Роснефть». Спустя несколько месяцев Улюкаев был арестован в ходе спецоперации, инициированной Сечиным по сомнительным обвинениям в коррупции.Улюкаев сейчас отбывает 8-летний срок, а «Башнефть» была приобретена «Роснефтью» без конкурса.
Наконец, менее конфронтационная внешняя политика облегчила бы торговые и инвестиционные отношения с наиболее важными экономическими партнерами России в Европе. По крайней мере, под руководством Путина это кажется маловероятным. Москва воспринимает собственную агрессивную политику последних лет как достаточно успешную и видит себя на стороне победителей текущих изменений на международной арене.Если Кремлю придется выбирать между тем, что он интерпретирует как интересы безопасности России, и шансом на будущее экономическое развитие, последний всегда проигрывает.
Три экономических риска
Хотя слабый рост — лучший сценарий для экономики России в ближайшие несколько лет, это ни в коем случае не худший сценарий. Страна сталкивается с тремя серьезными угрозами, которые могут подорвать уровень жизни населения и сказаться на будущих доходах государственного бюджета.
Прежде всего, структура экономики России — это ставка против технологических изменений. Как экспортер ресурсов страна может потерять часть своего богатства по мере того, как энергетический переход на Западе и в Китае набирает обороты. Быстро падающие цены на накопители энергии, солнечную и ветровую энергию сделали возобновляемые источники энергии конкурентоспособными по сравнению с основными экспортными товарами России, нефтью и газом, во многих областях. Пока прогнозируется, что международный спрос на энергию будет продолжать расти, но дальнейшие технологические прорывы могут коренным образом изменить перспективы спроса.
Даже с учетом современных технологий климатическая политика в Европе и Китае, например более строгий налог на выбросы углерода может снизить спрос на углеводороды. Даже если спрос на ископаемые виды энергии останется стабильным, технологические изменения уже бросают вызов России в нефтегазовом секторе, поскольку гидроразрыв в США и расширяющийся мировой рынок сжиженного природного газа усиливают энергетическую конкуренцию в Европе.
Ужесточение экономических санкций в отношении России — еще одна угроза для экономики России в ближайшие годы.Фундаментальные противоречия между взглядами России на европейскую безопасность и интересами ее соседей и западных стран могут легко привести к возобновлению конфронтации. Дополнительные санкции, скорее всего, сначала будут нацелены на государственный долг России и государственные компании, что еще больше ограничит доступ России к иностранному капиталу. Реакция Москвы на такие санкции, в свою очередь, будет дальнейшим усилением изоляционистской экономической политики, проводимой российским руководством в последние годы.
Наконец, фундаментальным риском для экономики России является внутриполитическая нестабильность.Россия приближается к концу политического мегацикла, и в случае смены руководства можно ожидать коренной реконфигурации элит. Личные риски для российских элит уже растут, о чем свидетельствует увеличение числа арестов действующих и бывших министров, тяжеловесов бизнеса и даже иностранных инвесторов. Борьба за власть и ресурсы в постпутинскую эпоху может серьезно увеличить политические риски, сделать инвестиции менее привлекательными и более вероятным возобновление бегства капитала.
В целом, общие тенденции, лежащие в основе экономического развития России, указывают на экономическую стагнацию со значительными рисками ухудшения ситуации.Возможности для изменения экономической или внешней политики очень ограничены, и Кремлю будет более чем достаточно справиться с неопределенностью, связанной с окончанием четвертого срока Путина в 2024 году. Правительство России сосредоточится на сохранении статус-кво с небольшими корректировками как можно дольше. Это позволит экономике России противостоять некоторым из описанных выше невзгод, но в то же время лишит страну более светлого экономического будущего в долгосрочной перспективе.
Фото: Стивен Ли CC BY-NC-ND 2.0
В ответ на пандемию Путин променял будущее России на свое
27 мая 2020 г.
У Владимира Путина был совсем другой экономический план для России на 2020 год, когда он объявил о радикальных изменениях в российской конституции в январе и одобрил закон об изменении ограничения срока его полномочий в марте, что позволило ему оставаться у власти до 2036. Имея в наличии Фонд национального благосостояния (ФНБ) стоимостью более 156 миллиардов долларов, ожидалось, что Кремль увеличит социальные расходы, чтобы успокоить любое общественное недовольство объявленным продолжением власти Путиным.Но Covid-19 и несвоевременная ценовая война с Саудовской Аравией перечеркнула эти планы, поставив Кремль перед мрачной новой экономической реальностью, когда он приближается к общенациональному референдуму по предлагаемым конституционным изменениям и парламентским выборам 2021 года. В апреле одновременный обвал цен на нефть и падение экономической активности на 33 процента привели к ошеломляющему сокращению ВВП на 28 процентов. Центральный банк России прогнозирует сокращение ВВП на 4-6 процентов в 2020 году. Некоторые макроэкономисты ожидают, что в этом году экономика сократится более чем на 10 процентов.
Хотя Россия не единственная, кто борется с внезапным и чрезвычайным глобальным экономическим спадом, реакция Москвы на кризис сдерживается рядом специфических для России обстоятельств. Если цены на нефть останутся неожиданно низкими (ниже текущего уровня в 40 долларов за баррель, который в настоящее время закладывается в бюджет правительства) в течение нескольких лет, правительство может быть вынуждено рассмотреть два политически непривлекательных и рискованных варианта: либо повысить налоги для своих граждан для поддержания запланированных инвестиций, либо консолидировать бюджета за счет сокращения расходов на политически важные национальные проекты.Однако даже если мировые цены на энергоносители восстановятся, политика, которую Москва уже осуществила до настоящего времени, изменяет конфигурацию экономики России в долгосрочной перспективе, делая ее более восприимчивой и уязвимой к будущим внешним шокам и менее гибкой политики. Фактически, нынешняя робкая экономическая реакция России на пандемию предполагает, что это уже произошло. На сегодняшний день прямые антикризисные меры России составляют менее 3 процентов ВВП по сравнению с примерно 10 процентами в Германии и США. Долгосрочные политические последствия экономического кризиса могут быть не полностью поняты в течение нескольких лет.
Россия вступает в глобальную рецессию сразу лучше подготовленной и более уязвимой — парадокс зависимости правительства от доходов от нефти и газа, его неспособность осуществить серьезные экономические реформы и шесть лет санкций, введенных Западом. Его большие текущие резервы и ФНБ являются результатом осмотрительной денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, которая уравновешивала бюджет по искусственно заниженной цене в 40-42 доллара за баррель. Этот консервативный подход, руководствуясь желанием Кремля уменьшить влияние будущих санкций Запада на его экономику и финансовые рынки, будет означать, что Москве, скорее всего, не придется брать займы на международных рынках.Несмотря на некоторое внутреннее разделение, способные экономические технократы России благополучно преодолели каменистые мели прошлых кризисов. Однако глубина и время нынешнего кризиса говорят о том, что впереди ждут самые трудные решения.
Требуются — больше доходов от нефти и газа. Минэкономразвития России ожидает, что средняя цена на нефть марки Urals в 2020 году составит 31 доллар за баррель, по сравнению с докризисной оценкой в 57 долларов за баррель. Поскольку в России облагаются налогом только непредвиденные доходы в размере выше 15 долларов за баррель по цене 20 долларов за баррель, налоги на нефть и газ составят всего 5-7 процентов доходов консолидированного бюджета, по оценке Bank of America.Для сравнения, при средней цене на нефть марки Brent более 60 долларов за баррель в 2019 году доходы от нефти и газа удовлетворяли 40 процентов российского бюджета и примерно 30 процентов ВВП. Текущие официальные прогнозы предполагают, что средние цены на нефть Ural составят 35 долларов за баррель в 2021 году и 42 доллара за баррель в 2022 году, но, поскольку последовательные волны вспышек болезней тормозят попытки возобновить свою деятельность во всем мире, а эксперты опасаются осеннего возобновления инфекций, пессимистический сценарий приведет к ценам на нефть. упадут до уровня ниже 30 долларов за баррель в течение двух и более лет.Это заставит российское правительство быстро потратить свои 156 миллиардов долларов ФНБ на покрытие дефицита.
На сколько хватит 156 миллиардов долларов? При нынешнем уровне дефицита в 4–5 процентов ВВП в 2020 году ФНБ долго не протянет. Deutsche Bank оценивает два года при пессимистическом сценарии в 15 долларов за баррель, в то время как другие экономисты оценивают три года. Закрытие экономики в связи с пандемией значительно снизит доходы, не связанные с добычей нефти и газа, в том числе от налога на добавленную стоимость (НДС), подоходного налога и таможенных пошлин.В сочетании с низкими ценами на нефть российское правительство может быть вынуждено прожигать свой Фонд национального благосостояния (и потенциально влезть в долги) или столкнуться с рядом политически рискованных альтернатив.
Если вам нужен доход, обложите людей налогом . Чтобы сохранить планы расходов, Кремль мог бы попытаться покрыть часть бюджетного дефицита, переложив большую часть налогового бремени на своих граждан — точно так же, как россияне становятся беднее в результате Covid-19. По оценкам Альфа-банка, реальные доходы, которые уже снизились на 7 процентов с 2014 года, в этом году, как ожидается, упадут еще на 5 процентов.В ходе апрельского опроса 54 процента респондентов в России сообщили о потере дохода из-за Covid-19. Бывший министр финансов Алексей Кудрин прогнозирует скачок безработицы до 10 процентов. Между тем у двух третей россиян нет сбережений. Кремль будет осторожен: его попытки реформировать устаревшую российскую пенсионную систему путем повышения пенсионного возраста вызвали крупные протесты в 2018 году; Локальные протесты по всей России в 2019 году были связаны с общим чувством недомогания и социально-экономической тревогой.
Сократить национальные инвестиционные планы .Чтобы избежать перекладывания налогового бремени, Кремль мог бы консолидировать расходы, сократив долгожданные инвестиции в инфраструктуру, подписанные Путиным «Национальные проекты» и ставшие центральным элементом его четвертого срока. Это несет в себе собственный набор рисков. Во-первых, любая задержка или сокращение расходов на инфраструктуру только увеличит продолжительность рецессии и еще больше ухудшит перспективы будущего роста. Более того, обновленное правительство России поставило свою политическую легитимность на технократическое исполнение долгожданного пакета мер по экономическому росту.Отступление от этого мандата к возврату к эпохе низких темпов роста и жесткой экономии свело бы на нет январские усилия Путина по обновлению своего руководства как более современной и гибкой версии самого себя.
Слабая поддержка малого бизнеса. Для многих предприятий экономический ущерб от Covid-19 уже нанесен. Хотя на малых и средних предприятиях (МСП) занято примерно четверть рабочей силы России, и Путин рекламировал их как двигатель предпринимательства и диверсификации российской экономики, пакет антикризисных мер, подготовленный Кремлем, мало помог этим предприятиям. .Умеренная поддержка пришла в виде выплаты минимальной заработной платы в размере около 160 долларов в месяц (по российским меркам это не так уж много для жизни и намного меньше средней заработной платы, превышающей 620 долларов в месяц). Но только часть малых предприятий получила право на помощь, а отсроченная доступность платежей означает, что многие предприятия уже обанкротились или, скорее всего, обанкротятся. По оценкам ТПП, каждое третье предприятие малого бизнеса не просуществует более четверти, тогда как Наталья Орлова, главный экономист Альфа-банка, оценивает только 0.3 процента ВВП пошли на прямые выплаты бизнесу. Это стало политическим камнем преткновения, поскольку лидер российской оппозиции Алексей Навальный выступает за существенное увеличение финансирования малых и средних предприятий.
Олигархи станут сильнее. Ожидаемая потеря сектора МСП приведет к дальнейшей концентрации богатства в руках крупных, связанных с Кремлем предприятий, которые долгое время доминировали в российской экономике, сводя на нет все скромные успехи, достигнутые с 2008 года в создании более динамичной и разнообразной экономики, а также опасность уязвимости России перед колебаниями цен на нефть очевидна.Такая концентрация увеличивает возможности для взяточничества, несмотря на призыв президента Путина к правительству тратить ресурсы более эффективно и бороться с коррупцией. Уменьшение государственных средств может инициировать громкие конфликты элит или усилить конфликты, которые начались до пандемии.
Политика ослабления экономики. Мало кто сомневается, что Путин добьется своего на общенациональном референдуме, который, по слухам, состоится этим летом (скорее всего, по почте, в соответствии с новым национальным законом, разрешающим дистанционное и цифровое голосование).Но он вступит в новую политическую эпоху с плохой репутацией в обеспечении экономического роста (рост ВВП России не превышал 3 процентов с 2012 года) и, поскольку резервы быстро сокращаются, на более неустойчивой фискальной основе.
Еще более слабая экономика создаст новый набор политического давления на Путина. По мере того, как осядет пыль из-за неравномерного ответа правительства на Covid-19, и без того беспокойное население начнет задавать сложные вопросы. Экономическое опустошение, нанесенное одними только малым и средним предприятиям — без повышения налогов — могло бы впервые стимулировать критическую массу типично аполитичного среднего класса в политику.Слабое предоставление социальных услуг, в частности система здравоохранения, испытывающая огромную нагрузку за пределами крупных городских центров, также может подпитывать протесты. Уже есть признаки неодобрения российскими действиями в связи с эпидемией коронавируса. Необорудованные врачи и медсестры умирали угрожающими темпами, а в некоторых случаях подвергались запугиванию и даже задержанию за оспаривание официальных данных о распространении вируса в России. Медицинские работники на переднем крае спрашивают, почему денежные бонусы, обещанные им государством, до сих пор не материализовались.Многие уходят. 20 апреля сотни людей нарушили карантин во Владикавказе в знак протеста против того, что ограничения на ведение бизнеса, казалось бы, не распространяются на пивоваренный завод, принадлежащий родственникам губернатора области. Коррупция помешала ответным действиям и в других отношениях, поскольку появляются сообщения о том, что региональные чиновники пытаются отсрочить вину, пересматривая данные о заражении. В других городах россияне устраивают виртуальные акции протеста, чтобы выразить свой гнев.
По мере роста протестных настроений российскому правительству придется выполнять конкурирующие требования по пополнению российского фонда благосостояния, чтобы подготовиться к следующему кризису, в то время как оно столкнется с более высокими требованиями к социальным расходам со стороны экономически уязвимых слоев населения.Все годы экономической политики, направленной на защиту России от внешних потрясений, не удалось преодолеть основные характеристики российской экономики — в значительной степени зависящую от государственных инвестиций для роста и от нефти для получения доходов, — которые напрямую связывают экономическую судьбу России с восстановлением мировой экономики. и рост за пределами России. По иронии судьбы путинская «Россия-крепость» очень экономически зависит от остального мира. Его лучший шанс укрепить Россию заключается в более устойчивой и диверсифицированной экономике.Но то, что укрепляет Россию, ослабляет власть Путина, и, поскольку он переписывает конституцию, чтобы позволить себе еще один президентский срок, мы знаем, что его власть будет сохраняться.
Сайрус Ньюлин — младший научный сотрудник Программы по России и Евразии в Центре стратегических и международных исследований (CSIS) в Вашингтоне, округ Колумбия. Хизер А. Конли — старший вице-президент по Европе, Евразии и Арктике и директор по Европе. Программа в CSIS.
Комментарий подготовлен Центром стратегических и международных исследований (CSIS), частным, освобожденным от налогов учреждением, занимающимся вопросами международной государственной политики.Его исследования являются беспристрастными и непатентованными. CSIS не занимает определенных политических позиций. Соответственно, следует понимать, что все взгляды, позиции и выводы, выраженные в данной публикации, принадлежат исключительно автору (авторам).
© 2020 Центр стратегических и международных исследований. Все права защищены.
Россия в 2021 году: восстановится ли экономика?
В начале прошлого года Россия незаметно отказалась от своей давней цели войти в пятерку крупнейших экономик мира.
Этот шаг явился частью радикальной перезагрузки более 100 социально-экономических целей, которые президент Владимир Путин хотел достичь к 2024 году. Ссылаясь на беспрецедентные экономические обстоятельства, власти заявили, что 2030 год теперь является более реалистичным крайним сроком для амбициозной повестки дня. Некоторые цели, такие как цель в первой пятерке, были полностью отброшены.
По мнению аналитиков, ирония заключается в том, что 2020 год может стать первым годом, когда Россия вплотную приблизится к тому, чтобы фактически войти в пятерку лидеров — по крайней мере, если измерять на основе паритета покупательной способности (ППС), который учитывает различия в уровне жизни. .
Это связано с тем, что по макроэкономическим стандартам экономика России стоимостью 1,5 триллиона долларов США выдержала первый год кризиса с коронавирусом лучше, чем почти любая другая крупная экономика в мире.
Оправдание
«В других странах дела обстоят намного хуже», — сказал в конце прошлого года российский экономист Сергей Гуриев, профессор парижского отделения Sciences Po. «Страны с развитой экономикой в среднем потеряют 6% своего ВВП — многие европейские страны потеряют 10%». Россия же, наоборот, сократилась чуть более чем на 4%.
Это меньше, чем в среднем по миру, и значительно меньше, чем предполагалось вначале весной, когда нефть — самая важная отрасль промышленности и важнейший экспорт России — потеряла 70% своей стоимости, когда цены упали ниже 20 долларов за баррель.
Не изменились и другие макроэкономические показатели России. В то время как рубль, который пострадал во время предыдущих кризисов, пошатнулся, упав на 18% по отношению к доллару США, экономисты заявили, что эта валюта играет свою роль «амортизатора». Более того, политика Центрального банка помогла удержать падение курса валюты на управляемом уровне и избежать двузначной инфляции или финансовой паники, которые Россия наблюдала во время предыдущих кризисов.
Политики рассматривают экономические показатели России как подтверждение ее ориентированного на стабильность подхода, принятого в годы после аннексии Крыма. Это включало пакт о добыче нефти с картелем ОПЕК для управления ценами, создание фонда национального благосостояния в размере 170 миллиардов долларов, минимизацию государственного долга и «фискальное правило», чтобы разорвать порочный круг падения цен на нефть, быстрой девальвации рубля и безудержного внутреннего роста. инфляция.
МВФ недавно назвал этот список «надежной налогово-бюджетной базой и значительным пространством для маневра в политике» — другими словами, Россия была хорошо подготовлена.
Однако лучшие макроэкономические показатели Москвы опровергли сохраняющуюся проблему, с которой экономике придется бороться, чтобы выйти из пандемии.
«В краткосрочной перспективе у нас есть стабильность — низкий государственный долг, низкий внешний долг и очень высокие резервы. Вы бы сказали, что это фантастика, не так ли? » заявила Элина Рыбакова, заместитель главного экономиста Института международных финансов (IIF).
«Но проблема в том, что в среднесрочной перспективе у нас есть все мыслимые проблемы: неспособность обеспечить рост».
Прогнозы того, что произойдет после пандемии, подтверждают это.
По мере развертывания вакцинации и выхода стран из шока, вызванного коронавирусом, Россия снова опустится с вершины таблицы экономической лиги. По прогнозам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Япония и Бразилия — единственные члены G20, которые в ближайшие два года будут расти медленнее, чем Россия.Согласно большинству прогнозов, экономика России не вернется к своему докоронавирусному размеру еще как минимум 18 месяцев.
Помимо этого, остаются долгосрочные слабые места. МВФ оценивает среднесрочный потенциал роста России всего в 1,6% в год — чрезвычайно низкий уровень для страны с уровнем доходов в России, который когда-то рассматривался как хрестоматийный пример быстро развивающейся «переходной» экономики, которая должна была наверстать упущенное и обогнать. некоторые европейские страны по уровню жизни.
Организация также предупредила, что консервативная экономическая политика российского правительства может еще больше затруднить немедленное восстановление — особенно в контексте упорной второй волны инфекций, которая довела систему здравоохранения страны до предела.
Сдержанный пакет экономической поддержки Москвы начал сворачиваться летом и практически не существовал во время второй волны. Кремль избегал провоцировать какие-либо санкционированные по всей стране блокировки и использовал это как оправдание, чтобы не продлевать новый раунд пакетов стимулов.Комментарии государственных чиновников также показывают, насколько лица, принимающие решения, не одобряют крупномасштабные подачки или субсидии на заработную плату, которые характерны для ответов по всей Европе и Северной Америке.
И МВФ, и Всемирный банк считают, что это могло быть ошибкой. Они хотят, чтобы Россия была более щедрой, увеличила свои «очень низкие» выплаты по социальному страхованию и расширила отсрочки налогов, дешевые ссуды и бизнес-гранты не только для наиболее сильно пострадавших фирм — особенно если внедрение вакцины происходит медленнее или более проблематично, чем ожидалось.
Но Москва, похоже, не настроена ослаблять кошельки.
«Это миф, что российский антикризисный пакет был небольшим», — заявил в декабре Financial Times заместитель министра финансов Владимир Колычев, отвергнув идею о том, что нужно было задействовать государственный фонд национального благосостояния в размере 170 миллиардов долларов или что можно было предложить дополнительную поддержку. гражданам и малому бизнесу.
НовостиПочему Россия такая непродуктивная?
Читать далееНекоторые другие российские экономисты поддерживают это решение, подчеркивая, что у России нет такого же потенциала тратить и занимать так же свободно, как у стран с развитой экономикой Запада.
«У нас нет резервной валюты, и мы не можем принять те же меры. Хотя в России поддержка была довольно скромной, она оказалась очень эффективной », — сказал Михаил Задорнов, председатель государственного банка« Открытие ».
Снова строгость
Недавний трехлетний план государственных расходов показывает, что Россия собирается вернуться к режиму жесткой экономии, который характеризовал докоронавирусный период. Дефицит в 4,4% ВВП в 2020 году будет сокращен до 2,4% в 2021 году — это самый низкий показатель среди всех стран с развивающейся рыночной экономикой, по расчетам IIF.
С учетом того, что стоимость заимствований и уровень долга близки к рекордно низкому уровню, а также спрятаны сотни миллиардов долларов, другие экономисты также говорят, что фискальный консерватизм России будет действовать как «тормоз для экономического роста», как выразился Всемирный банк в недавнем докладе .
Наталья Орлова изАльфа-банка заявила, что планы правительства могут снизить рост на целых два процентных пункта, что эквивалентно более чем полному году расширения в более нормальные времена. С такими цифрами, если бы Россия предпочла сохранить уровень расходов, она могла бы полностью отыграть удар по ВВП к концу 2021 года.
Вместо государственных расходов Россия полагается на свои 145 миллионов жителей, чтобы вывести экономику из рецессии за счет расходов, сказал главный экономист ING Bank по России Дмитрий Долгин.
Ожидается, что большая часть роста в России в ближайшие годы будет обеспечена за счет восстановления потребительских расходов. Политики будут надеяться, что деньги, которые более состоятельные россияне смогли спрятать в течение 2020 года, перевесят удар по рабочим местам и заработной плате, нанесенный пандемией. По оценкам Всемирного банка, была сохранена почти пятая часть располагаемых доходов — это самый высокий показатель за шесть лет.
Экономисты не убеждены. Долгин считает, что при занятости «ниже потенциальной» и «в целом осторожном настроении на уровне домохозяйств» полагаться на потребление россиян в качестве источника энергии для восстановления может быть непросто.
Еще до пандемии россияне уже десять лет страдали от низкого уровня жизни — располагаемые доходы упали примерно на 8% по сравнению с уровнем 2013 года. По оценке Альфа-банка, в прошлом году он потерял еще 5%. Накануне кризиса более половины домохозяйств не имели никаких сбережений.
Между тем, столкнувшись с медленно нарастающим демографическим кризисом, подорванным бизнесом, сокращениями федерального бюджета и массовым оттоком трудовых мигрантов, уровень занятости будет оставаться значительно ниже докризисного уровня и после 2021 года, что станет еще одним потенциальным препятствием для надежд на ОЭСР ожидает, что восстановление будет обусловлено ростом потребления.
Шесть из десяти россиян заявили Левада-центру, что возможности получения достойной заработной платы за последние 12 месяцев ухудшились, а более 40% заявили, что опасаются роста безработицы и нового экономического кризиса.Опасаясь воздействия роста цен на продукты питания на российские домохозяйства, в декабре правительство России ввело контроль над ценами на масло и сахар — к политике оно также вернулось во время экономического кризиса 2015 года.
Аналитики Центрального банка России также проявляют осторожность. В недавней статье пять экономистов обнаружили, что побочный эффект пандемии — более низкие доходы домохозяйств, добровольная самоизоляция, слабое доверие потребителей — являются одновременно более разрушительными и более продолжительными, чем непосредственные последствия, такие как принудительное закрытие предприятий и т. Д. снижение мировых цен на нефть.
«Это означает, что даже после полной отмены ограничительных мер и восстановления внешнего спроса восстановление российской экономики потребует времени», — заключили они.
Инвентарный привод
«В то время как краткосрочное восстановление будет зависеть от прекращения пандемии, более долгосрочные экономические перспективы будут зависеть от ускорения потенциального роста», — подчеркнул Всемирный банк, резюмируя неоспоримый консенсус даже среди российских политиков относительно необходимости что-то делать, чтобы стимулировать экономику, которая пошла на убыль за последнее десятилетие.
В этой связи правительство продолжает говорить о необходимости инвестиций. В качестве еще одной попытки как можно скорее вернуться к политике, предшествующей пандемии, она удваивает огромную десятилетнюю инвестиционную программу национальных проектов на сумму 360 миллиардов долларов.
Фактическая трата денег оказалась одним из самых больших недостатков схемы с момента ее разработки в 2018 году, когда многие инициативы остались без ответа при бывшем премьер-министре Дмитрии Медведеве. Шквал активности в последние месяцы 2020 года вселил надежды на то, что преемник Медведева Михаил Мишустин может стать ответом.
Приветствуя национальные проекты, международные организации заявляют, что их недостаточно. Всемирный банк призвал Россию взглянуть на то, чему она может научиться из предыдущих периодов впечатляющего роста, если она хочет оживить экономику.
«Первые успехи России в области развития явились результатом проведения амбициозных структурных реформ, бума товарного цикла и шагов по обеспечению большей экономической открытости», — говорится в сообщении.
Пока мало признаков того, что Москва заинтересована в таком подходе.
Кремль изолировал экономику России
O N A НЕДАВНИЕ будний день в Перми, промышленном городе с населением 1 миллион человек на окраине Западной Сибири, завсегдатаи популярного пиццерии «Торопомодоро». «К июню мы вернулись к докапандемическому уровню клиентов, и с тех пор они остаются на этом уровне», — говорит Максим Минин, владелец. В прошлом году экономика России сократилась всего на 3%, в результате чего она находится в лучшем состоянии, чем многие другие.Отчасти это связано с тем, что правительство не восстановило общенациональную изоляцию после второй волны коронавируса осенью. (Избыточный уровень смертности в России — 313 на 100 000 человек, что намного превышает аналогичный показатель в Америке — говорит о том, что человеческие жертвы были огромными.) Но это еще и потому, что российская экономика давно пережила изоляцию.
Послушайте эту историюВаш браузер не поддерживает элемент
Больше аудио и подкастов на iOS или Android.
С 2014 года, когда Россия аннексировала Крым и вторглась в восточную Украину, Кремль управлял экономикой, как осажденной крепостью, наращивая резервы, отделяясь от мировой экономики и готовясь к потенциальному воздействию западных санкций или колебаний цен на нефть. .Эта крепость эффективно защищает от внешних ударов. Но внутри своих стен он порождает застой и недомогание, которые подпитывают оппозиционное движение Алексея Навального и протесты против президента России Владимира Путина. «Речь идет о стабильности, а не о развитии или, точнее, о контроле», — говорит Наталья Зубаревич, экономист и географ. «Они не позволят экономике умереть, но в этой системе развитие невозможно».
Основа крепости — большие запасы и низкие долги.Для г-на Путина дефолт российского правительства в 1998 году стал психологической травмой. Став президентом чуть более года спустя, он намеревался наращивать резервы страны. Когда мировой финансовый кризис привел к резкому падению цен на нефть в середине 2008 года, у России было 570 миллиардов долларов, что эквивалентно почти трети ВВП . Это оказалось кстати. Правительство сжегло банки рефинансирования и защиты рубля на 220 миллиардов долларов. Но после кризиса он продолжал тратить на вооруженные силы, зарплаты бюджетникам и пенсии.Фирмы начали заниматься собственными заимствованиями. Когда Запад ввел санкции в отношении России и в 2014 году цена на нефть упала, экономика вышла из-под контроля.
С тех пор Россия реконструировала и реструктурировала свои запасы. В конце 2020 года у нее было 183 миллиарда долларов в Фонде национального благосостояния на черный день ( NWF ), самый высокий показатель с 2009 года. Общие международные резервы России составляли 596 миллиардов долларов, что эквивалентно почти двухлетнему импорту. Чтобы застраховаться от санкций, центральный банк также переместил свои авуары из американских банков и из американских долларов: доля его международных резервов, хранящихся на американской территории, упала с 30% в 2013 году до всего 7% сейчас.Его общие резервы больше в золоте (24%), чем в долларах (22%) (см. Диаграмму 1).
И корпоративный сектор, и государство выплатили свои долги. Под давлением санкций российские фирмы избавились от обязательств: с 2014 года нефинансовые компании снизили размер задолженности перед иностранными кредиторами на 25%. Банки урезали свои на 65%. Правительство имело профицит бюджета в 2018 и 2019 годах. Даже после некоторого дефицита расходов во время пандемии его долг эквивалентен примерно 20% от ВВП ; только пятая часть принадлежит иностранцам.Новые американские санкции, запрещающие финансовым учреждениям покупать новые российские облигации, были скорректированы таким образом, чтобы ограничить их влияние; но даже более широкий запрет на вторичный рынок может просто привести к увеличению внутреннего долга. Российские банки покупают большую часть новых облигаций: во время последнего выпуска облигаций в начале этого месяца государственный банк ВТБ собрал около 70% размещений.
Россия также сократила свою зависимость от выставления счетов в долларах. Доля ее экспорта в долларах упала с 80% в 2013 году до менее 60% в прошлом году (см. Диаграмму 2).Менее половины торговли России с Китаем осуществляется в долларах. В торговле с ЕС евро почти обогнал доллар.
Кремль тоже хотел бы видеть кибер-развязку. Закон, принятый в 2019 году, призван дать правительству возможность отрезать российский интернет от остального мира. Он следует ранее принятым законам о локализации данных, призванным заставить иностранные компании хранить данные российских пользователей в России. Отечественные технологические компании уже конкурируют с западными гигантами во многих отраслях.Яндекс идет лицом к лицу с Google на российском поисковом рынке; он обошел Uber, чтобы доминировать в сфере обслуживания пассажиров. Две российские компании, Wildberries и Ozon, находятся на вершине зарождающегося рынка электронной коммерции, на котором Amazon не работает.
Тем не менее, в России нет ни широты отечественных технологий, ни технических возможностей на государственном уровне, чтобы установить межсетевой экран в китайском стиле. Хотя Кремль беспокоит охват зарубежных социальных сетей, таких как YouTube, где ведет вещание г-н Навальный, их широкая аудитория и отсутствие местных альтернатив делают их запрет неприятным.Попытка заблокировать приложение для обмена сообщениями Telegram в 2018 году закончилась тем, что Павел Дуров, основатель компании в России в изгнании, перехитрил российских регуляторов и привлек миллионы новых пользователей.
За попыткой в этом году замедлить работу Твиттера с помощью новых инструментов фильтрации вскоре последовал крах собственного сайта Кремля. Несмотря на директивы о прекращении использования программ IT , в 2019 году аудиторская палата правительства обнаружила, что 96% государственных учреждений по-прежнему используют неутвержденное иностранное программное обеспечение. Отказ от западных технологий часто означал использование большего количества китайских материалов, что для Кремля менее отвратительно, чем полагаться на Америку, но все же неудобно.
Экономика России по-прежнему сильно зависит от углеводородов. Несмотря на многолетние обещания, существенной диверсификации не произошло. Углеводороды по-прежнему составляют более 60% экспорта и около 40% государственных доходов. Хотя в последние годы Китай покупает больше российской нефти и газа, EU остается крупнейшим покупателем России, а Россия — крупнейшим поставщиком EU , на долю которого приходится 30% импорта сырой нефти блока и 40% его природного газ. Это сделало бы любое эмбарго на экспорт российских энергоносителей слишком разрушительным для Запада.
В крепости нет будущего
Какой бы устойчивой ни была финансовая крепость России, ее сохранение означает жесткие ограничения на расходы. По данным Всемирного банка, меры стимулирования России, связанные с COVID-19, составили всего 4% от ВВП . В глазах г-на Путина пандемия — это не пресловутый дождливый день, для которого был предназначен NWF : фонд фактически вырос в 2020 году. Вместо этого ограниченное стимулирование финансировалось за счет займов. Большая часть стимулов была обеспечена за счет налоговых льгот и гарантий по кредитам, а не за прямую поддержку малых и средних фирм или домашних хозяйств.Как говорит Татьяна Максименко, директор детского центра в Перми: «Для государства я не имею большого значения. Мой бизнес небольшой, и мои налоги в бюджет невелики ».
Реальные доходы упали на 3,5% в 2020 году, в результате чего доход среднего россиянина на 10% ниже, чем в 2013 году. Одно исследование показало, что после шестинедельной изоляции в начале пандемии почти половина домохозяйств не имела сбережений или их было достаточно. покрыть месячные расходы. С февраля 2020 года цены на продукты питания выросли на 7,7%.Стоимость основных продуктов, таких как подсолнечное масло и сахар, выросла на 27% и 48% соответственно. В наши дни одними из самых популярных предприятий в России являются дисконтные магазины, такие как «Светофор», сибирская сеть, которая отказывается от полок и выставляет свои товары по сниженным ценам в картонных коробках на полу.
Будущее не выглядит более светлым. Россия будет бороться, поскольку мир отказывается от ископаемого топлива. Мало что было сделано для подготовки к более зеленому будущему. На возобновляемые источники энергии в настоящее время приходится менее 1% выработки электроэнергии в России.По данным Bloomberg NEF , поставщика данных, инвестиции в экологически чистую энергию в период с 2014 по 2019 год составили всего 5 миллиардов долларов, что составляет одну шестую часть инвестиций Бразилии за тот же период и одну десятую часть инвестиций Индии. Некоторые экономисты встревожены. «Рента, которой мы пользовались последние 20 лет, никогда не вернется», — написал в прошлом году бывший министр финансов Алексей Кудрин. «Это огромная проблема для всей экономической политики».
Нефтедоллары давно перестали генерировать рост. В 2000-08 гг., На фоне нефтяного бума, Россия выросла в 6 раз.6% в год; в 2012-19 гг. ВВП в среднем на прирост составлял всего 1%. При таких темпах Россия уступает не только другим странам с аналогичным уровнем развития, но даже богатым странам, которые имеют тенденцию к более медленному росту. Это всего лишь половина того уровня, который наблюдался в Советском Союзе с 1977 по 1985 год, во второй половине эпохи, известной как «застой».
В конце 1980-х Михаил Горбачев пытался реанимировать умирающую экономику, начав реформы, которые привели к краху советского режима. Г-н Путин настроен не повторять этого.Для ускорения роста потребуется начать реформы, которые поставят под сомнение его контроль над политикой России. Тем не менее, без структурных изменений МВФ рассчитывает, что рост России в ближайшие годы останется ниже 2%.
Если Кремль надеялся, что стагнация будет означать социальную стабильность, растущее недовольство доказывает обратное. По данным независимого опроса Левада-центра, количество людей, ожидающих экономических протестов в России, выросло с 26% год назад до 43%.Для Артема, 30-летнего биржевого трейдера, протестовавшего в Перми после ареста г-на Навального в январе, демонстрация означала не только «беззаконие» обращения Кремля с критиком. Его разочарование росло по другим причинам: «неспособность обеспечить перспективы на будущее и улучшить качество жизни людей». Кусок пиццы в Торопомодоро — плохая замена видению будущего в России. ■
Копай глубже
Президент России угрожает своему народу и соседям (апрель 2021 г.)
Репрессии Владимира Путина становятся все более репрессивными, поскольку он теряет поддержку (апрель 2021 г.)
Наращивание российских военных на территории Украины граница вызывает тревогу (апрель 2021 г.)
Эта статья появилась в разделе «Брифинг» печатного издания под заголовком «В осаде»
Повсеместная коррупция, отсутствие экономической свободы создают мрачное будущее для россиян
В недавнем комментарии «Когда бывший Советский Союз почти стал демократией », — сказал бывший министр ВМФ Я.Уильям Миддендорф сделал несколько своевременных наблюдений за российской экономикой.
Миддендорф примечание:
Мы знаем, что российский прогресс в проведении рыночных реформ был неравномерным и часто обращался вспять по настоянию тех, кто заинтересован в сохранении статус-кво.
Крупные учреждения с государственным участием увеличили свое господство в финансовом секторе за счет частных отечественных и иностранных банков.
Коррупция пронизывает экономику и продолжает подрывать доверие к правительству.
Действительно, экономика России продолжает отставать, что делает неизбежным экономический спад, которого можно избежать. Спустя три десятилетия после краха коммунизма и распада СССР российское правительство до сих пор не провело никаких значимых структурных экономических реформ, необходимых стране, чтобы сделать ее экономику действительно конкурентоспособной для своего народа.
Согласно индексу экономической свободы, изданному The Heritage Foundation за 2021 год, показатель экономической свободы России составляет всего 61 балл.5 из 100, что делает его экономику 92 и самой свободной среди 178 стран, экономика которых была оценена. Россия занимает 42-е место среди 45 стран европейского региона, имея общий балл ниже средних региональных и мировых показателей.
Холодная реальность такова, что, судя по текущей траектории, долгосрочные перспективы российской экономики мрачны.
Россия — коррумпированная нефтегазовая страна (страна, экономика которой сильно зависит от добычи и экспорта нефти или природного газа) с быстро стареющим населением.Его экономика ухудшается.
До тех пор, пока беспристрастность верховенства закона не будет значительно усилена, инвестиционный кодекс не будет либерализован и правительство прекратит проводить коррумпированную и искажающую государственную экономическую политику, однако дальнейшее расширение экономической свободы в России будет, мягко говоря, затруднено.
Хуже того, Россия недвусмысленно злоупотребляет экономическими и имущественными правами физических лиц, тем самым еще больше подрывая привлекательность страны внутри страны и за рубежом для инвестиций и экономической диверсификации.
Эти текущие проблемы могут иметь серьезные и долгосрочные экономические, политические и социальные последствия. В отсутствие реформ, призванных стимулировать более сильный и широкий экономический рост, нетрудно предположить, что россияне, вероятно, и дальше будут терять надежду и веру в будущее своей страны.
В более широком плане ухудшение экономических условий может сделать российскую экономическую и внешнюю политику менее предсказуемой.
Всегда возможно, что президент России Владимир Путин может отреагировать на экономический кризис более агрессивными действиями.Скорее всего, он также продолжит свой экономический и внешнеполитический поворот в сторону Китая.
В отличие от времен холодной войны, Россия не является основным соперником США, даже несмотря на то, что Россия определила себя как геополитический противник США
Но именно потому, что авторитарная, непродуманная стратегия России основывается на возвращении к советскому подходу, заключающемуся в том, чтобы держаться за государственную командно-административную экономическую модель и играть спойлер, Россия безответственно вовлечена во многие мировые проблемы, горячие точки и кризисы.
Лучшее средство предотвращения экономических проблем России внутри страны и ее авантюризма за границей — это хорошая доза экономической свободы.
Как указал Миддендорф:
Преимущества экономической свободы хорошо задокументированы. Люди в экономически свободном обществе имеют лучшие рабочие места и с меньшей вероятностью будут жить в бедности.
Они пользуются большей политической свободой и могут лучше защищать свои права человека.
Самый важный урок сегодняшнего неспокойного времени — это доказанное превосходство системы свободного рынка и ценность экономической свободы.
Мы не можем договориться больше.
Эта статья впервые появилась в The Daily Signal.
Экономика России — ВВП, инфляция, ИПЦ и процентная ставка
Россия Экономический рост
ВВП должен сократиться самыми резкими темпами за более чем десятилетие в этом году, поскольку экспорт, инвестиционная активность и потребительский спрос резко упали из-за Covid-19. В следующем году экономика должна восстановиться, поскольку ожидается, что пандемия утихнет, а фискальные и денежно-кредитные стимулы будут еще больше поддерживать восстановление.Однако перспективы омрачают геополитические риски и неопределенность в отношении пандемии. Эксперты FocusEconomics прогнозируют восстановление и рост ВВП на 3,1% в 2021 году, что на 0,2 процентных пункта ниже прогноза прошлого месяца. В 2022 году ожидается замедление роста до 2,3%.Обзор экономики России
Обзор экономики РоссииПосле распада Советского Союза первое десятилетие перехода от централизованно планируемой экономики к рыночной экономике было катастрофическим для России: номинальный валовой внутренний продукт (ВВП) упал с 516 миллиардов долларов США в 1990 году до долларов США. 196 миллиардов в 1999 году, что представляет собой падение более чем на 60%.Пытаясь справиться с экономическими потрясениями и следовать рекомендациям МВФ, советское правительство начало приватизировать многие российские отрасли в 1990-х годах. Однако важным исключением были энергетический и оборонный секторы.
Девальвация российского рубля в 1998 году — после финансового кризиса, известного как кризис рубля — вместе с непрерывной тенденцией к росту цен на нефть в период с 1999 по 2008 годы стимулировали экономику России, которая в значительной степени зависела от экспорта ее энергетического сектора — расти в среднем на 7% в год.Россия оказалась в числе наиболее пострадавших от мирового экономического кризиса 2008–2009 годов: в 2009 году экономика упала на 7,8% из-за резкого падения цен на нефть и истощения иностранных кредитов. Экономический спад был самым резким с 1994 года, но не было нанесено долгосрочного ущерба из-за активной и своевременной реакции правительства и Центрального банка, оградившей ключевые секторы экономики, в частности банковский сектор, от последствий кризиса. В результате экономика России снова начала расти и увеличилась 4.5%, 4,3% и 3,4% в 2010, 2011 и 2012 годах, соответственно, прежде чем замедлиться до 1,3% в 2013 году и 0,6% в 2014 году.
Российская экономика испытала два серьезных шока в 2014 году, едва избежав рецессии с умеренным ростом на 0,6 %. Первым шоком стало резкое падение цен на нефть в третьем и четвертом кварталах 2014 года, продемонстрировав крайнюю зависимость России от глобальных товарных циклов. После колебания в узком диапазоне около 105 долларов США за баррель в период с 2011 по 2013 год цены на сырую нефть на конец 2014 года составили менее 60 долларов США за баррель.Вторым шоком стали экономические санкции, возникшие в результате геополитической напряженности, которые негативно повлияли на аппетит инвесторов к российским инвестициям. Отток капитала и высокая инфляция усугубляют экономические проблемы России, поскольку в экономике зарегистрировано самое резкое сокращение с 2009 года, сократившись на 3,7% за полный 2015 год. Прогнозы указывают на то, что конец рецессии наступит в ближайшее время в 2017 году.
Инфляция быстро снижается с августа 2015 г., когда он достиг пика в 15,8%. Вместе с падением инфляции были снижены кредитные ставки ЦБ.Российские облигации и акции демонстрируют хорошие результаты по сравнению с облигациями других развивающихся рынков, а умеренное восстановление цен на нефть укрепило экономические настроения.
Учитывая, что цена на нефть марки Urals в 2016 году составит в среднем 38 долларов США за баррель, Центральный банк ожидает, что в этом году экономика сократится на 0,3% — 0,7%, что меньше предыдущей оценки Банка, согласно которой экономика сократилась на 1,3%. % и 1,5%. Банк ожидает, что экономика будет расти темпами от 1.1% и 1,4% в 2017 г. при средней цене на нефть марки Urals 40 долл. США за баррель. Ранее Банк ожидал, что цена на нефть марки Urals составит в среднем 35 долларов США за баррель, и прогнозировал рост экономики в диапазоне от минус 0,5% до плюс 0,5% в 2017 году.
После обвала экономики в 2015 году аналитики, опрошенные FocusEconomics ожидает, что в 2016 году российская экономика продолжит сокращаться, хотя и более умеренными темпами. Эксперты FocusEconomics Consensus Forecast прогнозируют, что ВВП России упадет на 0.7% в 2016 году, что на 0,1 процентных пункта выше прогноза прошлого месяца. Эксперты ожидают, что в 2017 году экономика вырастет на 1,3%.
Платежный баланс России
В текущем счете России зафиксировано регулярное положительное сальдо торгового баланса, в основном за счет экспорта таких товаров, как сырая нефть и природный газ. С 2010 по 2014 год профицит счета текущих операций в России в среднем составлял 66,8 млрд долларов США, достигнув пика в 2011 году в 98,8 млрд долларов США.
Платежный баланс России в четвертом квартале 2014 года испытал значительный шок условий торговли в результате падения цен на нефть, которое было частично компенсировано падением импорта.Одновременно геополитическая неопределенность и соответствующие санкции в 2014 году привели к значительному оттоку капитала, что еще больше ухудшило платежный баланс России. Отток капитала из частного сектора увеличился с 60,7 млрд долларов США в 2013 году до 130,5 млрд долларов США в 2014 году. За тот же период счет операций с капиталом и финансовых операций Российской Федерации сократился с дефицита в 45,4 млрд долларов США до дефицита в размере 146 млрд долларов США (2,2% и 7,8% ВВП соответственно).
В прошлом году в российской экономике было зарегистрировано самое резкое сокращение с 2009 года, поскольку сочетание внешних факторов, таких как падение цен на нефть и международные санкции, в сочетании со структурной слабостью серьезно сказалось на экономическом росте.Экономика сократилась на 3,7% за полный 2015 год, что контрастирует со слабым ростом, зарегистрированным в предыдущем году. Однако сокращение российской экономики во втором квартале 2016 года7 было самым медленным с момента начала рецессии в конце 2014 года. Обширные данные показали, что ВВП сократился на 0,6% ежегодно во 2 квартале, что превышает сокращение на 1,2%, зафиксированное в первом квартале. Хотя в сентябре промышленное производство сократилось, причем самыми быстрыми темпами за 8 месяцев, ожидается, что в 2016 году оно немного вырастет после самого сильного за шесть лет спада в 2015 году.
Структура торговли России
Сырая нефть, нефтепродукты и природный газ составляют примерно 58% от общего объема экспорта, черная металлургия составляет 4%, а экспорт других товаров горнодобывающего сектора, включая драгоценные камни и драгоценные металлы, составляет около 2,5%. Продажи в Европу составляют более 60% от общего объема экспорта, в то время как на Азию приходится около 30% экспорта. Российский экспорт в США, Африку и Латинскую Америку вместе составляет менее 5% от общего объема поставок.
Основными статьями импорта России являются продукты питания и наземный транспорт, которые составляют 13% и 12% от общего объема импорта, соответственно.Другие важные статьи импорта включают фармацевтические препараты, текстиль и обувь, пластмассы и оптические инструменты. Пик экспорта пришелся на 2012 год, достигнув 527 миллиардов долларов США; Пик импорта пришелся на 2013 год, достигнув 341 миллиарда долларов США.
В августе 2015 года российский экспорт составил 25,0 млрд долларов США, что на 39,7% меньше в годовом выражении. Это стало 10-м подряд сокращением, выражающимся двузначными числами. Импорт составил 16,5 млрд долларов США, что на 34,7% меньше, чем годом ранее.
Положительное сальдо торгового баланса России стремительно сокращается.Положительное сальдо торгового баланса России сократилось до 4,4 млрд долларов США в августе этого года, что значительно меньше 8,8 млрд долларов США, зарегистрированных в том же месяце прошлого года, и 16,2 млрд долларов США в предыдущем году. Результат августа привел к снижению скользящего профицита за 12 месяцев до 99,5 млрд долларов США, что является наименьшим накопленным профицитом за более чем десятилетие. Падение положительного сальдо торгового баланса продолжает отражать свободное падение российского экспорта за последние несколько лет.
После периода повышенной волатильности цены на нефть недавно стабилизировались, особенно после внеочередного заседания Конференции ОПЕК в Алжире в последнюю неделю сентября, которое завершилось обязательством заморозить добычу нефти на уровне 32.5 и 33,0 млн баррелей в сутки. Аналитики ожидают, что это обязательство будет выполнено большинством членов на официальной встрече ОПЕК в ноябре, на которой экспортерам нефти, не входящим в ОПЕК, также предлагается подписать пунктирную линию. Восстановление ценового лидерства ОПЕК привело к резкому скачку мировых цен на нефть, в том числе на нефть марки Urals. 30 сентября цена на нефть марки Urals составила 46,3 доллара за баррель, что на 4,6% выше, чем в конце августа. Нефть марки Urals также восстановилась с минимумов, зарегистрированных ранее в этом году, и составила 31 балл.8% годовых.
Денежно-кредитная политика России
Центральный банк России (Банк России), основанный в 1990 году, имеет ряд обязанностей в соответствии с Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом Российской Федерации: поддержание стоимости и стабильности рубля, надзор за российскими финансовыми учреждениями (включая выполнение функций кредитора последней инстанции), управление валютными резервами и валютными резервами России и установление краткосрочных процентных ставок, что является одним из основных инструментов реализации денежно-кредитной политики банка.
Низкие цены на нефть и санкционные потрясения для российской экономики привели к тому, что рубль потерял 46% своей стоимости по отношению к доллару США в 2014 году, что вызвало политику Банка России, направленную на стабилизацию финансовой системы. Банк России повысил ключевую процентную ставку в декабре 2014 года на 650 базисных пунктов до высоких 17%, чтобы сдержать безудержную инфляцию, вызванную ослаблением рубля (базовая инфляция достигла 11,2% в декабре 2014 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Банк России потратил 27,2 млрд долларов США в октябре 2014 года и 11 долларов США.9 млрд в декабре того же года на интервенции по поддержке рубля.
Центральный банк России постепенно снижал процентные ставки в течение 2015 года, начиная с 17,00% и снизившись до 11,00% к июлю. Процентные ставки оставались неизменными в течение почти года до июня 2016 года, когда они были снижены на 50 базисных пунктов до 10,50%. Принимая решение о снижении процентных ставок, Центральный банк указал, что власти более уверены в развитии инфляции, и отметил положительные результаты снижения инфляционных ожиданий и снижения инфляционных рисков на фоне их медленно, но верно восстанавливающейся экономики.
С тех пор произошло заметное падение инфляции, что вынудило Банк снизить ставки в сентябре 2016 года с 10,50% до 10,00%. Однако власти заявили, что для того, чтобы закрепить устойчивое падение инфляции, «текущее значение ключевой ставки необходимо сохранить до конца 2016 года с ее дальнейшим возможным снижением в 1–2 кварталах 2017 года». Принимая во внимание свое решение, Банк сохраняет уверенность в том, что при все еще относительно жесткой денежно-кредитной политике инфляция снизится до 4,5% в 3 квартале 2017 года и далее снизится до 4.Целевой показатель 0% на конец 2017 года. Банк также указал, что он воздержится от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики до первого или второго квартала 2017 года.
Политика обменного курса России
10 ноября 2014 года Банк России un- вывел рубль из коридора бивалютной корзины (доллар США и евро), положив конец двум десятилетиям контроля над обменным курсом и переведя Россию к системе свободно плавающего обменного курса. Центральный банк также прекратил регулярные интервенции с рублем, но дал понять, что он по-прежнему привержен интервенциям в поддержку российской валюты в случае возникновения рисков для финансовой стабильности.Поскольку курс рубля продолжал снижаться по отношению к доллару США из-за падения цен на нефть и повышенной неопределенности среди инвесторов, Центральный банк решил продолжить интервенции на валютном рынке, что обходилось Центральному банку в сотни миллионов долларов в день.
Стоимость рубля впервые начала падать в начале 2014 года после нескольких лет, когда обменный курс составлял примерно 30 рублей за доллар США, поскольку на страну сильно повлияли слабый экономический рост, высокие геополитические риски после аннексии Крыма и вспышки болезни. войны в Украине.Однако именно после обвала цен на нефть в конце 2014 года курс рубля не выдержал и начал свободное падение по отношению к доллару США, при этом 16 декабря валюта достигла своего дна на уровне 68,5 рубля за доллар США. На протяжении 2015 года российский рубль катился на американских горках. Высокая волатильность и сильные колебания цен на нефть серьезно сказались на валюте страны. В начале 2015 года на валютном рынке наблюдалась сильная волатильность, но к концу первого полугодия российская валюта стабилизировалась в коридоре от 50 до 60 рублей за доллар США.В начале второй половины года был еще один эпизод сильной волатильности, и 24 августа российская валюта закрыла торговый день на уровне 70,9 рубля за доллар, что было даже ниже, чем вышеупомянутая минимальная точка обвала рубля в декабре 2014 года. и представлял собой новый исторический минимум. Резкое падение в августе было в первую очередь реакцией на падение цен на нефть и растущие опасения относительно последствий, которые ударная волна, вызванная крахом фондового рынка Китая, может оказать на мировую экономику. Рубль закрыл 2015 год на отметке 72.9 рублей за доллар США — снижение стоимости на 30% по сравнению с концом 2014 года.
Колебания курса российского рубля в значительной степени обусловлены ценой на нефть, которая наряду с газом является основным экспортным товаром России. 21 января 2016 года курс валюты резко упал до рекордного минимума в 82,4 рубля за доллар США, поскольку цены на нефть упали до минимума, невиданного более десяти лет. Он постепенно стабилизировался между 60 и 70 рублями за доллар по мере улучшения экономики и роста цен на нефть с января 2016 года.
Фискальная политика России
После долгового кризиса 1998 года в стране почти десятилетие продолжалось Благоприятные цены на сырьевые товары (особенно в энергетическом секторе), относительно слабый рубль и жесткая налогово-бюджетная политика позволили России иметь профицит бюджета с 2001 по 2008 годы, пока не разразился мировой финансовый кризис.
Россия сильно зависит от экспорта энергоносителей. В 2008 финансовом году доходы от нефти и газа достигли пика, составив половину российского федерального бюджета. Однако после того, как в 2009 году страну поразил мировой финансовый кризис, российская экономика начала испытывать дефицит бюджета. В 2012, 2013 и 2014 годах дефицит бюджета России составлял -0,02%, -0,7% и -0,6% ВВП соответственно. Исключением стал 2011 год, когда профицит российского бюджета составил 0,8% ВВП.
Низкие цены на нефть и обвал внутреннего спроса и импорта в результате рецессии экономики привели к сокращению бюджетных доходов в 2015 году.Фактически, влияние низких цен на нефть на бюджетные доходы России вызвало вопросы о долгосрочных экономических перспективах страны, а также о финансовой устойчивости. Снижение цен на энергоносители и зависимость российского правительства от доходов от энергоносителей для финансирования своего бюджета — доходы от нефти и природного газа составляли около 52% российского бюджета — вынудили российское правительство пересмотреть свою фискальную политику. В начале сентября 2015 года Министерство финансов объявило о решении приостановить действие бюджетного правила — закона, призванного ограничить государственные расходы.
Бюджетное правило вступило в силу в 2013 году, чтобы не дать правительству тратить впустую непредвиденные доходы от нефти и вместо этого направлять их в фонды на черный день. Правило также направлено на ограничение государственных расходов прогнозируемыми доходами, не связанными с нефтью, доходами от нефти, рассчитанными с использованием долгосрочных исторических цен на нефть, и бюджетным дефицитом на уровне не более 1,0% ВВП. На момент создания правила российские власти были обеспокоены тем, что доход, полученный от роста цен на нефть, будет стимулировать проциклические расходы.Однако в условиях слабого экономического роста и цен на нефть, составляющих лишь половину от уровня 2014 года, Россия столкнулась с противоположной проблемой.
Поскольку бюджетное правило ограничивает государственные расходы долгосрочными историческими ценами на нефть, если действие закона будет продолжено до 2016 года, это будет означать, что справочная цена будет выше, чем та, которая прогнозировалась на 2016 год — в среднем 50 долларов США за штуку. бочка.
Официально налоговое правило временно приостановлено. Некоторые советники, в том числе бывший министр финансов Алексей Кудрин, высказались за приостановку действия правила, по крайней мере, на год.Более того, помимо приостановления действия бюджетного правила, правительство также объявило о переходе от трехлетнего бюджетного плана к однолетнему. Трехлетний бюджетный план был разработан для того, чтобы заставить правительство придерживаться среднесрочного подхода и избегать необоснованных обязательств. В целом, изменения в бюджетном процессе проложили путь к более гибкой фискальной позиции в целях смягчения последствий низких цен на нефть и замедления экономического роста.
Некоторые аналитики предполагают, что с большими резервами и низким государственным долгом Россия может позволить себе иметь скромный бюджетный дефицит, не ставя под угрозу финансовую устойчивость.Дефицит бюджета закончился на уровне 2,8% в 2015 году.
В России есть два бюджетных буфера, Резервный фонд и Фонд национального благосостояния (ФНБ), оба из которых находятся под давлением в результате ухудшения экономических условий. Министерство финансов указало, что прогнозируемый дефицит бюджета на 2015 год (2,7 трлн руб., Что эквивалентно 3,8% ВВП) будет покрываться из Резервного фонда страны, а не за счет увеличения долга. К сожалению, правительство не смогло удержать этот дефицит из-за неспособности его финансировать.Из-за международных санкций правительство не могло брать займы из-за границы. В декабре 2014 года правительство разрешило увеличить дискреционное использование ресурсов ФНБ для стабилизации финансовой системы. У правительства России не было иного выбора, кроме как продолжать сокращать ФНБ.
Пессимистический прогноз в России замедляет инвестиции и экономику
МОСКВА — В прошлом году Россия поставила цель ускорить свой экономический рост — расти быстрее, чем мир в целом — как способ закрепить позиции страны в качестве доминирующей мировая держава.
Пока что план очень хорош.
Предложение президента Владимира Путина, которое показалось некоторым экономистам возвратом к командной экономике советского периода, требовало государственных расходов в размере 400 миллиардов долларов в течение шести лет в определенных областях. Среди предметов — 900 фортепиано для музыкальных школ и 40 крытых катков, а также деньги на дороги и аэропорты.
Но в этом месяце правительство сообщило, что валовой внутренний продукт России вырос всего на 1,3 процента в 2019 году по сравнению с 2.5 процентов в предыдущем году. Виноваты бюрократические проволочки с расходованием денег.
Напротив, по данным Международного валютного фонда, средний мировой рост в прошлом году составил 2,9 процента. Цель поднять рост выше среднемирового к следующему году сейчас кажется несостоятельной.
Шесть лет с тех пор, как западные санкции ограничили доступ к западным банкам и цена на нефть, являющуюся основной статьей экспорта России, упала до исторического минимума, темпы роста показывают, что экономика движется вперед, чему мешают критически низкие частные инвестиции и спотыкающаяся государственная бюрократия, которая доминирует. Крупнейшие отрасли промышленности России.
Тем не менее, по многим другим показателям, экономика выглядит устойчивой. Правительство может похвастаться огромными валютными резервами, успехом в сдерживании инфляции (сейчас она составляет 2,4 процента в год) и профицитом бюджета в 500 миллиардов рублей, или 8 миллиардов долларов, в прошлом году.
Многие экономисты сейчас, как это ни парадоксально, указывают на профицит бюджета и огромные валютные и золотые резервы, которые на конец прошлого месяца составили 562 миллиарда долларов, как на проблему. Нежелание правительства тратить деньги на стимулирование экономики стало сигналом для частного сектора.
«Никто не хочет инвестировать», — сказал Владислав Иноземцев, основатель и директор Московского аналитического центра «Центр постиндустриальных исследований». «Никто не верит, что экономическая ситуация завтра будет лучше, чем сегодня». Г-н Иноземцев называет этот период «потерянным десятилетием» в России.
Несмотря на прошлогоднее обещание о стимулирующих расходах — обязательство, которое было подтверждено в этом году, когда г-н Путин изложил планы новых расходов на такие вещи, как бесплатные школьные обеды, — правительство продолжало сокращать сбережения.
Эта политика, кажется, отражает глубоко укоренившееся русское убеждение: какими бы плохими ни были дела сегодня, они всегда могут ухудшиться. Налоговые платежи накапливаются в качестве страховки от будущих потрясений, таких как ужесточение санкций или даже снижение цен на нефть.
Государство и государственные компании — государство владеет контрольным пакетом в шести из 10 крупнейших компаний на российской фондовой бирже — не тратят средства в надежде, что экономика и налоговая база будут расти сами по себе.
Экономисты также указывают на низкие инвестиции частного сектора как на причину вялого роста из-за опасений, что будущее внутренней экономики или мировые цены на сырьевые товары могут быть хуже нынешних.
Вспышка коронавируса в Китае нависла над экономикой России, хотя страна в значительной степени изолирована от проблем производственной цепочки поставок, поскольку ее производственный сектор невелик. Россия сообщила о двух случаях заражения внутри страны.
Вместо этого угроза для России исходит из-за падения цен на нефть. В последние недели обменный курс национальной валюты, рубля, упал, поскольку Китай сообщает о новых вирусных инфекциях.
Спадающая экономика не идет в ногу с политическим имиджем России внутри страны и за рубежом как глобальной державы с хорошим здоровьем.Географически страна выросла с аннексией Крыма в 2014 году. Но даже несмотря на то, что она вмешалась в выборы и военное вмешательство в Сирию и Украину, российский федеральный бюджет с 2014 года оставался практически неизменным в реальном выражении или с поправкой на инфляцию. Ежедневный бизнес-брифинг
Прибыль от нефти вместо этого пошла на пополнение национальной копилки, резерва под названием Фонд национального благосостояния. Этой зимой гигантский счет достиг своей цели — накопить сумму, равную 7 процентам валового внутреннего продукта, или около 125 миллиардов долларов.
Чтобы поддержать эти резервы, правительство регулярно включало в бюджет налоговые поступления на основе искусственно заниженных допущений о мировых ценах на нефть, при этом излишки сохранялись, а не расходовались. В настоящее время бюджет сбалансирован при ценах на нефть ниже 50 долларов за баррель, в то время как цена на нефть марки Brent, являющуюся международным эталоном, колеблется в районе 60 долларов.
«Они боялись и боятся любых потрясений с внешней стороны — будь то торговые войны, падение цен на нефть или санкции», — сказал Владимир Тихомиров, главный экономист BCS Global Markets.
При наличии этого правила даже короткие периоды роста цен на нефть в последние годы мало что сделали для резкого старта роста. Каждый дополнительный доллар за баррель цены на нефть добавляет около 2 миллиардов долларов к российским налоговым поступлениям, но становится лишь дополнительной подушкой Кремля на случай возможного спада в будущем.
«Россия переходит от страны с динамичным, быстрым ростом и высокой инфляцией к чему-то более похожему на Восточную Европу», — сказал Владимир Осаковский, главный экономист по России в Bank of America.
Частные инвесторы не хотят вкладывать деньги в российскую экономику, но они более охотно направляют деньги в другие места. Большинство лет после распада Советского Союза больше денег — обычно десятки миллиардов долларов ежегодно — покидали Россию, чем приходили в виде инвестиций. Русские, как и их правительство, хеджируются от спадов, вкладывая наличные на долларовые банковские счета, в зарубежную недвижимость или иностранные инвестиции.
В прошлом году россияне вывезли из страны 26 миллиардов долларов.«Частный сектор имеет высокий спрос на зарубежные активы», — сказала Софья Донец, главный экономист по России в Renaissance Capital и бывший экономист центрального банка.
У этой экономики есть серебряная подкладка: на протяжении десятилетий безудержная инфляция была бедствием постсоветской российской экономики, но низкие темпы роста и снижение реальной или скорректированной на инфляцию заработной платы сдерживали рост цен. В результате Россия перешла к «умеренным рискам, низкой инфляции, но также и более медленному росту», — сказал г-н Осаковский.В годы бума первых двух сроков длительного правления г-на Путина, с 2000 по 2008 год, экономика росла в среднем на 7 процентов в год.
Отсутствие инвестиций частного сектора имеет краткосрочные выгоды и для инвесторов. Вместо того, чтобы использовать прибыль в своем бизнесе, российские гигантские металлургические и нефтяные компании выплатили долги, а затем, совсем недавно, выплатили крупные дивиденды, подняв цены на акции. В прошлом году российский фондовый рынок стал вторым наиболее динамично развивающимся рынком в мире, увеличившись на 40 процентов в долларовом выражении.
Инвесторов также порадовала перспектива увеличения корпоративной прибыли, поскольку стоимость заимствований снижается на фоне снижения инфляции; в прошлом году центральный банк снижал процентные ставки пять раз. Базовая ставка сейчас составляет 6 процентов.
Должностные лица указали на новые правила для предотвращения взяточничества в бюрократии, которые привели к замедлению выплат в рамках плана стимулирования, объявленного в прошлом году, и говорят, что деньги поступят в этом году. Январь действительно вызвал всплеск расходов.
1 доллар России.7-триллионная экономика сейчас занимает 11-е место в мире, между Канадой и Южной Кореей, по ее валовому внутреннему продукту, самому широкому показателю экономической активности для страны.
Г-жа Донец сказала, что политика высаливания резервов на фоне геополитической напряженности и санкций привела к росту затрат, но оставила правительство в хорошей позиции, чтобы действительно переключить передачи.
«Устойчивость государственных финансов была в центре внимания и будет в обозримом будущем», — сказала она. «В течение шести лет фискальная и денежно-кредитная политика была очень жесткой.«
Но Кремль и раньше тратил щедро, — отметила она. Г-жа Донец указала на расходы государственного сектора на стадионы, автомобильные и железные дороги перед зимними Олимпийскими играми 2014 года и футбольным турниром чемпионата мира по футболу 2018 года.
С тех пор, как Россия в 2014 году стала проводить более агрессивную внешнюю политику, ее экономика росла в среднем примерно на 0,7 процента в год, включая два года рецессии.