Ставка рефинансирования цб рф 2019 2019 год – прогнозы от экспертов на сегодня

pro2019god.ru

Ставка рефинансирования ЦБ РФ в 2019 году: прогнозы от экспертов на сегодня

Опубликовал: admin в В 2019 год 27.11.2018 188 Просмотров

Этот параметр для экономики любой цивилизованной страны является ключевым и определяющим, ведь на него завязано слишком многое – поднимающее по цепочке бесчисленное множество причинно-следственных связей финансовой системы в целом, трезво оценивающее ее состояние и перспективы.

В России и в мире ставка рефинансирования показывает, сколько годовых берет Центробанк по текущим займам кредитным организациям страны. И, следовательно, уже они, в свою очередь, отталкиваются именно от этого параметра, предсказывая свою доходность и строя политику взаимоотношений с клиентами.

Строго говоря, чем выше эта ставка – тем больше дерут банки на местах по гражданскому кредитованию, тем дороже брать внешние финансы для обеспечения своей хозяйственной деятельности предприятиям.

Сегодня новости в отношении ставки рефинансирования прожигают эфир с завидным постоянством, заставляя публику то нервничать, то, наоборот, радоваться, блаженно расслабляясь. Что же ее ждет в скором 2019 году, и каков будет наиболее вероятный сценарий развития элементов экономики, связанных с этой важнейшей характеристикой? Попробуем провести на этот счет небольшое адекватное и объективное, по мере сил и возможностей, исследование.

Немного истории и теории для понимания перспектив

Вначале этот параметр назывался учетная ставка, потом в 2013-м начали проводить политику инфляционного таргетирования для регулирования процесса обесценивания национальной валюты и падения уровня экономики и ввели понятие ключевой ставки. Но, спустя три года стали применять единый термин для вычисления всего этого – «ставка рефинансирования», однако полностью оставили его суть.

В девяностых галопирующая в пропасть экономика показывала эту ставку иногда доходящей и до 200%. Затем в начале двухтысячных постепенно началось планомерное ее снижение, и с 2006 по 2017 год она потихоньку с 12% доползла и до 8-ми. В первой половине 2018-го значение упало еще почти на процент, что позволило смотреть в будущее Центробанку с куда большим оптимизмом, говоря о дальнейших перспективах ее еще большего снижения.

В остальном же на данный момент, помимо упомянутого принципа построения взаимоотношений нашей центральной финансовой организации страны и прочих ее учреждений этой сферы конкретно на применении ставки рефинансирования, стоит помнить, что в России на нее опираются и во многих других важнейших случаях. В частности, к примеру, когда вычисляют причитающиеся штрафы и пени. Кроме того она используется и в целях налогообложения.

Чего ждать от «завтра»?

Ранее Центробанком планировалось каждый квартал или даже чаще пересматривать значение ставки рефинансирования в сторону уменьшения. В результате к началу третьего экономического триместра она подобралась к 7,25% годовых, но, пока еще больше снижать ее опасаются, заморозив на прежнем уровне, по крайней мере, до конца июля.

Коней придерживают по причине того, что, наконец, завершили пересчет инфляционного прогноза в связи с готовящимися изменениями по НДС (как мы помним, его собираются немного повышать).

Ожидается, что это скажется на росте потребительских цен в 2019 году, увеличение которых существенно превысит нормальный для текущей ситуации порог в 4%. Правда, в ведомстве уверяют, что и цены, и инфляция выше 4,5% все равно не поднимутся, но, тем не менее, ставке рефинансирования подобное замедление темпов роста придется учесть, поэтому ее падение и временно притормаживают.

Напомним, еще в начале 2018 года этот параметр равнялся 7,75%, затем к середине февраля он был пересмотрен до 7,5%, и всего через полтора месяца упал еще на 0,25%.

Предпосылки для прогнозов по ставке рефинансирования

В ЦБ РФ не видят причин для каких-то резких трансформаций ставки рефинансирования на начало 2019 года и далее. Все потому, что краткосрочный рост инфляции весной 2018 года в результате повышения акцизов на нефтепродукты и роста цен на них на внутреннем рынке должны остановить меры по снижению акцизных сборов в начале лета текущего года.

Кроме того сейчас наблюдается естественное ежегодное снижение цен на плодоовощное продовольствие, что тоже вносит свой вклад в замедление общей инфляции. Однако если с этой стороны будет достигнут некий баланс, изменившаяся налоговая политика внесет свою лепту в рост инфляционных ожиданий, и в Центробанке считают, что в количественном выражении это выльется примерно в плюс один процент.

В то же время в ведомстве заверяют, что это никоим образом не скажется на привлекательности кредитов для населения и предприятий, а также на интенсивности размещения вкладов по депозитам и использования расчетных счетов, так как колебания ставок конечный потребитель, по сути, даже не должен заметить.

В то же время и для банков, а также кредитных организаций страны, на местах, незначительный рост либо заморозка ставки рефинансирования не принесет неприятных сюрпризов, так как, за счет консервативности политики, проводимой в отношении клиентов, они все равно окажутся в выигрыше.

В общем же и целом, ожидается незначительное падение деловой активности по совокупности всех факторов, но, не настолько критичное, чтобы вызвать отрицательные показатели роста. Что же касается рисков по волатильности нефтяных и продовольственных цен, они останутся умеренными, как заверяют подопечные Набиуллиной, и не исключено, что даже удастся в этой связи довести ставку рефинансирования и до 6,5-7% в следующем году.

Что ж, прогнозы в меру оптимистичные, что уже не может не радовать, так как для них шанс сбыться явно выше, чем у совершенно оторванных от реальности, к примеру, ожиданий Минфина. И хочется верить, что никакие вторичные эффекты от предпринимаемого Правительством налогового маневра, изменения на внешних рынках, геополитические факторы и прочие моменты не помешают им сбыться.

vrusha.info

Прогноз изменения ключевой ставки ЦБ РФ на 2019 год

Понятие ключевой ставки вошло в денежно-кредитную политику России в 2013 году. Это самый важный фактор влияния на финансовое состояние государства, поскольку связан напрямую с уровнем инфляции в стране. Изменение ключевой ставки ЦБ РФ производит Совет директоров Центрального Банка России.

В дальнейшем, после пика в первом полугодии, инфляция к концу года ожидает снижения до 5-5.5%, поэтому и КС может постепенно снижаться до тех же 7.5-8 %.

В 2020 году, по прогнозам ЦБ РФ инфляция ожидается на уровне 4%, хотя на взгляд независимых экспертов, предпосылок для таких тенденций в России не наблюдается. Если прогноз центральных кредитно-финансовых органов страны сбудется, то можно ожидать и снижение ключевой ставки до 5.5- 6.5%.

Ключевая ставка и процентная ставка рефинансирования

• Первое понятие означает размер годового процента, под который Центральный Банк России выдает кредиты банкам второго уровня (всем коммерческим банкам, в том числе и Сбербанку) на срок до одной недели. Также этот показатель влияет на размер процентной стоимости депозитов от населения.
• Второе понятие раскрывает размер годовой процентной ставки для кредитов от ЦБ РФ для коммерческих банков сроком на один год. Этот показатель более стабилен, потому что меняется редко — один раз в год, а то и реже. Ключевая ставка может изменяться по 5-6 раз в календарном году.

В 2016 году эти два показателя сравнялись и применяться в экономике стала только один — ключевая ставка Центрального Банка Российской Федерации.

Как происходит изменение КС?

Следует обратить внимание на то, что если в обычных организациях Совет директоров — это представители акционеров компании, не имеющие отношения к исполнительным органам, то в Центральном Банке члены СД — это сотрудники банка.

В состав совета директоров входят во главе с Председателем банка четыре его первых заместителя, четыре простых заместителя и еще несколько других сотрудников — руководителей подразделений банка.

На специальных заседаниях Совет Директоров изучает представленную информацию по экономическому и финансовому состоянию государства, данные по инфляции, денежному обращению, стоимости энергоресурсов на международных рынках и еще много другой статистики. Далее, в процессе дискуссий и обсуждений происходит принятие коллегиального решения.

На что влияет ключевая ставка

Поскольку размер КС означает минимальный размер годового процента кредитных ресурсов, которые получают банки второго уровня — это значит, что увеличение ключевой ставки влечет за собой рост стоимости кредитных ресурсов сначала для банков, а затем соответственно для всей экономики страны в целом.
Вам будет интересно: «Роль новостей на фондовом рынке».

Удорожание кредитных ресурсов для предприятий ложится на стоимость товаров и услуг, которые производят эти компании, что влечет за собой рост коэффициента инфляции по всей стране.

Что происходит при повышении ключевой ставки

Спрос потребителей падает из-за повышения цен, снижаются темпы роста экономики. Снижается привлекательность иностранных инвестиций в страну, падает курс национальной валюты. При снижении обменного курса происходит стимуляция роста производства отечественных товаров, поскольку их себестоимость понижается. Постепенно наступает перелом в экономике, национальные компании наращивают свое производство, импорт товаров и услуг возрастает.

Что происходит при снижении ключевой ставки

Если негативные тенденции развития экономики страны не удается изменить, происходит снижение ключевой ставки ЦБ, чтобы уменьшить уровень инфляции. Далее происходят процессы, противоположные вышеупомянутым. Стоимость кредитных ресурсов снижается, денежная масса вливается в экономику, происходит снижение стоимости товаров, растет спрос.

Такая цикличная динамика свойственна всем процессам, происходящим в сложной национальной и мировой экономической среде.

Прогноз изменения КС

Если изучить таблицу изменения ключевой ставки ЦБ РФ за период с 2014 года по настоящее время, то видно что движение этого показателя не носит какой-то закономерный характер. Решения в каждый конкретный момент Совет директоров Центрального Банка России принимает исходя из текущих реалий.

То есть политика главного регулирующего органа страны в области денежно-кредитной политики носит «реактивный» характер — движется на поводу текущих событий, реагируя своевременно или с задержкой на уже сложившиеся факторы.

Чтобы такая политика стала «проактивной», ЦБ должен предугадывать будущие тенденции в экономической сфере, области формирования цен на основные энергоносители, курсы ведущих валют и другие макроэкономические показатели. Если взглянуть на рынок «Форекс» — основной источник всех важных показателей, то станет понятно — предсказать эти данные в среднесрочной перспективе очень сложно, не говоря уже о сроках прогноза на 3-5 лет.

Среднесрочные прогнозы

В такой неопределенной среде, как мировая экономическая обстановка, сделать предсказание стоимости годового процента на рефинансирование банков второго уровня достаточно тяжело.  Поэтому прогноз осуществляется в рамках коридора значений, а не какой-то конкретной одной цифры.

Чем дальше нужно определить горизонт прогнозирования — тем шире будет диапазон значений коридора.  Так, согласно мнению экспертов, коридор значение ключевой ставки ЦБ РФ на 2019-2021 годы составит 7-11% годовых.

Краткосрочные прогнозы

Краткосрочные прогнозы в целом являются более точными, но менее эффективными. Вовлеченность российской экономики в общемировую финансовую систему вместе с плюсами — такими, как возможность:

• получать кредиты на международных рынках капитала;
• размещать ценные бумаги отечественных эмитентов на крупнейших биржах;
• пользоваться мировыми расчетными системами — СВИФТ, ВИЗА, МАСТЕР-КАРД,

также несет за собой риски быть втянутыми в мировые финансовые кризисы.

Таким образом, российская экономика не является самостоятельной, а зависит от других стран и поэтому не может контролировать решения, которые принимают монетарные органы других правительств.

Поэтому краткосрочные прогнозы ключевой ставки Центрального Банка России всегда носят данные с оговорками. Показатели исполнятся, если не произойдет каких-либо существенных колебаний на мировых рынках сырья и энергоносителей.

Вывод

В заключении следует отметить, что волатильность таких важный показателей, как коэффициент инфляции, ключевая ставка ЦБ РФ отрицательно сказываются на экономическом развитии нашей страны.

Вам будет полезно! Выбираем лучшую  кредитную карту с льготным периодом использования.

Такая неопределенность и нестабильность — своего рода плата за интеграцию в мировое финансовое пространство и глобализацию. Поэтому руководству России необходимо развивать государственные программы импортозамещения, глубокой переработки сырья и стабилизации цен на продовольствие.

investpad.ru

Ставка рефинансирования на 2019 год

История и теоретическая база

Первоначально данный показатель обладал наименованием «учетная ставка», затем, 5 лет назад стали осуществлять политику нацеленности на повышение роста цен для контроля процедуры девальвации российской денежной единицы и снижения показателей хозяйственной деятельности и появился термин «ключевая ставка». Однако по истечении 36 месяцев начали использовать общее понятие для расчета всех перечисленных величин. Это и была ставка рефинансирования. Вместе с тем целиком сохранилась сущность терминов. В 1990-е годы интенсивно движущаяся к краху хозяйственная сфера демонстрировала данную ставку порой достигающую и 200 процентов. После этого в начале 2000-х годов со временем стартовало продуманное ее уменьшение, и с 2006 г. по прошлый год ставка рефинансирования со временем скатилась с 12 процентов до 8. За первые два квартала текущего года ставка рефинансирования снизилась еще почти на 1%, что дало возможность Центральному Банку РФ увидеть более радужные перспективы экономического положения в государстве, рассказывая о последующих перспективах уменьшения ставки рефинансирования. Во всех остальных отношениях на текущий момент, кроме названного механизма образования взаимоотношений отечественной ключевой денежной структуры государства и других ее организаций данной отрасли конкретно на использовании ставки рефинансирования, нельзя забывать, что в Российской Федерации на нее ориентируются и в большом количестве иных серьезных ситуаций. Так, например, когда рассчитывают положенные финансовые наказания за правонарушения и пени. Помимо прочего ставка рефинансирования применяется и в области фискального законодательства.

Подробнее можете об этом можете почитать в статье: Что такое ставка рефинансирования

Ставка рефинансирования прогноз на 2019 год

Прежде Центральный избирательный комитет планировал каждые 3 месяца либо даже чаще осуществлять пересмотр ставки рефинансирования в сторону снижения. В итоге к началу 3-го финансового триместра ставка рефинансирования смогла достигнуть 7,25 процентов за 12 месяцев, но в настоящее время уменьшать ее боятся, заблокировав на старой величине, по меньшей мере, до середины лета. Процесс притормаживается еще и по тому основанию, что, в конце концов, окончилась процедура перерасчет показателя увеличения цен, обусловленного переменами величины налога на добавленную стоимость (согласно планам руководства страны речь идет о повышении с восемнадцати до двадцати процентов). Предполагается, что это отразится на увеличении стоимости продукции в магазинах в предстоящем году, повышение которых станет значительно больше стандартного для нынешнего положения размера в 4 процента. Хотя в Центральном Банке заявляют, что и стоимость товаров, и рост цен больше четырех с половиной процентов не возрастут. Однако ставка рефинансирования такое торможение динамики увеличения должна принимать во внимание, в связи с чем ее снижение и на определенный период придерживают. Следует отметить, что в первом квартале текущего года данный показатель составлял 7,75 процентов, а после к середине последнего месяца календарной зимы он поменялся на семь с половиной процентов, а спустя 45 дней снизился до 7,25 процентов.

Основания для возможных сценариев изменения ключевой ставки ЦБ РФ

В Центральном Банке не усматривают поводов для каких-либо радикальных изменений ключевой ставки на январь предстоящего года и после. Это объясняется тем, что небольшой период увеличения цен весной текущего года в ходе увеличения акцизных сборов на нефтяные продукты и увеличения их стоимости на внутригосударственном рынке должны прекратить какие-либо действия по уменьшению акцизного налога в июне 2018 г. Помимо прочего в настоящее время отмечается стандартное ежегодное уменьшение стоимости на продовольственные товары, что также играет свою роль в торможении общего увеличения цен. Вместе с тем если с этой стороны станет установлено некоторое равновесие, поменявшаяся фискальная политика внесет вклад в увеличение роста стоимости товаров на внутреннем рынке. В Центральном Банке полагают, что в численной форме это отразится приблизительно в плюс 1%. Однако в главном кредитном учреждении государства утверждают, что это ни в коей мере не отразится на привлекательности заемных средств для россиян и юридических лиц, а также на активности размещения денег на банковских счетах и эксплуатации р/с, поскольку изменения ставок среднестатистический гражданин фактически не почувствует. Вместе с тем и для финансовых организаций, и для кредитных учреждений государства в регионах, маленькое увеличение или блокировка ключевой ставки ЦБ РФ не вызовет каких-либо отрицательных последствий, поскольку благодаря неизменности политики, осуществляемой в отношении вкладчиков, они получат прибыль.

В целом же, следует готовиться к небольшому снижению деловой активности по объединению всех параметров, но оно не будет столь серьезным, чтобы привести к «минусовым» параметрам увеличения. В отношении угроз по волатильности стоимости «черного золота» и пищевых продуктов, то они сохранятся на адекватном уровне, как говорят сотрудники Центрального Банка РФ и возможно, что ключевая ставка этой организации достигнет 6,5-7 процентов в 2019 г.

bankeer.ru