Снижение ставки ЦБ столкнет россиян в долговую яму
Решение не станет панацеей для отечественной экономики
Впервые с марта прошлого года ЦБ перешел к смягчению монетарной политики — совет директоров регулятора на заседании 14 июня снизил ключевую ставку по кредитам на 0,25% — до 7,5%. Время для такого решения выбрано самое подходящее, уверены эксперты. Инфляция, ускорившаяся в марте до 5,3%, пошла на убыль. Вместе с тем, замедлилась и экономическая активность, что требует создания более привлекательной кредитной атмосферы для бизнеса и населения. Низкие ставки по займам пойдут стране на пользу. Но есть и отрицательные моменты — объем потребительских кредитов, привлеченных россиянами, бьет рекорды, а новые заемные обязательства рискуют окончательно утопить население в долгой яме.
Снижение ключевой ставки ЦБ витало в воздухе — последний раз решение о смягчении денежно-кредитной политики регулятор принимал почти пятнадцать месяцев назад. Как отмечается в заявлении Банка России, инфляция на 10 июня в годовом выражении составила 5%. Еще в апреле этот показатель доходил до 5,2%, а сейчас пошел на снижение.
«Инфляция, как утверждают российские экономические ведомства, достигла своей вершины. Теперь должен последовать спад. Впрочем, достичь заложенного в бюджете уровня в 4% вряд ли получится, — полагает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. — Банк России предупреждает, что возможно она сохранится на уровне в 4,7%. Решение ЦБ о снижении ставки, полезное, но оно принято не совсем от хорошей жизни».
Подобное мнение подтверждает и комментарий самого ЦБ. Рост экономики в I полугодии пока ниже ожиданий, говорится в отчете регулятора, причем главной виной тому является ослабление внешнего спроса на экспортные товары. Впрочем, по словам экспертов, существуют и внутренние проблемы — заметно упал потребительский спрос со стороны россиян, что обусловлено падением реальных доходов населения.
Снижение ключевой ставки ЦБ способно развернуть ситуацию — россияне вновь смогут привлекать займы по более приемлемым ставкам, в том числе, чтобы расплатиться по ипотеке. Однако подобный шаг со стороны государства грозит еще одним риском. По словам главы Минэкономразвития Максима Орешкина, именно из-за «пузыря», образовавшегося в сфере потребительских займов, Россия находится на грани рецессии — экономического спада. «Темп роста кредитования неустойчивый и превышает рост доходов населения. Более чем у половины домохозяйств текущий платеж по долгу превышает 40%», — жаловался министр в рамках недавно прошедшего Петербургского экономического форума. «В новые долги россиянам приходится влезать из-за падения реальных доходов, которых не хватает для поддержки достойного уровня жизни», — ответила тогда глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Получив возможность привлекать доступные кредиты, россияне могут попасть в еще более глубокую долговую кабалу. Уже сейчас, по оценке Всемирного банка, примерно 60% отечественных заемщиков испытывают трудности с погашением кредитов. При этом, как сигнализирует Минфин, за I квартал 2019 года реальные располагаемые доходы населения сократились на 2,3%. «Это рост расчетов по кредитам — потребительским, ипотечным. Больше всего — по выплате процентов и погашении основного тела кредита», — признавался первый вице-премьер Антон Силуанов. Будущий рост реально располагаемых доходов чиновники прогнозируют неуверенно — все будет связано с нефтяные ценами, санкциями и геополитикой — факторами, напрямую не зависящими от ключевой ставки ЦБ.
А значит, смягчение монетарной политики Банка России может и не оказаться панацеей для страны. Угроза внешнего экономического давления приобретает все более ощутимый характер. Как предупреждают аналитики, несмотря на то, что большинство мировых центробанков переключились на идею о снижения ставки, испортить настроение может Вашингтон — 18-19 июня должно состояться заседание директорского корпуса Федеральной резервной системы США, на котором может быть принято решение о росте процентной ставки по кредитам. «Ужесточение американской денежно-кредитной политики может оттолкнуть инвестором от валют развивающихся стран в пользу долларовых вкладов. Резкого падения курса российской валюты в этом случае ждать не стоит, но временный откат стоимости доллара к 67-68 рублям не стоит исключать», — считает эксперт.
www.mk.ru
ЦБ понизил ключевую ставку до 7,5 процента — Российская газета
Замедление годовой инфляции продолжается, констатировал Банк России в итоговом релизе. К 10 июня она дошла до отметки 5 процентов (с апрельских 5,2 процента). В мае инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий существенно не изменились, оставаясь на повышенном уровне, уточнил ЦБ. Рост экономики в первом полугодии 2019 года складывается ниже ожиданий Банка России, а краткосрочные проинфляционные риски по сравнению с мартом снизились.
В этих условиях Банк России понизил прогноз по годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,7-5,2 до 4,2-4,7 процента. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, годовая инфляция будет находиться вблизи 4 процентов. Ранее ЦБ указывал, что динамика роста потребительских цен вернется к этому ориентиру в первой половине 2020 года.
Также ЦБ понизил прогноз темпа по росту экономики в 2019 году с 1,2-1,7 до 1-1,5 процента. В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации национальных проектов, допускает регулятор.
Если ситуация будет развиваться по базовому прогнозу, Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года, говорится в релизе.
Банк России вернулся к подъему ключевой ставки в 2018 году после трехлетнего цикла ее снижения. ЦБ повышал ставку два раза (в сентябре и декабре), оба повышения проводились с шагом 0,25 процентного пункта, в итоге показатель составил 7,75 процента. Сентябрьское повышение было реакцией регулятора на колебания финансовых рынков и обесценение рубля. В декабре ставка повышалась как страховка от инфляционных рисков.
На заседании 8 февраля 2019 года ЦБ не изменил ключевую ставку, отметив низкий уровень годовой инфляции в январе и умеренный вклад от повышения ставки НДС в потребительские цены. 22 марта Банк России также не изменил ставку, отметив, что допускает переход к ее снижению в 2019 году. Новостью заседания 26 апреля стало сужение временного коридора снижения ставки уже до второго-третьего квартала.
Следующее заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике пройдет 26 июля.
rg.ru
ЦБ снизил ключевую ставку пятый раз подряд :: Финансы :: РБК
Финансы , 23 мар 2018, 13:33ЦБ снизил ключевую ставку пятый раз подряд
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Совет директоров Банка России 23 марта на втором в году заседании по денежно-кредитной политике принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 7,25%. Решение регулятора совпало с прогнозами большинства экономистов, которые ожидали снижения на 0,25 процентного пункта.
«Годовая инфляция остается на устойчиво низком уровне, инфляционные ожидания постепенно снижаются, — сказано в сообщении ЦБ. По прогнозу регулятора, годовая инфл
www.rbc.ru
Аналитики спрогнозировали первое за год снижение ставки ЦБ :: Финансы :: РБК
Финансы , 12 июн, 10:000
Аналитики спрогнозировали первое за год снижение ставки ЦБ Регулятор переоценил риски из-за повышения НДС
Экономисты почти единодушно ждут от ЦБ снижения ключевой ставки до 7,5%. Одно из главных препятствий для смягчения денежной политики — сильный рост потребкредитования, но регулятор борется с ним не за счет изменения ставки
Фото: Петр Ковалев / ТАСС
Совет директоров ЦБ в пятницу, 14 июня, снизит ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,5%, считают большинство экономистов, опрошенных РБК. Аналогичен и консенсус-прогноз Bloomberg: 32 из 34 аналитиков прогнозируют снижение. Его ждут и финансовые рынки, показывает динамика котировок фьючерсов на ставку межбанковского рынка RUONIA.
ЦБ допускал возможность снижения ставки в июне, председатель банка Эльвира Набиуллина подтверждала, что такой вариант будет рассматриваться. Регулятор может вернуться к смягчению политики впервые с марта прошлого года — именно тогда он последний раз снижал ставку. Впрочем, некоторые эксперты считают, что делать это
www.rbc.ru
Банк России снизил ключевую ставку :: Финансы :: РБК
Финансы , 09 фев 2018, 13:31Банк России снизил ключевую ставку
Совет директоров Банка России начал год со снижения ключевой ставки на 0,25 п.п., до 7,5%. На решение ЦБ повлияли волатильность на международных финансовых рынках и рекордно низкая инфляция в России
Фото: Олег Яковлев / РБК
Совет директоров Банка России на первом в 2018 году заседании по денежно-кредитной политике 9 февраля принял решение о снижении ключевой ставки с 7,75 до 7,5%. Таким образом, ставка достигла минимального с апреля 2014 года значения. Накануне большинство экономистов склонялись к тому, что ставка снизится именно на 0,25 п.п.
Годовая инфляция остается на устойчиво низком уровне, инфляционные ожидания постепенно снижаются, краткосрочные инфляционные риски ослабли, говорится в сообщении регулятора. «В связи с этим баланс экономических и инфляционных рисков несколько сместился в сторону рисков для экономики, — пишет ЦБ. — Усилилась неопределенность в отношении конъюнктуры глобальных финансовых рынков. При этом вероятность превышения годовой инфляцией 4% в текущем году существенно снизилась». Регулятор отметил, что продолжит снижение ключевой ставки и допускает завершение перехода от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике в 2018 году.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в начале февраля заявляла, что ЦБ б
www.rbc.ru
Повышение или понижение ключевой ставки ЦБ РФ — к чему приведёт?
В этой статье мы простыми словами выясним, каким образом влияют повышение и понижение ключевой ставки Центрального банка России на внутреннее экономическое состояние и к чему это приведет, какие последствия будут, приведет примеры и узнаем немного о монетарной политике. Спешу отметить, что данная статья не является сложной в плане теории, а понятным языком объясняет работу ключевой ставки, а так же может помочь в понимании её роста и падения.
Содержание статьи
Что такое ключевая ставка?
Ключевая, она же ставка рефинансирования (с некоторых пор еще и учётная), является регулятором обращения денежной массы в стране. Существует два уровня банков — первого уровня (Центробанк) и второго уровня (все остальные коммерческие банки). Стоит отметить, что ЦБ не является государственным и коммерческим банком. Коммерческие банки обеспечивают людей и бизнес деньгами, а они могут в свою очередь иметь накопительные счета (сбережения) и получать процент. Чтобы банкам выдавать людям кредиты, нужны деньги. Поэтому коммерческие банки берут кредит в ЦБ под ключевую ставку, а людям выдают под больший процент (зарабатывают на разнице). Например, взяли в ЦБ кредит по 7.5%, а выдали по 25%. Сам Центробанк не может кредитовать физические лица. Более того, даже правительство не может взять кредит у ЦБ для покрытия дефицита бюджета.
Возникает вопрос, зачем тогда банкам нужны сбережения людей, ведь можно брать кредиты в ЦБ? Это выгодно для коммерческого банка, так как ставки по вкладам меньше ключевой ставки. Поэтому бытует мнение, что процентная ставка по вкладу не может быть выше ключевой. Может, но будет ли это выгодно банку в плане финансов?
К чему приведёт повышение ключевой ставки и что означает?
А вообще для чего поднимают и опускают ключевую ставку? Приведем пример 2014 года, когда было принято решение поднять ставку до 17 процентов. В то время мы видели пример стагфляции из-за ценового шока. То есть из-за резкого падения цен на нефть упали доходы в бюджет и вызвало это ослабление национальной валюты. Роль сыграли и санкции. В общем итоге получилось сразу два негативных фактора — падение производства и рост цен. Для нормализации ситуации ЦБ принял решение поднять ставку.
При повышении ставки сразу же поднимаются ставки по кредитам. Конечно, если раньше коммерческие банки брали кредит по 7.5%, а тут сразу повысили до 17%, смысл работать в минус? Ставки по кредитам (и вкладам тоже) подняли. К чему привело? Люди перестали забирать деньги из банков и увеличили накопления, стали меньше брать кредитов, так не могут себе это позволить из-за %. В общем, случилось замедления оборота денежной массы и её сокращение (у людей стало меньше денег). Следовательно, это поддержало рубль и стабилизировало ситуацию. В противном случае, цены продолжали бы расти еще дольше и больше.
Выгодна ли высокая процентная ставка? Нет. Чем она выше, тем меньше людей берут кредитов для открытия бизнеса, деловая активность падает, рост производства замедляется, экономика не растёт, зато стабильная валюта.
К чему приведёт понижение ключевой ставки?
Обратная ситуация. Опять же пример. Стоимость нефти растет, доходы увеличиваются, валюта более менее возвращает позиции. Ключевую ставку начинают постепенно понижать, наблюдая за реакцией рубля. Процент по кредитам так же начинает приходить в норму. Люди начинают больше тратить, а значит начинается обратный процесс — увеличение скорости оборота денежный массы (это как следствие роста покупок и продаж), экономика оживляется и начинает расти.
Выгодна ли низкая процентная ставка? Так же нет. Сейчас часто говорят, что норма для ставки 6-7 процентов и такая будет еще долго. Именно такой процент обеспечивает поддержание рубля, обеспечивает все производственные мощи, не дает нагрузки на экономику. Сделать еще ниже — у людей станет еще больше денег, цены потихоньку начнут расти, хотя это происходит и даже без изменения ключевой ставки.
В общем, нет универсального подхода, который бы обеспечивал всегда рост экономики, стабильную национальную валюту, маленькую инфляцию и увеличение производственных мощностей. Много лет прошло с СССР, мир изменился. Изменчивость международных рынков и приводит к постоянным изменениям. И такое при нынешней ситуации не избежать.
www.sokolovpro.ru
ЦБ понизил ключевую ставку — Экономика и бизнес
ТАСС, 23 марта. Совет директоров Банка России решил снизить с 26 марта ключевую ставку до 7,25% с 7,5% — через полтора месяца после предыдущего снижения.
«Годовая инфляция остается на устойчиво низком уровне. Инфляционные ожидания постепенно снижаются. По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 3-4% в конце 2018 г. и будет находиться вблизи 4% в 2019 г.», — говорится в сообщении регулятора, который понижает ставку второй раз с начала года на фоне рекордно низкой инфляции. После предыдущего снижения — до 7,5% с 7,75% — 9 февраля индикатор опустился до уровня апреля 2014 г.
Регулятор также отметил, что в дальнейшем продолжит снижение ключевой ставки и завершит переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2018 году на фоне устойчиво низкого уровня инфляции. Но, ЦБ указал, что «динамика заработных плат и безработицы создает предпосылки для возможного усиления проинфляционного давления».
«Пока остается неопределенность в оценке продолжительности и масштаба действия данных факторов. Банк России будет уделять особое внимание ситуации на рынке труда, в том числе оценивать влияние динамики доходов и заработных плат на потребительское поведение и инфляцию», — отмечается в сообщении регулятора.
При этом в целом оценка регулятора набора рисков для инфляции значимо не изменилась, уточняется в релизе.
Инфляционные ожидания в России снизились в феврале до новых минимумов — 8,4% с 8,9% в январе — на фоне годовой инфляции в 2,2%. На прошлой неделе ЦБ не исключил роста экономики на 0,4% в январе — марте 2018 года в квартальном выражении и на 0,5% в апреле — июне, а также повышения оценки роста ВВП за 2017 год с нынешних 1,5%.
Ипотечное и потребительское кредитование
В ЦБ отметили, что банки консервативно подходят к отбору заемщиков, поэтому рост ипотечного и потребительского кредитования в России на данный момент не создает рисков превышения инфляцией 4%. «Неценовые условия кредитования юридических лиц в основном остаются сдерживающими, банки по-прежнему консервативно подходят к отбору заемщиков и увеличению объемов кредитования. Рост ипотечного и потребительского кредитования пока не создает рисков превышения инфляцией 4%», — указывают в регуляторе.
Минфин России также не отмечает признаков кредитного «пузыря» на рынке, говорил ранее замминистра финансов Алексей Моисеев. При этом, по его словам, ситуация в сфере микрофинансирования требует внимания и доработки регулирующего законодательства, так как микрофинансовые организации находятся в более свободном по сравнению с банками положении.
Предпосылок для возникновения «пузыря» на рынке потребительского кредитования не видит и глава Сбербанка Герман Греф.
Темпы роста ВВП
Темпы роста ВВП РФ, по оценке ЦБ, составят 1,5-2% в 2018-2020 годах.
«Взгляд Банка России на перспективы роста российской экономики в целом не изменился. Банк России несколько повысил цены на нефть в базовом сценарии прогноза. Однако это не привело к существенному пересмотру темпов экономического роста в России на среднесрочном горизонте, учитывая уменьшение чувствительности экономики к изменению цен на нефть и сохранение структурных ограничений. Темпы роста ВВП составят 1,5-2% в 2018-2020 годах, что соответствует потенциальным темпам экономического роста», — говорится в сообщении регулятора.
При этом ЦБ отмечает, что рост экономической активности в России возобновился в начале текущего года после ее снижения под влиянием временных факторов в конце 2017 года.
«Годовой темп прироста промышленного производства в январе — феврале вернулся в положительную область. Продолжился рост инвестиционной активности. Увеличение реальных заработных плат и расширение розничного кредитования поддерживают восстановление потребительского спроса», — говорится в сообщении Банка России.
Динамика зарплат
Динамика зарплат и безработицы в России создает предпосылки для возможного усиления проинфляционного давления, сообщили в ЦБ. «Пока остается неопределенность в оценке продолжительности и масштаба действия данных факторов. Банк России будет уделять особое внимание ситуации на рынке труда, в том числе оценивать влияние динамики доходов и заработных плат на потребительское поведение и инфляцию», — отмечается в сообщении.
При этом в целом оценка регулятором набора рисков для инфляции значимо не изменилась, уточняется в релизе.
«Банк России также будет отслеживать риски со стороны внешних условий, учитывая эпизоды повышенной волатильности на мировых рынках на фоне нормализации денежно-кредитной политики в других странах и усиления неопределенности в сфере торговой политики», — подчеркивается в сообщении регулятора.
Ранее со ссылкой на опрос ООО «инФОМ», проведенный по заказу Банка России, сообщалось, что инфляционные ожидания россиян в феврале 2018 года снизились до минимального значения за всю историю наблюдений. Согласно опросу, респондентов стала реже беспокоить динамика цен на бензин, рыбу и морепродукты, фрукты и овощи, сыр и колбасы, лекарства, куриные яйца, одежду, кондитерские изделия, алкоголь и электронику.
tass.ru