Будет ли дорожать золото: Золото в 2021 — что будет

Золото в 2021 — что будет

Тренды уходящего года

За 2020 год цены на золото прибавили 46% и к текущему моменту удерживаются около $1900 за унцию. В моменте рост достигал 60% — были обновлены исторические максимумы.

Золото традиционно считается «тихой гаванью». В периоды рыночной турбулентности драгоценный металл обычно слабо реагирует на негативный сентимент. Более того, из-за репутации защитного актива спрос на него в такие периоды растет, что может стимулировать рост цен. В 2020 г. сильным фактором, спровоцировавшим волатильность на мировых рынках, стал коронавирус.

COVID-19 запустил цепочку факторов, которые способствовали росту драгметаллов. Во-первых, выросла неопределенность. Когда коронавирус только начал распространяться, было сложно представить, какие последствия для экономики он может вызвать.

Во-вторых, мировые центробанки в условиях пандемии стремились поддержать экономику. Процентные ставки снижались, были развернуты программы количественного смягчения, власти некоторых развитых стран прибегли к инструментам прямой финансовой поддержки населения.

Эти меры способствуют снижению реальных процентных ставок (доходность условно безрисковых активов, к примеру, Treasuries за вычетом инфляции) — в 2020 г. они опустились до отрицательных значений.

То есть сложилась ситуация, когда деньги обесцениваются, если хранить их в условно безрисковом долге США. Падение реальных процентных ставок до отрицательных значений — традиционно мощный драйвер для роста цен на золото. Исторически сложилось мнение, что драгоценный металл на длинной дистанции защищает капитал от инфляции.

Еще один немаловажный момент — предложение золота в 2020 г. сократилось. Производители в условиях коронавируса сталкивались с различными проблемами, начиная от карантинных ограничений на предприятиях и заканчивая проблемами в логистических цепочках. Так, падение предложения золота во II квартале 2020 г., по данным World Gold Council, составило 15,5% г/г, а за 9 месяцев достигло 5,4%.

Что было по отраслям

Интересно рассмотреть спрос на золото в 2020 г. в отраслевом разрезе. По итогам 9 месяцев совокупный мировой спрос на драгоценный металл сократился на 10% г/г. Самое сильное снижение по итогам 9 месяцев продемонстрировал спрос на золото со стороны мировых ЦБ. Если за 9 месяцев 2019 г. регуляторы приобрели 527,8 тонн, то за 9 месяцев текущего было куплено лишь 220,6 тонн — на 58,2% меньше.

Сильное падение спроса наблюдается и в ювелирной промышленности — 904 тонны за 9 месяцев 2020 г., что на 41% ниже, чем годом ранее. Из-за пандемии коронавируса потребители сократили покупки изделий из драгметаллов. Особенно эта тенденция заметна на рынке Индии. Спрос на ювелирные изделия в стране в III квартале упал на 48% г/г, во II квартале был обвал на 70%.

Промышленный сектор пострадал меньше, но негативные тенденции также заметны. Спрос по итогам 9 месяцев снизился на 10,4%.

Единственным драйвером роста спроса на золото в 2020 г. стала инвестиционная активность. При этом в сегменте динамика была неоднородной — спрос на слитки и монеты за 9 месяцев вырос всего на 0,2%, в то время как спрос в ETF за тот же период увеличился в 2,7 раза — с 375 тонн за 9 месяцев 2019 г. до 1003 тонн в 2020 г.

Тем не менее уже в IV квартале 2020 г. наблюдаются оттоки из ориентированных на золото ETF. С октября по ноябрь фонды сократили активы в драгоценном металле на 86,7 тонн. Это может стать первым квартальным оттоком из ETF с III квартала 2018 г.

Что будет в 2021

Чтобы понять, чего можно ожидать от котировок золота в 2021 г., попробуем разобраться, какие тенденции и драйверы остаются актуальными.

Прежде всего, нужно отметить, что важность главного драйвера 2020 г. — неопределенности из-за коронавируса — постепенно перестает быть актуальной. Если в первой половине текущего года рынки слабо представляли, каких последствий от пандемии можно ожидать, то сейчас ситуация более понятна. Инвесторы уже не ждут повторных разрушительных локдаунов, а сохраняющиеся высокие темпы роста заболеваемости пугают не так сильно — массовая вакцинация уже на пороге. То есть фактор COVID-19 в 2021 г. вряд ли сможет также сильно поддержать котировки золота, как было в 2020 г.

Это может привести к ослаблению и других драйверов, которые были актуальны в 2020 г. В частности, монетарные стимулы, которые были развернуты для поддержки рынков, начнут постепенно сокращаться. В свою очередь это снижает риски разгона инфляции, а значит и угрозу дальнейшего падения реальных процентных ставок.

Мягкая денежно-кредитная политика мировых регуляторов сохранится в 2021 г. — последствия пандемии все еще нужно будет сглаживать. Этот фактор продолжит оказывать поддержку ценам на золото, но о дальнейшем смягчении речи уже не идет.

Важным драйвером может стать сокращение инвестиционного спроса. Если в 2020 г. притоки в ETF были на рекордных уровнях из-за пандемии, то теперь, когда этот фактор постепенно переваривается, интерес инвесторов к защитному активу снижается. Данная тенденция наблюдается уже в IV квартале 2020 г.

Также отметим, что предложение золота должно постепенно выйти на докоронавирусные уровни. Этому будут способствовать смягчение карантинных мер, восстановление логистики, а также сохраняющиеся высокие цены. Последний момент важен: при благоприятных ценах на золото объем вторичной переработки металла возрастает, а в более отдаленной перспективе подтягивается и первичная добыча.

Все вышеперечисленные драйверы негативны для динамики цен на золото. Позитивных стимулов, которые могли бы способствовать существенному росту котировок, меньше.

Один из самых важных — увеличение ювелирного спроса. Сектор сильно пострадал из-за коронавируса, однако уже в III квартале наметились первые признаки восстановления — спрос вырос на 32,4% кв/кв. Можно предположить, что тенденция получит развитие как в IV квартале 2020 г., так и в 2021 г. В частности, поддержку сегменту может оказать сильный рождественский сезон.  Аналогичные тренды на восстановление спроса можно будет ожидать в промышленности.

В целом можно сделать вывод, что факторы для снижения цен на золото в 2021 г. превалируют. Однако пандемию полностью сбрасывать со счетов нельзя. Таким образом, ожидания по следующему году по золоту: от нейтральных до умеренно негативных в зависимости от развития ситуации с пандемией. Диапазон цен $1650–1950 за унцию выглядит относительно справедливым.

Какие акции золотодобытчиков выбрать

Несмотря на не самые оптимистичные ожидания по рынку золота на 2021 г., включение драгоценного металла в инвестиционный портфель может быть оправдано с точки зрения диверсификации вложений и снижения общего уровня риска.

Из наиболее интересных способов инвестирования в золото выделим покупку акций золотодобывающих компаний. Ключевой фактор привлекательности — ценные бумаги, помимо роста цены, генерируют денежный поток за счет дивидендов, в то время как сам по себе металл может принести доход только в случае увеличения курсовой стоимости.

На российском фондовом рынке торгуются акции Полюса, Полиметалла, Петропавловска.

Полюс — самая рентабельная из крупнейших золотодобывающих компаний в мире. По итогам III квартала 2020 г. маржинальность по EBITDA составила 76%. За счет этого компания выступает одним из ключевых бенефициаров роста цен на драгоценный металл.

Сильными сторонами Полиметалла являются высокий free-float и диверсификация производства — помимо золота, компания добывает серебро.

Петропавловск — самая дешевая компания из отмеченных фаворитов. По мультипликатору EV/EBITDA акции торгуются почти в 2 раза дешевле Полюса и Полиметалла. Отчасти дисконт объясняется меньшими масштабами компании, более высокой себестоимостью, а также разворачивающимся корпоративным конфликтом. При этом компания имеет более внушительный потенциал роста производства в среднесрочной перспективе. То есть Петропавловск — инвестиция более рискованная, чем Полюс или Полиметалл, но и потенциал роста при реализации позитивных драйверов в ней может быть выше.

БКС Мир инвестиций

Что будет с золотом в 2021 году?

Прогноз от британского банка «HSBC»

В 2020 году приток паев в биржевых фондах был феноменальным, оказавшись одним из главных условий рекордного ралли драгметалла. В следующем году показатель, скорее всего, будет не таким выдающимся.

Джим Стил, главный аналитик по драгметаллам в «HSBC», отметил, что средняя цена на золото в 2021 году составит 1965 долларов за унцию. На это повлияют следующие факторы: адаптивная денежно-кредитная политика и уменьшение геополитического риска в условиях правления Джо Байдена в США. Следовательно, рисков станет меньше, поэтому и курс понизится.

Комментарий аналитика: «Желтый металл реагирует на геополитические риски. Если торговые конфликты между США и другими странами будут урегулированы, то золото пострадает. 1965 долларов за унцию – это среднегодовой курс драгметалла, а не прогноз на конец следующего года. В начале года курс увеличится, а затем снизится. Нужно учитывать, что среднегодовой курс означает следующее: желтый металл может подорожать до 2000 долларов, а затем опуститься ниже 1900 долларов за унцию. Рынок золота в этом году извлек пользу от денежно-кредитного стимулирования и низких процентных ставок. В большинстве случаев ралли на этом рынке поддерживается двумя проблемами, – с долгом и ликвидностью. Сейчас этот рынок извлекают пользу от этих проблем, поскольку в течение долгого времени проводится очень адаптивная денежно-кредитная политика. Низкие процентные ставки повышают привлекательность желтого металла как актива, снижая альтернативные издержки на его владение. Фактор сезонности теперь играет меньшую роль для драгметалла. В прошлом спрос увеличивался во время праздника Дивали, Фестиваля света в Индии, а также в преддверии китайского Нового года. Однако с недавних пор сезонные явления не оказывают существенного воздействия на рынок».

Прогноз британского дилера «Direct Bullion»

Аналитики «Direct Bullion» прогнозируют обновление рекордов курса золота в 2021 году по причине экономической нестабильности и увеличения спроса на данный товарный актив.

Согласно прогнозу, унция драгметалла подорожает на 40%, то есть, может достичь отметки в 2800 долларов в течение первых 6-7 месяцев следующего года.

Пол Уизерс, директор компании «Direct Bullion», прокомментировал указанный прогноз: «Следующий год станет потрясающим для рынка драгметаллов, в особенности для платины, серебра и золота. Курс золота может подскочить до 2800 долларов за унцию, поэтому сейчас самое время покупать физический драгметалл, являющийся главным защитным активом. Инвестиции в физические активы обеспечивают безопасность в условиях волатильности на рынках. Наши клиенты часто говорят: «Жаль, что я не купил больше!»».

Прогноз от американской компании «OANDA»

Эдвард Мойя, старший аналитик компании, считает, что курс золота все еще может достичь новых рекордов, несмотря на отсутствие роста в течение ноября. По его мнению, унция драгметалла подорожает в течение первой половины 2021 года до 2300 долларов.

Мойя полагает, что положительные новости о вакцинах от коронавируса спровоцировали распродажу на рынке драгметаллов, поскольку инвесторы уверовали в возможность скорейшего восстановления экономики.

Комментарий аналитика: «Желтым металлом неудобно торговать в условиях сложившейся волатильности. Инвесторы покупали его, прежде всего, из-за того, что он считается защитным активом. В течение последних недель мы только и слышим, что новости о вакцинах, поэтому появилась надежда на экономический рост. Отсюда распродажа защитных активов. Однако никто не знает, что произойдет в будущем с пандемией и экономикой. Следовательно, в условиях такой неопределенности драгметалл останется привлекательным объектом инвестирования к концу текущего и в течение всего следующего года. Кризисное состояние экономики приведет к необходимости принятия дальнейших мер стимулирования в США, а значит, американская валюта потеряет львиную долю своей покупательной способности в следующем году».

О трех главных факторах роста цен на золото

Речь идет о росте случаев заболевания коронавирусом, ухудшении ситуации на фондовом рынке и увеличении безработицы в мире.

Прямая речь Мойи: «В США количество новых заболевших коронавирусом увеличивается более чем на 200 тыс. в день. Это приведет к ужесточению карантина в большинстве штатов, что заставит властей действовать побыстрее, то есть, принимать соответствующие решения о пакете стимулирующих мер. Конгресс забудет о мелких препирательствах и примет соответствующие меры, когда в некоторых штатах окажутся переполненными больницы, а ресурсы будут в дефиците. Тревожные новости о пандемии приведут, в конечном счете, к разрешению всех споров относительно фискальных стимулов».

Еще одним важным катализатором роста цен на золото станет то, что, согласно прогнозам, фондовые индексы понизятся в следующем году на 3-5% по сравнению с текущими показателями. Это поддержит популярность драгметалла. Настроение инвесторов на фондовых рынках ухудшится. Новости о вакцине уже включены в текущие котировки акций, а других факторов для ралли фондовых рынков пока нет. Поэтому в течение следующих нескольких кварталов особой прибыли от них ждать не придется».

Третьим катализатором роста цен на золото станет безработица в США и других странах: «Рынку труда нанесен серьезный ущерб, что приведет к увеличению количества заявок на пособие по безработице. Инвесторы будут обеспокоены уменьшением рабочих мест в экономике. Банкротств малого бизнеса станет еще больше, поэтому властям и центральным банкам придется раскошелиться».

По мнению аналитика, траектория курса золота в конце этого года и первой половине следующего года, не разочарует инвесторов.

Прямая речь Мойи: «Я не удивлюсь, если курс золота окажется в диапазоне 1950-2000 долларов за унцию. К концу года конгресс возобновит переговоры относительно пакета стимулов, а ФРС сообщит о грядущих денежно-кредитных мерах на своем заседании 16 декабря. Скорее всего, центральный банк США сообщит об увеличении покупок казначейских облигаций. Кроме того, если ФРС не станет контролировать кривую доходности, то ее представители хотя бы намекнут на то, когда это произойдет. На рынке золота будет волатильность. Конгрессу нужно будет принять соответствующее решение, а все эти локдауны, карантины и закрытия школ в тех или иных штатах усилят давление на центральную власть. В первой половине следующего года желтый металл сильно подорожает. Вполне возможно, что установится даже новый рекорд в этот период. Все будет зависеть от ситуации вокруг пандемии и эффективности вакцин. Курс вполне может достигнуть уровня 2300 долларов за унцию. Важно помнить, что как только рынки оправятся от пандемии, их ждут новости об увеличении уровня инфляции. В таких условиях драгметалл подорожает. Десять лет об инфляции в США никто не говорил. Теперь соответствующие риски снова дадут о себе знать. Вот почему многие инвесторы до сих пор считают, что желтый металл снова выйдет на рекордный уровень в долларовом выражении. Самым серьезным риском для драгметалла в следующем году станет такой сценарий: отсутствие мер стимулирования экономики и благоприятные перспективы для экономики».

Почему золото выиграет от волатильности биткойна?

Интересным событием в этом году стало то, что биткойн недавно преодолел отметку в 18 тыс. долларов.

Прямая речь аналитика: «Биткойн пошел вверх, поскольку он получил всеобщее признание на рынках. Недавно компания «PayPal» объявила, что в рамках своей платежной системы можно будет продавать и покупать эту криптовалюту. Избранный президент США Джо Байден хочет, чтобы Гэри Генслер руководил финансовым ведомством, а он считается поборником криптовалют».

В то время как многие трейдеры считают, что криптовалюта уменьшила популярность золота, Мойя прогнозируют обвал котировок биткойна и рост курса драгметалла по этой причине: «В итоге, криптовалютам не повезет, поэтому инвесторы предпочтут возвратиться к золоту».

Биткойномания привела к росту котировок этой криптовалюты с минимума этого года в 4 тыс. долларов до свыше 18 тыс. долларов: «На данный момент, биткойн снова вошел в моду, поэтому многие покупают его. У некоторых инвесторов биткойн занимал 1% портфеля, а теперь уже 5%. Через некоторое время все вернется на круги своя. Эта криптовалюта не сможет привлечь внимание инвесторов, поскольку его курс подвержен резким колебаниям. Как только биткойн понизится в цене, курс золота вырастет. Это хороший катализатор для роста цен на драгметалл».

Прогноз от немецкой компании «Degussa»

Аналитики компании считают, что новости о вакцине от коронавируса не изменят ситуацию в мировой экономике.

Вот что говорится в их отчете: «Будущее мировой финансовой и экономической системы выглядит сейчас весьма туманно. Однако опытный инвестор должен понимать, что процентные ставки останутся на очень низком уровне в ближайшей перспективе, поскольку общий уровень задолженности стал слишком высоким. Центральные банки вряд ли перестанут поддерживать экономику, в частности, финансовые рынки».

Аналитики осторожно оптимистичны относительно долгосрочного потенциала золота, хотя в настоящее время драгметалл не привлекает внимание новых инвесторов. В отчете говорится, что к середине 2021 года курс вырастет до 2500 долларов за унцию. Аналитики считают, что годовой максимум будет составлять 2780 долларов за унцию, а минимум – 2310 долларов за унцию: «Учитывая текущие цены, наш прогноз предполагает потенциал роста курса на 30%».

Потенциальная вакцина от коронавируса – это хорошие новости для тех, кто ожидает восстановления экономического роста. Однако мировая экономика теперь находится в зависимости от пакетов стимулирующих мер и печатания денег.

Обратимся снова к отчету: «При таких условиях весьма вероятно, что покупательная способность практически всех официальных валют уменьшится, например, доллара США, евро, британского фунту и швейцарского франка. Именно на этом фоне повышается относительная привлекательность владения золотом в глазах инвесторов».

В компании отметили, что обесценивание валют продолжает вызывать растущую обеспокоенность на рынке: «Центральные банки не в силах снизить покупательную способность золота. Желтый металл обеспечивает защиту от потенциального краха системы бумажных валют, который может наступить в ближайшем будущем».

Прогноз от американского банка «Goldman Sachs»

По мнению аналитиков банка, ралли на рынке золота вскоре возобновится. В их отчете говорится о следующем: «Повышательный тренд на этом рынке еще не закончился. Он продолжится в следующем году по мере роста инфляционных ожиданий».

Как высоко может забраться курс золота? Аналитики полагают, что целевой отметкой станет 2300 долларов за унцию. Если этот прогноз окажется верным, то золотые «жуки» приободрятся, поскольку желтому металлу сейчас не везет, ведь он с начала августа находится в понижательном тренде.

Напомним, что курс золота достиг 6 августа исторического максимума, 2064 долларов, но затем опустился в цене, поскольку появились новости о скором восстановлении экономики ввиду изобретения вакцины. Крупнейший золотой биржевой фонд «SPDR Gold Shares» зафиксировал отток паев за этот период.

Рост инфляционных ожиданий поможет курсу золота

Аналитики банка ожидают, что желтый металл восстановит утерянные позиции, как только инвесторы станут переживать в следующем году о росте уровня инфляции, а стоимость заимствования денежных средств с поправкой на инфляцию еще сильнее упадет. В отчете дальше говорится так: «Целевая отметка в 2300 долларов основывается на нашем предположении, что реальный уровень процентных ставок через 5 лет упадет с -1,2% до -2%».

Другими словами, если инфляция вырастет, то процентные ставки останутся на низком уровне, а реальная стоимость заимствований упадет еще больше ниже нуля, что сделает золото более привлекательным активом для инвесторов. Золото не приносит ни процентного дохода, ни дивидендов. Если же по облигациям выплачиваются дивиденды, которые не поспевают за инфляцией, то желтый металл будет выглядеть все более привлекательным. Золото, как правило, сохраняет покупательную способность в течение длительного времени.

В отчете банка также говорится об ожидаемом восстановлении спроса на золото в развивающихся странах.

Между тем, в развитых странах, таких как США и в большей части Западной Европы, спрос увеличится, поскольку инвесторы поймут, что покупательная способность долларов и других бумажных активов снижается.

В отчете указано, что привлекательность золота остается на очень высоком уровне.

Прогноз от австралийского банка «Commonwealth Bank of Australia» (CBA)

В банке считают, что ключевым фактором для курса золота в 2021 году станет ситуация на рынке облигаций. Вивек Дхар, товарный аналитик банка, полагает, что для понимания поведения драгметалла в долгосрочной перспективе необходимо посмотреть на отношение между ним и 10-летними казначейскими облигациями США.

Конечно, корреляция необязательно означает причинно-следственную связь, но Дхар отметил, что реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США объясняет динамику курса желтого металла в этом году. Под реальной доходностью аналитик понимает следующее уравнение: номинальная процентная ставка по 10-летнему долгу за вычетом ожидаемого уровня инфляции за один и тот же период.

Центральные банки продолжают проводить мягкую денежно-кредитную политику в условиях пандемии, поэтому фактическая номинальная доходность остается на исторически низком уровне.

Долгосрочные инфляционные ожидания немного повысились, что, в свою очередь, привело к снижению реальной доходности облигаций. Поэтому скачки курса золота совпадали с минимальным уровнем доходности 10-летних облигаций в этом году.

Как правило, отношение курса золота и реального уровня доходности 10-летних облигаций характеризуется сильной обратной корреляцией. Неудивительно, что как только реальная доходность начала расти в течение последних трех месяцев, то курс золота упал со своих максимумов.

Очевидно, что стоимость доллара также является важным фактором. Ослабление американской валюты в середине текущего года помогло драгметаллу достигнуть максимумов в августе.

Однако отрицательная корреляция между золотом и долларом США не так сильна, как в случае с реальной доходностью облигаций.

По мнению Дхара, курс золота в следующем году будет зависеть от скорости распространения и эффективности вакцины: «Номинальная доходность 10-летних казначейских облигаций США позитивно отреагирует на положительные новости относительно вакцины. Если вакцина будет быстро распространена, и она окажется успешной, то это негативно скажется на желтом металле. При этом нужно понимать, что могут возникнуть проблемы с логистикой при массовом производстве и распространении вакцины. Поэтому пройдет большая часть следующего года, и только потом мировая экономика начнет восстанавливаться благодаря успехам в сфере борьбы с коронавирусом. Проблемы с экономикой пойдут, как и всегда, на пользу золоту, поскольку властям придется принимать все больше пакетов стимулов. Кроме того, фискальная поддержка для экономики США будет обеспечена только после того, как Джо Байден вступит в должность президента, то есть, после 20 января. Следовательно, может потребоваться дополнительная денежно-кредитная поддержка до этого периода, что усугубит ситуацию с доходностью облигаций. Неизвестно, какой будет эффект от успешного внедрения вакцины: устранит ли она совсем или просто уменьшит необходимость в дополнительных стимулах».

В банке не считают, что желтый металл поднимется выше августовских максимумов. Среднегодовой прогноз банка таков: курс золота будет держаться на уровне 1970 долларов за унцию вплоть до сентября 2022 года. Впрочем, как заметил Дхар, недавнее снижение цен на драгметалл создает риски для этого прогноза.

Прогноз от французского банка «Societe Generale»

Товарные аналитики банка полагают, что курс золота достигнет пика в первой половине 2021 года, даже в случае успешности вакцины.

В отчете французского банка говорится, что очень низкий уровень процентных ставок во всем мире и слабый доллар США поддержат курс золота в течение первых двух кварталов следующего года. Однако во втором полугодии мировая экономика начнет возвращаться к норме, отчего драгметалл пострадает.

По словам аналитиков, согласно их оптимистическому сценарию курс золота достигнет в первом квартале 2021 года рекордного максимума в 2340 долларов за унцию. Среднегодовой курс золота составит 2050 долларов за унцию.

Вернемся к отчету: «Следующие факторы окажут негативное воздействие на доллар и при этом поддержат драгметалл: отрицательный уровень реальных процентных ставок, рекордный объем активов с отрицательной доходностью, рост долга США, укрепление китайского юаня и увеличение популярности активов в развивающихся странах».

В 2022 году, согласно прогнозам банка, курс драгметалла снизится до 1800 долларов за унцию. Вакцина от коронавируса спасет мировую экономику от краха.

Базовый прогноз банка на 2021 год заключается в том, что мировой ВВП вырастет на 5,4%, но есть также 25% вероятность «бычьего сценария», согласно которому рост составит 6,1%.

Аналитики прокомментировали свои прогнозы так: «Благоприятный экономический сценарий предполагает быстрое распространение вакцины и ее эффективность, что негативно скажется на золоте, уменьшив обеспокоенность по поводу фондовых рынков и мягкой денежно-кредитной политики. В таком случае инвесторы начнут ликвидировать свои запасы драгметалла. Что-то подобное происходило в 2013 году. Впрочем, именно в этот период на рынке появятся те, кто хотел купить драгметалл по низкой цене, что ограничит падение курса».

Аналитики банка считают, что инвестиционный спрос останется основным фактором роста цен на золото в 2021 году. Они утверждают, что объем паев в золотых биржевых фондах увеличится на 300 тонн в следующем году, а это меньше роста на 800 тонн в этом году: «В первой половине 2021 года объем паев увеличится, а потом уменьшится. В 2022 году сократится на 100 тонн из-за сокращения спроса на защитные активы».

Прогноз от британской компании «CRU Group»

Пол Робинсон, управляющий директор компании, сказал, что в 2021 году будет достаточно источников нестабильности и волатильности на рынках. Это позволит курсу золота вырасти до 2000 долларов за унцию в течение следующих 3-6 месяцев.

По его мнению, желтый металл будет поддерживаться хорошим состоянием предложения и спроса в первой половине следующего года. Кроме того, динамика на рынке положительная, поэтому есть все основания для покупки главного защитного актива.

Робинсон создал рейтинг товарных активов на первую половину 2021 года: золото останется самым популярным активом, за ним последует медь, а после нее – другие драгметаллы, такие как серебро и металлы платиновой группы; четвертое место в его списке занимают промышленные металлы, такие как никель и цинк. В конце списка остаются энергоносители.

Робинсон настроен оптимистично относительно золота на первую половину года, но при этом считает, что курс может приблизиться к своему пику. Желтый металл вряд ли останется на уровне 2000 долларов за унцию в течение всего года. Курс золота сможет остаться на этом максимуме, если возникнут проблемы с вакцинами, а мировая экономика снова окажется в удручающем положении.

Прогноз цен на золото 2021 год | Новости и аналитика по золоту | Курс золота сегодня

Популярное

Почему курс золота не взлетает летом 2021?

Лето для золота проходит впустую в этом году. Между тем, сейчас наблюдается множество экономических факторов, которые, как правило, вызывают ралли жёлтого драгметалла. Но почему цена золота не растёт на этом фоне?

Июль 2021: платина перед следующим ростом цены

Сразу несколько факторов говорят в пользу продолжения восходящего тренда на рынке платины. Ситуация на фьючерсном рынке также сигнализирует о ценовом потенциале платины. Цена платины на низком старте.

Марк Мобиус: только физическое владение золотом

Аналитик Марк Мобиус дал недавно интервью агентству Bloomberg, во время которого он озвучил своё мнение по поводу регуляторных мер в Китае, а также затронул тему биткоина. Тема золота не осталась в стороне.

Credit Suisse: цена золота и доходность гособлигаций

Рынок золота может игнорировать снижение доходности облигаций лишь на время. По данным банка Credit Suisse, это может быть лишь вопросом времени, когда цена золота вернётся к отметке 1900$ за унцию.

Лето 2021: в ожидании роста цен на серебро

Ожидание долгожданного вертикального роста цен на серебро по-прежнему велико. Считается, что это неизбежно и основано на прочных фундаментальных данных. Но так ли это на самом деле?

Коллин Плюм: нас ожидает дефицит серебра

Коллин Плюм, генеральный директор компании Noble Gold Investments, рассказал в недавнем интервью о том, почему он ожидает рост цены серебра в скором времени из-за возможного дефицита этого драгметалла на рынке.

Рынок золотых монет с 19 по 25 июля 2021

Курс золота держится на уровне немногим выше 1800$ за одну тройскую унцию. Драгметаллу не хватает свежих стимулов для начала ралли. Инвесторы продолжают покупать золотые монеты для защиты сбережений.

WGC: спрос на золото во 2 квартале 2021 года

Согласно отчёту Всемирного совета по золоту (WGC), объём спроса на драгметалл за второй квартал 2021 года увеличился по сравнению с первым кварталом. Это произошло благодаря росту инвестиционного спроса.

Обзор рынка драгметаллов: 19-23 июля 2021

Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе понизились на фоне смены настроений на глобальных рынках на более агрессивное. Едва начавшаяся коррекция цен рискованных активов практически моментально закончилась.

Стив Мур: доллар останется резервной валютой

Многие инвесторы всё чаще выражают свою обеспокоенность по поводу того, что доллар США может в скором времени потерять статус мировой резервной валюты. Стив Мур, главный экономист FreedomWorks, так не считает.

Избранное

Даг Кейси: что сейчас делать инвесторам?

Мировая экономика находится вот уже длительное время в преддверии «бури», и когда она наступит, то погода будет намного суровее, чем в 2008 году. Какую позицию сейчас лучше занять долгосрочным инвесторам в этом году?

Рынок золотых монет с 26 июля по 1 августа 2021

Курс золота повысился в течение июля с 1781 до 1814 долларов за одну унцию. Этому помогло снижение доходности «казначеек» США, а также индекса американской валюты. Спрос на монеты в России на высоком уровне.

Лето 2021: в ожидании роста цен на серебро

Ожидание долгожданного вертикального роста цен на серебро по-прежнему велико. Считается, что это неизбежно и основано на прочных фундаментальных данных. Но так ли это на самом деле?

Почему курс золота не взлетает летом 2021?

Лето для золота проходит впустую в этом году. Между тем, сейчас наблюдается множество экономических факторов, которые, как правило, вызывают ралли жёлтого драгметалла. Но почему цена золота не растёт на этом фоне?

Золотые монеты «Георгий Победоносец» 2021 года

Золотая монета «Георгий Победоносец» – нумизматический флагман России. На протяжении всей истории этой монеты её чеканили только в весе 1/4 унции. Теперь у этой замечательной монеты появился весовой ассортимент.

Какие золотые монеты подходят для инвестирования?

Золотых монет в мире очень много. Но не каждая монета из золота может считаться инвестиционной. При инвестировании капитала в золото необходимо сразу узнать, какие монеты подходят для этого лучше всего.

Биткоин не заменит золото!

Джим Рид из Deutsche Bank недавно заявил, что биткоин является более надёжным инструментом хеджирования инфляции и валютных рисков, чем золото. Поводом для высказывания стал рост цифровой валюты на 17%.

5 советов новичкам для инвестиций в золото

На рынок золота постоянно приходят новые частные инвесторы, которые только начинают интересоваться покупкой золота. У них возникает сомнение, когда лучше инвестировать и что лучше покупать. Далее несколько советов.

Правила при покупке монет и слитков из золота

Золотые монеты и слитки являются оптимальным средством для защиты капитала от кризиса. При их покупке важно соблюдать несколько правил. Одно из них гласит: при покупке золота нужно сразу думать о его продаже.

Почему лучше покупать золотые монеты, чем слитки

Многие начинающие инвесторы задаются часто одним и тем же вопросом: лучше инвестировать в золотые монеты или слитки? Есть несколько причин, почему покупка золотых монет является лучшим выбором.

Стоит ли ждать подорожания золота?

Запись обновлена: Сен 25, 2020

Несложно заметить тенденцию, что постоянно, во все времена золото оценивалось значительно дороже, нежели остальные металлы. И такое развитие событий прослеживается и сейчас, когда цены на золото просто бьют всевозможные рекорды, многие задумываются, подорожает ли золото ещё больше. Но в то же время нельзя не сомневаться, а оправданы ли долгосрочные инвестиции в золото? Для того, чтобы получить нужные ответы, лучше всего обратиться к истории.

Содержание статьи:

Обратимся к истории

Около двух тысячелетий золото выполняет привычную для всех функцию денег – в свое время были золотые монеты, желтый металл был эквивалентом стоимости того или иного продукта или услуги. Чуть позже появились бумажные и электронные деньги, но они все равно по сути ничего не будут стоить, если не подкреплены тем самым золотом. По сути, долгое время золото продолжало оставаться «идеальной валютой», а стоимость его росла практически так же быстро, как и мировая экономика.

Но рано или поздно всё заканчивается и в 1971 году мир решил отказаться от так называемого «золотого стандарта» и сделал свою ставку на управляемые валюты, которые могли увеличиваться в объеме быстрее, чем успевала расти экономика. Фактически весь мир поддержал инициативу и согласился на волитальность стоимости валют в обмен на управляемость экономик и стимулы роста.

В соответствии с таким развитием событий уже сложно говорить о том, что мировое богатство может соответствовать количеству золотых запасов, а стоимость драгоценного металла определяется также, как и любого другого сырьевого товара, а именно по уровню спроса и предложения.

Причины для роста золота

Неясным для многих остается вопрос, будет ли дорожать золото, остаются ли для этого предпосылки? Касаемо краткосрочного роста, то здесь будет положительный ответ. Но такой рост будет зависеть от активности спекулянтов на рынке драгоценных металлов. Что же касается долгосрочного роста этого драгоценного металла, как таковых причин роста не наблюдается, поэтому этот вопрос остается открытым. На сегодняшний день золото уже не считается эквивалентом стоимости материальных ценностей, хотя к осознанию данного факта пришли ещё далеко не все. Золото уже не так сильно как ранее, даже тот самый возврат центральных банков к контролю денежной массы не требует непосредственного участия золота так, как это требовалось раньше. И даже, несмотря на то, что США ведет политику «мягкого доллара», сказать, что золото имеет такую же значимость как раньше уже нельзя.

Будет ли продолжать золото прибавлять в цене?

Отвечая на этот вопрос, эксперты явно и открыто разделились на два лагеря. Каждый из них имеет свои причины и доводы утверждать, что именно та или иная точка зрения будет более уместной и правильной в конкретном случае. Эксперты делают свои ставки и предположения, золото будет на порядок дорожать или все же дешеветь.

По оценкам всемирно известного инвестиционного банка JP Morgan, уже в ближайшие нескольких лет золото сможет достигнуть достаточно высокой планки стоимости, и его котировки будут колебаться в районе 2500 долларов за унцию. Будет ли расти цена после этого на золото и другие драгметаллы, эксперты умалчивают. В свою очередь, аналитики не менее авторитетного английского банка Standard Chartered считают, что в ближайшие годы скачок цены на золото будет не столь значительным, но вот уже в 2020-2021 году цена станет буквально баснословной и будет составлять около 5 тысяч долларов за унцию.

Сложно сказать, чьи же прогнозы все-таки более правдоподобны и какие эксперты окажутся правы, но, так или иначе, касаемо заработка для инвесторов эти прогнозы довольно-таки утешительные.

Так сколько же возможно заработать в таком случае? Если самые незначительные прогнозы банкиров сбудутся, то можно говорить о том, что купленный в начале года золотой слиток весом в 100 грамм через 12 месяцев вырастет в цене на 100 долларов, что согласитесь, не так уж и плохо.

Но не стоит забывать о подводных камнях, которые от своих клиентов старается как можно лучше скрыть или завуалировать каждый банк. Нельзя забывать о том, что маржа банка может колебаться в пределах от 7% до 10%, если вы решитесь продать банку этот самый слиток после его покупки, то вы не только не отобьете вложенные деньги, но и сыграете себе в убыток. Вряд ли к этому стремится кто-либо из вкладчиков.

Дабы подобные инвестиции давали плюс в достаточно короткие сроки, необходимо, чтобы прирост цен на золото был весьма значительным. Если осуществятся предположения JP Morgan, в то время когда значительно подорожает золото, вы не только не сыграете себе в убыток, но и получите «чистыми» с одного слитка в 100 грамм примерно 400 долларов, и это уже отбросив маржу банка. Если рассчитывать, что вы одновременно с этим положите под проценты «бумажную» валюту на самый выгодный депозит, доходы все равно будут существенно отличаться в пользу золото, но всё это при условии его значительного подорожания.

В тот же самый момент, эксперты других банков предполагают, что так называемая «точка психоза» касаемо стоимости золота на рынке драгоценных металлов не только утихает, но и скоро сойдет на нет, как ответ на мнение тех, кто утверждает, что золото будет расти. Поэтому, их прогноз заключаются в том, что в скором времени цена за унцию золота не будет превышать 1800 долларов, а будет колебаться в пределах 1600-1800 долларов за унцию. Сложно утвердительно подтверждать или отрицать подобные прогнозы, ведь основную роль сыграет то, насколько шаткими или устойчивыми будут внешнеэкономические факторы. Несмотря на это, значительная часть экспертов предполагает, что в ближайшее время этот «мыльный пузырь» лопнет и цена снова стабилизируется, поэтому будет ли расти золото – вопрос для дискуссий.

Крупнейшие игроки на рынке золота — Джордж Сорос и Эрик Миндич уже успели продать значительную часть своих запасов золота в тот период, когда цена на золото была практически на пике.

При таком раскладе говорить что-либо касаемо заработка бессмысленно, потому что при краткосрочных инвестициях заработок будет по сути «нулевой», а если же вы ещё и пожелаете продать банку золото обратно, то однозначно уйдете в убыток, примерно на 5-15%, в зависимости от банка. Если же у вас уже имеются золотые активы, то лучшим вариантом будет продлить период инвестирования, тем самым дождаться следующего роста цен на желтый металл, ведь как показывает практика, периодически можно наблюдать всплеск цен на драгоценный металл. Вот тогда можно будет и распрощаться с золотом, заработав при этом значительную сумму денег.

На самом деле, практически никто не может утверждать со стопроцентной уверенностью будет ли повышение нынешнего курса золота.

Каким образом можно инвестировать в драгметаллы?

Забыв на время о всевозможных колебаниях на рынке драгоценных металлов, напомним, каким образом можно инвестировать в драгметаллы:

• Открыть ОМС;
• Купить слитки;
• Открыть «металлический» депозит.

ОМС может быть открыт с зачислением на него вашего «физического» золота, так и приобретением «виртуального». Срок размещения золота не оговаривается заранее, и на металл не начисляются проценты. Ваша прибыль целиком и полностью зависит от ситуации на мировом рынке. Когда значительно будет дорожать золото, вы имеете право забрать в любой момент свои деньги либо золото без потерь, как при обычном депозите.

Для того чтобы купить слиток золота не потребуется много времени. Достаточно прийти в банк со своим паспортом, после чего вам представится возможность приобрести слиток золота по курсу, который предлагает банк. Нужно запомнить несколько нюансов: металл не следует доставать из упаковки, в которой он вам передан, а также необходимо сохранять все квитанции и сертификаты. После чего, когда будет значительный скачек цены на золото, слитки можно продать, возможно даже тому же самому банку.

Что кается депозитов, то здесь ситуация несколько другая. Проценты на вкладах в золоте низкие и редко превышают 5%, могут открываться от 3 месяцев и более, как и обычный депозит. Каждый банк устанавливает свой минимум вносимого на депозит драгметалла для того, чтобы открыть вклад в золоте. Некоторые устанавливают минимум в 20-50 грамм, но есть банки, которые устанавливают минимум в 300-500 грамм, а некоторые даже и в 1000 грамм.

Лучшее время для золота еще впереди — эксперты

RT

Инвесторам не стоит торопиться распродавать золото, ведь у драгметалла достаточно хорошие перспективы в 2021 году. Аналитики банка Citigroup прогнозируют рост цены до 2500 долларов за унцию. Этому будут способствовать количественное стимулирование со стороны центральных банков, слабый доллар и волатильность на финансовых рынках. А пандемия коронавируса только увеличивает популярность драгметалла как инструмента хеджирования. Корреспондент центра деловой информации Kapital.kz собрал прогнозы ведущих мировых банков по стоимости золота в следующем году.

До 4800 долларов

Рональд Штеферле, автор обзоров под названием In Gold we trust, прогнозирует рост цены золота до отметки 4800 долларов за унцию к концу текущего десятилетия. В интервью порталу Pro Aurum TV он рассказал, что стоимость  драгметалла получает поддержку от неопределенности на финансовых рынках и финансовой помощи со стороны государства в тех странах, которые наиболее сильно пострадали от коронакризиса, пишет gold.ru. Огромные суммы ничем не обеспеченных денег выделяются на поддержание экономики. Центральные банки предоставляют неограниченную ликвидность. Результат: лавинообразный рост долговой нагрузки и риск возникновения переизбытка ликвидности. Именно по этим причинам Рональд Штеферле ожидает значительный рост цены золота. По его прогнозу, к 2030 году одна унция этого драгметалла может вырасти до 4800 долларов. «К такой цене может привести ежегодный рост цены золота на 10,1%, что не является чем-то нереальным. В прошлые годы мы видели, что такой ежегодный рост вполне достижим», — считает эксперт.

Золото протестирует новые максимумы

По словам Стива Данна из компании Aberdeen Standard Investments, в течение 2021 года цена золота превысит отметку 2000 долларов за унцию. На его взгляд, в дальнейшем будут выделяться еще пакеты финансовой помощи, так как многие проблемы в экономике имеют структурный характер, а значит, они никуда не денутся и в 2021 году. Например, процентные ставки вряд ли будут повышаться, а значит, золото получит поддержу для роста. На его взгляд, даже и без пакетов финансовой помощи низкие ставки будут ослаблять американский доллар, а это еще один фактор поддержки для рынка золота. Рынок облигаций, вероятно, станет самым большим фактором роста для желтого драгметалла в 2021 году: «Но как ни крути, в 2021 году у золота есть веские основания для роста. Мы будем наблюдать, как золото вырастет до 2000 долларов и протестирует максимумы, которые мы уже видели в августе этого года».

2340 долларов за унцию

Аналитики французского банка Societe Generale прогнозируют дальнейший рост цены золота, а в первом полугодии следующего 2021 года стоимость одной унции установит новый исторический рекорд. В обзоре банка говорится, что низкие процентные ставки в сочетании со слабым долларом США будут выступать факторами роста цены золота в первых двух кварталах следующего 2021 года. Однако во втором полугодии ситуация в мировой экономике может стабилизироваться, в результате чего стоимость драгметалла окажется под давлением. Рекордная стоимость золота в 2021 году составит 2340 долларов за унцию уже в I квартале. При этом средняя цена драгметалла по итогам года прогнозируется на уровне 2050 долларов за унцию. «Отрицательные реальные процентные ставки, рост числа активов с отрицательной доходностью, рост американского долга, укрепление юаня и возможный приток капитала в развивающиеся страны будут оказывать давление на доллар, что, в свою очередь, станет поддерживающим фактором для рынка золота», — говорится в обзоре французского банка.

Три важных риска

Аналитики банка ABN Amro считают, что золото в конце 2021 года будет торговаться на отметке 2000 долларов за унцию. Главными факторами поддержки будут выступать низкие реальные процентные ставки в США и слабый доллар. Доходность по американским гособлигациям будет низкой. Аналитики банка предупреждают о трех важных рисках: «Во-первых, поведение инвесторов на рынке; во-вторых, техническая картина; в-третьих, экономическая ситуация». По словам аналитиков банка, золото обычно снижается в цене, когда происходит восстановление и рост экономики, а процентные ставки растут. Но в текущих условиях таких перспектив нет. Центробанки продолжат проводить мягкую денежную политику, что будет поддерживающим фактором для рынка золота. По базовому сценарию, средняя стоимость драгметалла в 2021 году составит 1950 долларов за унцию, а в 2022 году она может вырасти до 2050 долларов.

Главный катализатор

Лучшее время для рынка золота еще впереди. Такое мнение озвучили аналитики канадского банка TD Securities. Согласно их прогнозу, цена золота продолжит свой рост в 2021-2022 годах. «Инвесторам в золото не придется долго ждать продолжения восходящего тренда», — говорится в обзоре банка. «Главным катализатором роста цен станут низкие процентные ставки и почти нулевая доходность гособлигаций. В краткосрочной и долгосрочной перспективе процентные ставки перестанут расти. При этом финансовая помощь со стороны государства и вакцинация должны способствовать восстановлению мировой экономики. В результате этого будет расти риск начала инфляции, что, в свою очередь, поддержит стоимость желтого драгметалла», — такой прогноз озвучили аналитики банка. В банке исходят также из того, что средняя стоимость золота в конце 2021 года будет торговаться на отметке 2050 долларов за унцию, а затем продолжится рост до 2225 долларов.

2021 год будет позитивным для золота

Эксперты аналитической компании Capital Economics считают, что драгметалл будет торговаться на отметке вблизи 1900 долларов за унцию. 2021 год будет позитивным для рынка золота, однако на рынке драгметаллов могут наблюдаться некоторые риски, которые будут влиять на их стоимость. «Мы исходим из того, что стоимость желтого драгметалла будет торговаться в 2021 году на уровне 1900 долларов за одну унцию, так как реальная доходность по гособлигациям США останется низкой. Однако мы понимаем, что наш прогноз будет во многом зависеть от важных факторов риска, которые могут оказать давление на золото. Например, номинальная доходность гособлигаций США может подрасти, а инвесторы будут избавляться от защитных активов, к которым относится и золото. Нельзя исключать и более быстрое восстановление конъюнктуры в США»,- говорится в обзоре Capital Economics.

Поддерживающие факторы

Отрицательные реальные процентные ставки, поток ничем не обеспеченной ликвидности от центробанков и нестабильность на финансовых рынках будут и дальше выступать в качестве поддерживающих факторов для рынка золота, считают аналитики банка ANZ. В первые месяцы следующего 2021 года стоимость одной унции золота вырастет до 2200 долларов. Это станет возможным благодаря повышенному спросу на безопасные активы-убежища, к которым также относится и желтый драгметалл. «Центральные банки сохраняют мягкую денежную политику, при этом процентные ставки остаются около нуля. Количественное стимулирование поддерживает спрос на защитные активы со стороны частных и институциональных инвесторов», — говорится в обзоре банка.

Рост до 3000 долларов будет маловероятным

Аналитики Bank of America считают, что возможность появления в 2021 году трех рабочих вакцин против коронавируса в значительной степени повлияла на рынок золота в конце 2020 года. В связи с этим банк скорректировал свой прогноз на 2021 год и уже не ожидает роста цены до 3000 долларов за унцию. «Теперь мы настроены нейтрально в отношении перспектив золота. Мы ожидаем долгосрочный рост процентных ставок», — говорится в обзоре банка. Теперь аналитики прогнозируют 2063 доллара за унцию в 2021 году. По мере восстановления мировой экономики золото будет находиться под давлением. «Поэтому рост до 3000 долларов будет маловероятным. Но у драгметалла есть хороший шанс превысить отметку 2000 долларов на фоне продолжения количественного стимулирования со стороны центробанков», — считают аналитики.

Биткоин VS золото

По мнению аналитиков банка JPMorgan Chase & Co., криптовалюты  могут составить конкуренцию золоту и отнять у него часть инвесторов. Например, в октябре наблюдался отток капитала из «золотых» ETF-фондов и приток в фонды, которые инвестируют в биткоин. Судя по всему, этот тренд сохранится на долгосрочную перспективу, особенно если все больше институциональных инвесторов будут перекладывать часть своего капитала в криптовалюты. Если данный тренд будет длиться несколько лет, то рынок золота может потерять большой объем капитала. По расчетам банка JPMorgan, доля биткоина в частных инвестициях составляет всего лишь 0,18% по сравнению с 3,3% инвестиций в «золотые» ETF-фонды. Даже незначительный переток капитала из золота в биткоин будет означать для рынка золота потерю капитала в размере миллиардов долларов. «Если наши предположения окажутся в среднесрочной перспективе верны, то мировая цена золота может оказаться под значительным структурным давлением», — считают аналитики американского банка.

Угрозы нет

А вот аналитики банка Goldman Sachs не видят в росте популярности биткоина угрозы для золота. «В последнее время ценообразование на рынке золота по отношению к процентным ставкам и доллару вызвало у некоторых инвесторов озабоченность. На этом фоне стремительно рос курс биткоина, который стал на какое-то время более привлекательным активом для сохранения сбережений от обесценивания, — говорится в обзоре банка. — Мы наблюдаем некоторую подмену понятий, но не рассматриваем растущую популярность биткоина как экзистенциальную угрозу для статуса золота в качестве валюты последней инстанции». В банке считают, что в 2021 году стоимость одной унции золота достигнет 2300 долларов.

Обзор подготовлен по материалам gold.ru.

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

сколько будет стоить золото в 2021 году

Вопрос этот не имеет однозначного ответа. Мир переживает нестандартную ситуацию и прогнозы экспертов рассыпаются один за другим. Похоже, что спровоцированный пандемией шторм в мировой экономике продолжается. И это стимулирует рост цен на золото.

Напомним, что после обвала ниже $ 1200 за унцию в 2018 году, цена золота отвоевала позиции и завершила 2019 год на уровне $ 1519 за унцию, прибавив 20%. В 2020 году рост «безопасного» актива продолжился. Мы уже упоминали о рекордных ценах свыше $ 2000 за унцию, достигнутых в августе, но долго удержаться на этой отметке актив не смог. 2020 год золото на мировом рынке завершило на отметке $ 1888,5 за унцию, подорожав за год почти на 20,5%.

Читайте также:Украинцы скупают золото. Сколько дадут заработать наши банки

Для роста драгметалла в 2020 году сформировались все необходимые условия. Мировая экономика замедлялась, сокращались объемы мировой торговли и грузоперевозок между Азией, США и Европой. Не обошлось и без «лихорадок» на фондовых рынках. При этом мир упорно искал вакцину и следил за неутешительной статистикой заболевших, выздоровевших и погибших от «коронавируса». В этой ситуации большинство аналитиков допускают, что в 2021 году цена безопасного актива преодолеет отметку в $ 2000 за унцию. Но, как водится, эксперты разделились на скептиков и оптимистов.

Читайте также:Инвестиции в золото, как это работает

$ 2200 и выше

Многие западные аналитики полагают, что даже при оптимистичном сценарии преодоления коронакризиса мир еще не скоро оправится от понесенных потерь. А значит, для инвесторов золото будет оставаться более чем актуальным активом.

Какие факторы способствуют росту стоимости золота:

• Чрезмерное накачивание крупнейших экономик деньгами;

• Повторные волны эпидемии и появления новых штаммов «коронавируса»;

• Медленное восстановление торговли из-за торговых споров;

• Восстановление экономики Китая, как одного из крупнейших потребителей золота

Аналитики CityBank с оптимизмом смотрят на перспективу роста цен на золото. В частности, они прогнозируют, что цена на металл может вырасти до $ 2200 за унцию уже к концу февраля 2021 года, а в течение всего следующего года подорожает до отметки в $ 2400 за унцию. «Мы повышаем базовый прогноз цены на золото на 2021 год на $ 300 за унцию по сравнению с нашим обновлением в начале июля», — отмечали аналитики банка в конце февраля.

Схожую оценку дают эксперты австралийского банка ANZ, которые предсказывают, что уже в начале 2021 года цена на благородный металл вырастет до $ 2300. По их мнению, не исключено, что это будет пиковое значение котировок в следующем году.

Популярная инвестиционная интернет-платформа Wallet Investor дает более осторожные оценки. В частности, ресурс прогнозирует цену на золото в 2021 году на уровне $ 2124 доллара за унцию. Платформа также указывает, что к 2025 году «желтый» металл может вырасти в цене до $ 3048 за унцию!

Эти прогнозы небезосновательны. Центральные банки и правительства по всему миру вложили в финансовые рынки более $ 12 трлн. Далеко не все защитные активы остаются актуальными. Например, неинтересными для инвесторов стали облигации, доходность которых все больше уходит в отрицательную плоскость. Стоимость облигаций с отрицательной доходностью во всем мире уже составила за $ 18 трн. Поэтому вложения в золото в периоды неопределенности становятся еще более актуальными.

Довольно точно ситуацию описали аналитики Wells Fargo, отметившие, что «финансовые рынки опьянены ликвидностью, и инвесторам не следует ожидать, что 2021 год станет годом, когда они протрезвеют». А это значит, что для сохранения капитала до лучших времен золото еще не раз пригодится. Отметим, что согласно прогнозу Wells Fargo, в 2021 году котировки золота достигнут $ 2200 за унцию.

К тому же, в 2021 году может вырасти физический спрос на золото. Экономисты прогнозируют, что в следующем году рост Китая может измеряться двузначными числами. Если учесть, что Китай, наряду с США и Индией, является крупнейшим потребителем физического золота, есть основание полагать, что «затоваривания» рынка не произойдет и цена будет расти вместе с ростом потребления и спроса на драгметалл со стороны промышленности. Из этого следует два интересных аспекта.

Во-первых, 2021 год может оказаться очень удачным для серебра, которое также неплохо проявило себя в 2020 году. Как и золото, серебро выигрывает в ситуации, когда низкие процентные ставки делают неинтересными вложения в депозиты и суверенные бонды. При этом серебро также будет дорожать и как средство от инфляции, и как дефицитный ресурс для промышленности, если экономика мировых держав начнет восстанавливаться.

Во-вторых, выгодными могут оказаться не только вложения в сами металлы или ATF на золото или серебро, но также и инвестиции в добывающие компании. Аналитики отмечают, что сейчас на фондовом рынке их акции сильно недооценены. При этом, добывающие компании выигрывают в случае роста спроса на драгметалл как со стороны инвесторов, так и со стороны промышленности.

Читайте также: Как заработать на золоте, не покупая слитки

$ 2000 — предел мечтаний

Подкосить рост стоимости золота может завершение пандемии и возобновление роста крупнейших мировых экономик. Пока что в пользу снижения цены играют следующие факторы:

• Одобрение вакцин и начало кампаний по вакцинации в США, ЕС и других странах;
• Джо Байден — избранный президент США, способный улучшить торговые отношения с другими странами;
• Медленное восстановление Индии, одного из крупнейших потребителей физического золота

Действительно, последние новости о начале кампаний по вакцинации населения от коронавируса в США и странах Европы заставили многих инвесторов усомниться в перспективах дорогого золота. Логика проста: победа в борьбе с эпидемией будет означать восстановление деловой активности, потребления и, как следствие — рост ключевых экономических показателей. А это значит, что у инвесторов появится много работы на других рынках.

Аналитик Capital Economics Сэмюэл Берман предупреждает, что в случае быстрого восстановления экономической активности из-за успешной вакцинации, вероятно, можно ожидать продажи обеспеченных золотом ETFs. Тем не менее, эксперт не предвидит и обвала котировок.

«Хотя положительные сдвиги в поиске эффективной вакцины против Covid-19 повысили аппетит инвесторов к риску, мы по-прежнему считаем, что цены на золото останутся высокими в предстоящем году», — сообщает Сэмюэл Берман. Рост ценников на металл может продолжаться из-за сохранения в США низких ставок доходности. По его мнению, к концу 2021 года цена на банковский металл стабилизируется на уровне около $ 1900 за унцию.

Те же ценовые параметры называет и главный аналитик по драгметаллам в HSBC Джим Стил. По его мнению, в 2021 году цена унции золота составит $ 1965. «Рынок, вероятно, какое-то время будет оставаться на уровне около $ 2000, а какое-то время ниже — $ 1900», — прогнозирует аналитик.

При этом он указывает на чувствительность котировок к геополитическим рискам. В расчет принимается то, какие ожидания связывают участники рынка с Джо Байденом на посту президента США. Байден и его администрация способны добиться снижения рисков в отношениях США с другими странами, в том числе и партнерами. А это означает охлаждение накала в торговых войнах и разрядку во многих экономических спорах, которыми было насыщено президентство Дональда Трампа. Все это может отрицательно сказаться на золоте как на защитном активе.

И конечно, не стоит забывать о ситуации в Индии — одном из крупнейших рынков физического золота. Вероятно, внедрение вакцины в Индии будет медленным, а экономика этой страны будет восстанавливаться в 2021 году с большими трудностями, в том числе и рисками для банковского сектора. В итоге медленное восстановление Индии сократит спрос на золото, что негативно скажется на его цене.

Все указанные факторы дают основания для пессимизма аналитиков. Согласно прогнозам Trading Economics, в течение 2021 года золото может подешеветь до $ 1749 за унцию.

Юрій Гусєв

Цена на золото побьет рекорд в 2021 году? 🦉🇨🇭 Швейцария Деловая

Неопределенность вокруг пандемии коронавируса продолжит поддерживать рост цены на золото в 2021 году. Аналитики сходятся во мнении, что стоимость драгоценного металла будет выше текущего уровня. Немецкий банковский конгломерат Commerzbank не исключает, что цена на золото может достичь рекордной отметки. (Портал «Швейцария Деловая»)

Прогноз на 2021 год

Цена на золото сохранит тенденцию к росту в 2021 году. К такому выводу, учитывая мнения и прогнозы различных экспертов и аналитиков, пришла швейцарская газета «Handelszeitung».

В частности, Commerzbank прогнозирует в 2021 году рост цены на золото до 2’100 долларов США за унцию, что может стать рекордным показателем. Для сравнения: предыдущий максимум составил 2’075 долларов США.

Менее высокий прогноз дают аналитики, опрошенные информационным агентством Bloomberg. По их мнению, цена на золото в 2021 году будет выше текущего уровня. В декабре показатель зафиксируется на отметке 1’900 долларов США.

Драйверы роста

Мягкая кредитно-денежная политика центральных банков – один из основных драйверов роста цены на золото в 2021 году.

Аналитики сходятся во мнении, что если удастся подавить пандемию коронавируса, то политика центральных банков будет недостаточно устойчивой на фоне высоких долговых обязательств промышленно-развитых стран.

«Мы не ожидаем изменений слишком экспансивной денежно-фискальной политики на фоне предстоящей вакцинации»,

– подчеркнул эксперт по сырьевым товарам Commerzbank Карстен Фрич.

Продолжающаяся политика нулевых процентных ставок центральных банков продолжит повышать инвестиционную привлекательность золота.

С другой стороны, подавление пандемии коронавируса с помощью вакцинации может привести к резкому спросу и, как результат, скачку цен на товары сферы услуг на фоне ограниченного предложения. Золото в данном случае станет надежной защитой инвесторов от инфляции.

По словам Дэвида Леннокса из Fat Prophets, по словам Дэвида Леннокса из Fat Prophets, по словам Дэвида Леннокса из Fat Prophets, цены на драгоценный металл, по его словам, могут испытать новые максимумы на фоне более высокой инфляции, говорит аналитик.

В этом году цены на золото были неоднозначными. С начала 2021 года спотовое золото выросло примерно на 0,66%, вернув некоторую прибыль после мартовского спада, когда цены упали ниже 1700 долларов за унцию. В настоящее время он торгуется по цене около 1911 долларов за унцию.

Инфляция в США по-прежнему находится в центре внимания, поскольку центральный банк поддерживает финансовую систему в полном объеме. Федеральная резервная система с прошлого года поддерживает низкие процентные ставки и скупает казначейские облигации, чтобы стимулировать экономику, пострадавшую от коронавируса, и удержать финансовые рынки на плаву.

Выступая в понедельник на канале CNBC «Squawk Box Asia», аналитик ресурсов указал на недавние данные по инфляции в США, которые показали, что цены растут, поскольку индекс основных расходов на личное потребление за апрель вышел в пятницу быстрее, чем ожидалось.Эта мера рассматривается должностными лицами центрального банка как лучший индикатор инфляции.

Выбор акций и тенденции инвестирования от CNBC Pro:

Более высокие показатели инфляции будут «благом» для золота, физического актива, сказал Леннокс.

«Инфляция возвращается, потому что мы видели такой значительный рост денежной массы в США», — пояснил он. «Всякий раз, когда мы видели этот всплеск в прошлом, он сопровождался — вероятно, пять или шесть месяцев спустя — более высокой инфляцией».

Gold playbook

В зависимости от временного горизонта инвестиций, есть два способа принять участие в ожидаемом грядущем ралли по золоту, — предположил Леннокс.

«На этом этапе мы бы посоветовали, если мы действительно увидим значительный рост цены на золото, тогда вы могли бы поискать золотой ETF, где вы действительно получите это индивидуальное движение цены — конечно, без какого-либо управления. гонорар «, — сказал он. «Это дает вам очень хорошую экспозицию».

Тем не менее, для тех, кто инвестирует в долгосрочную перспективу, Леннокс сказал, что они должны вместо этого подумать о контактах с золотодобывающими предприятиями.

«(Горняки) имеют возможность наращивать добычу в будущем, и они также платят дивиденды, так что вы получите немного назад», — сказал он.

Снижение доллара впереди?

Между тем ожидается, что доллар также ослабнет и может стать еще одним потенциальным попутным ветром для золота, которое считается безопасным инвестиционным активом во времена рыночной неопределенности.

«У нас растущий долг, у нас больше физических денег внутри … долларового пула», — сказал Леннокс. «Эти два фактора сами по себе предполагают, что мы увидим ослабление доллара США в будущем».

Кроме того, экономика основных валют, торгующихся против США.Он сказал, не вдаваясь в подробности, в некоторых случаях дела у американского доллара лучше, чем у США.

«Мы думаем, что впереди (слабость доллара), и это будет очень хорошим попутным ветром для цены на золото и драгоценные металлы», — сказал Леннокс.

— Джефф Кокс из CNBC внес свой вклад в этот отчет.

Когда и почему они падают

Значение изменения цены на золото

Если вы когда-либо видели хотя бы одну рекламу в финансовой телесети, вам говорили, что золото было, есть и всегда будет величайшей инвестицией всех времен, учитывая сохранение его стоимости, многовековую историю , дефицит и другие причины.

Однако компании, продающие золото, с радостью возьмут ваши деньги в обмен на них, что должно сказать вам кое-что о краткосрочном прогнозе золота и вероятности неминуемой инфляции.

Ключевые выводы

• Хотя золото часто рассматривается как безопасное вложение и средство сбережения, оно также является производимым товаром и подвержено влиянию тех же экономических сил.
• Когда золотодобытчики производят золото в избытке по сравнению со спросом, цена будет испытывать понижательное давление в соответствии с законами экономики.
• Спекулянты, которые накапливают или отпускают золото на рынке, могут создавать временные дисбалансы, которые приводят к быстрым изменениям цен.

Понимание цен на золото

Постоянный бычий рынок золота невозможен. Если бы цена на золото постоянно и измеримо росла со времен Тутанхамона, его цена теперь была бы бесконечной. Цена на металл явно растет и падает каждый день, так что же заставляет дневные кривые спроса и предложения пересекаться по одной цене, а на следующий день — по другой?

Скачок предложения

Предложение золота в основном статично от одного периода к другому.Золотые рудники велики и многочисленны, но почти все то, что они производят, тратится зря. По мере совершенствования технологий добыча руды с более низким содержанием золота становится более экономически выгодной. Выбросьте все миллиарды тонн бесполезного грунта, и было подсчитано, что все золото, обнаруженное до сих пор, поместится в куб шириной 28 метров со всех сторон.

Золото, как давно существующий товар, не является залогом для спекулянтов. Никто, или, по крайней мере, никто в здравом уме, не покупает физическое золото в надежде, что в течение следующего года его стоимость вырастет в шесть раз.Вместо этого покупка золота является защитной мерой: защитой от инфляции, девальвации валюты, краха менее материальных активов и других неприятностей.

В отличие от многих других товаров — легкой сладкой нефти, этанола, хлопка — драгоценные металлы отличаются тем, что по большей части не потребляются. Менее 10% золота добывается для промышленных целей (например, лекарства от ревматоидного артрита и зубные мосты), остальное остается для хранения и последующей продажи по желанию покупателя в слитках, монетах или ювелирных изделиях.По сути, общий запас золота более или менее статичен.

В 2009 году Аарон Регент, тогдашний президент Barrick Gold Corporation, второго по величине производителя золота в мире, заявил, что добыча золота достигла пика на рубеже тысячелетий и будет продолжать падать. И цены, соответственно, росли до конца 2011 года. Фактически, они выросли вдвое. Тем не менее, в сегодняшних ценах они с тех пор потеряли 15% с того исторического зенита.

Наиболее заметное падение цен на золото за последнее десятилетие произошло в период с октября 2012 года по июль 2013 года, за девять месяцев, в течение которых металл потерял более четверти своей стоимости.В декабре 2015 года цена продолжала снижаться до минимума в 1054 доллара за унцию, а затем вновь поднялась. По состоянию на март 2021 года цена составляла 1726 долларов за унцию. Классическая экономическая теория обвиняет медвежий рынок либо в увеличении предложения, что, как мы уже определили, маловероятно, либо в снижении спроса.

Условия рынка

Спекуляции — одна из причин изменения цен на золото. Инвесторы размышляют о том, что собираются делать правительства и центральные банки, а затем действуют соответствующим образом.Цены на золото упали, когда Федеральная резервная система в 2014 году объявила о завершении своей спорной программы стимулирования экономики после финансового кризиса 2008 года.

Это объявление вкупе с сверхъестественно низкими темпами инфляции того времени сделало спорным роль золота как средства защиты от роста цен. Добавьте сюда раскаленный фондовый рынок, и соблазн увеличить доходность, в отличие от сохранения средств сбережения, станет слишком большим. Зачем сидеть в стороне с инертным блестящим металлом, когда другие инвесторы хотя бы временно становятся богатыми?

В конце 1990-х цена золота колебалась в пределах 270 долларов.Это за унцию, а не за миллиграмм. Люди, достаточно проницательные и терпеливые, чтобы удерживать свои тайники с золотом во время терроризма, войны, затяжной рецессии (-ий) и других различных глобальных потрясений, справедливо гордятся — и, вероятно, все еще не продаются, — особенно если учесть, что мировые экономические и политические бедствия стали серьезными. часто норма, а не исключение.

Особые соображения

Заманчиво думать, что золото представляет собой объективную, непоколебимую меру богатства, особенно с учетом роли металла в качестве инвестиции на протяжении всей цивилизации.Однако это не так. Стоимость золота растет и падает, как и любые другие инвестиции. Хотя золото почти наверняка никогда не станет или не потеряет относительную стоимость так быстро, как копеечные акции и первичное публичное размещение акций доткомов, динамика цен на золото все же может передавать информацию.

Эта информация отражает уверенность инвесторов, вероятность роста курса акций и валюты и многое другое. Мудрый инвестор — это тот, кто признает место золота на рынке, не придавая ему слишком большого или слишком малого значения.

Что движет ценами на золото?

Цена на золото определяется сочетанием спроса, предложения и поведения инвесторов. Это кажется достаточно простым, но то, как эти факторы работают вместе, иногда противоречит здравому смыслу. Например, многие инвесторы думают о золоте как о страховке от инфляции. Это имеет некоторую правдоподобность с точки зрения здравого смысла, поскольку бумажные деньги теряют ценность по мере того, как печатается больше, в то время как предложение золота относительно постоянное. Как оказалось, добыча золота из года в год не увеличивает предложение.Итак, что является истинным двигателем цен на золото?

Ключевые выводы

• Предложение, спрос и поведение инвесторов являются ключевыми драйверами цен на золото.
• Золото часто используется для хеджирования инфляции, потому что, в отличие от бумажных денег, его предложение не сильно меняется из года в год.
• Исследования показывают, что цены на золото имеют положительную эластичность по цене, а это означает, что стоимость увеличивается вместе со спросом.
• Однако темпы роста инвестиций в золото за последние 2000 лет не были значимыми, даже несмотря на то, что спрос опережал предложение.
• Поскольку золото часто движется вверх при ухудшении экономических условий, оно рассматривается как эффективный инструмент для диверсификации портфеля.

Корреляция с инфляцией

Экономисты Клод Б. Эрб из Национального бюро экономических исследований и Кэмпбелл Харви, профессор Школы бизнеса Fuqua Университета Дьюка, изучили зависимость цены на золото от нескольких факторов. Оказывается, золото плохо коррелирует с инфляцией. То есть, когда инфляция растет, это не означает, что золото обязательно является хорошей ставкой.

Итак, если инфляция не влияет на цену, разве страх? Конечно, во время экономического кризиса инвесторы устремляются к золоту. Например, когда разразилась Великая рецессия, цены на золото выросли. Но золото уже росло до начала 2008 года, приближаясь к 1000 долларов за унцию, прежде чем упало ниже 800 долларов, а затем восстановилось и выросло, когда фондовый рынок достиг дна. При этом цены на золото продолжали расти, несмотря на восстановление экономики. Цена на золото достигла своего пика в 2011 году на уровне 1895 долларов и с тех пор переживала взлеты и падения.В начале 2020 года цена составляла 1575 долларов.

В своей статье под названием The Golden Dilemma Эрб и Харви отмечают, что золото обладает положительной ценовой эластичностью. По сути, это означает, что по мере того, как все больше людей покупают золото, цена растет вместе со спросом. Это также означает, что у цены на золото нет никаких основополагающих «фундаментальных факторов». Если инвесторы начнут стремиться к золоту, цена будет расти независимо от формы экономики или денежно-кредитной политики.

Это не означает, что цены на золото полностью случайны или являются результатом стадного поведения.Некоторые силы влияют на предложение золота на более широком рынке, и золото является мировым товарным рынком, как нефть или кофе.

Факторы предложения

Однако, в отличие от масла или кофе, золото не потребляется. Почти все когда-либо добытое золото все еще существует, и каждый день добывается все больше золота. Если это так, можно ожидать, что цена на золото со временем резко упадет, поскольку его становится все больше и больше. Итак, почему это не так?

Помимо того факта, что количество людей, которые могут захотеть его купить, постоянно растет, спрос на ювелирные изделия и инвестиционный спрос дает некоторые подсказки.Как сказал Питер Хуг, директор по глобальной торговле Kitco, «он оказывается где-нибудь в ящике». Золото в ювелирных изделиях фактически снимается с рынка в течение многих лет.

Хотя такие страны, как Индия и Китай, относятся к золоту как к средству сбережения, люди, покупающие его там, не торгуют им регулярно (немногие платят за стиральную машину, передавая золотой браслет). Напротив, спрос на ювелирные изделия имеет тенденцию расти и падать вместе с ценой на золото. Когда цены высоки, спрос на ювелирные изделия падает относительно спроса инвесторов.

Центральные банки

Хаг говорит, что крупными рыночными движущими силами цен на золото часто являются центральные банки. Во времена, когда валютные резервы велики, а экономика бурно развивается, центральный банк захочет уменьшить количество золота, которое он держит. Это потому, что золото — мертвый актив — в отличие от облигаций или даже денег на депозитном счете, оно не приносит прибыли.

Проблема центральных банков в том, что именно тогда другие инвесторы не заинтересованы в золоте.Таким образом, центральный банк всегда находится на неправильной стороне сделки, даже несмотря на то, что продажа этого золота — это именно то, что банк должен делать. В результате цена на золото падает.

Центральные банки пытались управлять продажей золота по принципу картеля, чтобы не слишком сильно подорвать рынок. Что-то, называемое Вашингтонским соглашением, по сути, гласит, что банки не будут продавать более 400 метрических тонн в год. Это не является обязательным, поскольку это не договор; скорее, это скорее джентльменское соглашение, но такое, которое отвечает интересам центральных банков, поскольку немедленная выгрузка слишком большого количества золота на рынок отрицательно скажется на их портфелях.

Вашингтонское соглашение было подписано 26 сентября 1999 года 14 странами и ограничивает продажу золота для каждой страны 400 метрическими тоннами в год. Вторая версия соглашения была подписана в 2004 году, а затем продлена в 2009 году.

ETFs

Помимо центральных банков, биржевые фонды (ETF), такие как SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Gold Trust (IAU), которые позволяют инвесторам покупать золото, не покупая акции горнодобывающих компаний, в настоящее время являются основными покупателями и продавцами золота.Оба ETF торгуются на биржах как акции и измеряют свои запасы в унциях золота. Тем не менее, эти ETF предназначены для отражения цены на золото, а не для ее изменения.

Анализ портфолио

Говоря о портфелях, Хуг сказал, что хороший вопрос для инвесторов — это обоснование покупки золота. В качестве защиты от инфляции он не работает. Однако золото, рассматриваемое как часть более крупного портфеля, является разумным диверсификатором. Просто важно осознать, что он может, а что не может.

В реальном выражении цены на золото достигли пика в 1980 году, когда цена на металл достигла почти 2000 долларов за унцию (в долларах 2014 года). Любой, кто тогда покупал золото, с тех пор теряет деньги. С другой стороны, инвесторы, купившие его в 1983 или 2005 годах, были бы счастливы продать сейчас. Также стоит отметить, что «правила» управления портфелем применимы и к золоту. Общее количество имеющихся в наличии унций золота должно колебаться в зависимости от цены. Если, например, кто-то хочет 2% портфеля в золоте, то необходимо продавать, когда цена растет, и покупать, когда она падает.

Оставшаяся стоимость

В золоте есть одна хорошая вещь: оно сохраняет ценность. Эрб и Харви сравнили зарплату римских солдат 2000 лет назад с тем, что получал бы современный солдат, исходя из того, сколько эти зарплаты были бы в золоте. Римским солдатам платили 2,31 унции золота в год, а центурионам — 38,58 унции.

Исходя из 1600 долларов за унцию, римский солдат получает эквивалент 3704 доллара в год, а рядовой армии США — 17 611 долларов. Так что U.Рядовой С. Армии получает около 11 унций золота (по текущим ценам). Это годовой прирост инвестиций примерно на 0,08% в течение примерно 2000 лет.

Центурион (примерно эквивалент капитана) получал 61 730 долларов в год, а капитан армии США — 44 543 доллара — 27,84 унции по цене 1600 долларов или 37,11 унции по цене 1200 долларов. Ставка доходности 0,02% в год практически равна нулю.

Эрб и Харви пришли к выводу, что покупательная способность золота осталась довольно постоянной и в значительной степени не связана с его текущей ценой.

Итог

Если вы смотрите на цены на золото, вероятно, неплохо было бы посмотреть, насколько хорошо обстоят дела в экономиках определенных стран. По мере ухудшения экономических условий цена (обычно) будет расти. Золото — это товар, который ни с чем не привязан; в малых дозах это хороший диверсифицирующий элемент для портфеля.

Цены на золото резко падают. Стоит ли начинать покупать сейчас?

Цена на золото за последнюю неделю упала более чем на 2000 фунтов стерлингов за 10 грамм на МТБ (MCX).По мнению сырьевых экспертов, снижение цен на желтый металл связано с заявлением ФРС США о двукратном повышении процентных ставок в 2023 году и укреплением доллара США (USD) по отношению к основным мировым валютам. Однако они утверждали, что обвал цен на драгоценные металлы носит временный характер, и инвесторы в золото должны рассматривать это падение как возможность для покупок. Эксперты по слиткам добавили, что цена на золото скоро восстановится и вырастет до 48 500 ₹ за 10 граммов через месяц после разворота тренда.

Говоря о причине обвала цен на золото, Анудж Гупта, вице-президент по торговле товарами и валютой в IIFL Securities, сказал: «Обвал цен на золото можно объяснить двумя основными причинами — заявлением ФРС США о двукратном повышении процентных ставок в 2023 году и ростом доллара США. сила по отношению к основным мировым валютам, включая индийскую национальную рупию (INR).Оптимистичный взгляд Федеральной резервной системы США на экономику США также привел к резкому росту доходности облигаций ».

На вопрос о перспективах цен на золото Амит Саджжа, вице-президент по исследованиям Motilal Oswal, сказал: «Падение цен на желтый металл из-за объявления ФРС США о повышении процентной ставки является временным. Я ожидаю разворота тренда в следующие три-четыре торговых сессии. торгуются в боковом тренде в течение последних нескольких недель, и это объявление ФРС послужило спусковым крючком для роста доходности облигаций США и роста доллара США.Ожидается, что этот сентиментальный рост доходности облигаций и доллара США прекратится в следующие три-четыре дня, и, следовательно, в следующие три-четыре дня ожидается разворот тренда в желтом металле «.

Амит Саджжа из Motilal Oswal сказал, что резкое снижение цены на золото следует рассматривать как инвестиционную возможность золотыми инвесторами, указав: «В настоящее время цена на золото имеет немедленную поддержку на уровне 46 500 фунтов стерлингов за 10 граммов на MCX, в то время как на международном рынке желтый металл имеет прямую поддержку. поддержка на уровне 1750 долларов за унцию.Следует подождать следующие три-четыре дня, поскольку ожидается, что цена на золото снова достигнет своего дна ».

В текущей рыночной ситуации Н.С. Рамасвами, глава отдела сырьевых товаров Ventura Securities Ltd, ожидает, что цена на золото на MCX вырастет до 45 500 ₹ за 10 граммов.

Советуя покупателям золота и инвесторам покупать золото около его возможного дна, ожидаемого в ближайшие три-четыре дня, Амит Саджея из Мотилала Освала сказал: «Следует дождаться разворота тренда в цене на золото, который ожидается в следующие три-четыре дня, и покупать золото. на цель 48 500 ₹ в течение следующего месяца после разворота тренда.«

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Не пропустите ни одной истории! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint. Скачать наше приложение сейчас !!

Цена на золото будет терять динамику после пандемии после повышения на 28% в 2020 году

Цена на золото с начала 2020 года выросла на 28% из-за пандемии коронавируса, но трудно предсказать, насколько она может подняться в ближайшие месяцы и далее.

Цена на золото

на 18 сентября составила 1950,85 долларов США за унцию, поднявшись с 1520,55 долларов США за унцию в начале 2020 года. Большинство аналитиков ожидают, что пандемия и ее экономические последствия еще больше укрепят драгоценный металл, но ожидания по ценам начинают заметно расходиться. поскольку они смотрят дальше вперед. Хотя макроэкономические условия, по всей видимости, останутся фундаментально благоприятными для спроса в краткосрочной перспективе, предложение будет расти быстрее, чем в предыдущие годы.

Bank of America и ВТБ Капитал в августе заявили, что цена на золото достигнет 3 000 долларов США за унцию в 2022 году.Аналитики Bank of America и VTB Capital указали на сохраняющиеся отрицательные реальные процентные ставки и инфляционное давление, а также на слабость доллара США, вызванную пандемией.

Другие были более осмотрительны в отношении прогнозов ценообразования. По недавним оценкам Fitch Solutions, в 2020 и 2021 годах золото в среднем будет составлять 1850 долларов США за унцию, затем упадет до 1700 долларов США за унцию в 2022 году, 1650 долларов США за унцию в 2023 году и 1620 долларов США за унцию в 2024 году по мере роста предложения. Провайдер аналитики придерживается «нейтрального» взгляда на долгосрочные перспективы цен на драгоценный металл, поскольку ослабление геополитической неопределенности уравновешивает растущий спрос со стороны центрального банка.

Олимпиадинский рудник Полюса в Сибири, на который приходится почти половина добычи группы, летом стал местом вспышки коронавируса. Источник: ПАО «Полюс»

Джеймс Стил, главный аналитик HSBC по драгоценным металлам, ожидает, что золото получит хорошую поддержку в 2021 году на фоне «предполагаемой потребности в« убежище »даже в случае восстановления экономики», согласно сентябрьскому отчету. .14 примечание.

Цены могут быть ограничены любыми измеримыми хорошими новостями, которые способствуют «рискованному» поведению инвесторов, предупредил Стил, отметив, что многообещающие экономические данные и надежды на вакцину от коронавируса могут обуздать цены в ближайшие месяцы.

Долг и ликвидность

По данным Всемирного совета по золоту, девятый месяц подряд приток средств в фонды, торгующиеся на бирже золотом, привел к тому, что цена на драгоценный металл достигла рекордно высокого уровня в 2 067,15 долларов США за унцию, поскольку инвесторы стремились получить прибыль с низким уровнем риска.Тем не менее, объем притока 39 тонн в августе был более чем в четыре раза ниже, чем 166 тонн в июле, поскольку спрос в Европе снизился.

Факторы, которые привели к росту золота в этом году, все еще присутствуют, но в меньшей степени, сказал S&P Global Market Intelligence аналитик Росс Норман. «Золото процветает благодаря нескольким присутствующим факторам, и практически все они присутствовали в больших количествах в этом году: падение доходности государственных облигаций, слабость доллара, экстремальные пакеты стимулов и высокий уровень геополитической неопределенности.Норман — независимый отраслевой аналитик и бывший генеральный директор компании Sharps Pixley, торгующей слитками.

ПРОЧИТАЙТЕ БОЛЬШЕ : подпишитесь на нашу еженедельную рассылку о коронавирусе здесь и читайте наши последние статьи о кризисе здесь .

«Хотя недавнее ралли цен на золото было оправдано более быстрым, чем мы ожидали, ослаблением [доллара США] и ростом инфляционных ожиданий, теперь мы ожидаем, что более глубокие отрицательные реальные ставки ускорит бегство из фондов денежного рынка к золоту, что будет способствовать дальнейшему продвижению. цены «, — писали аналитики ВТБ Капитал в августе.24 примечание.

Поставка

В ближайшие годы объем добычи на рудниках восстановится, поскольку рост цен и слияния крупных горнодобывающих компаний будут поддерживать предложение, несмотря на сокращение добываемых запасов ведущих производителей, согласно данным группы Market Intelligence Metals and Mining Research.

Fitch прогнозирует, что мировая добыча вырастет более чем на четверть до 133 млн унций к 2029 году со 106 млн унций в 2020 году по мере развития проекта. Ожидается, что выпуск вырастет в среднем на 2.5% годовых до 2020-х годов, поскольку Россия обгонит Китай как крупнейшего национального производителя в мире.

«Независимо от того, на какой высоте цена на золото стабилизируется, ожидается, что в 2021 году предложение снова начнет расти», — сказал аналитик Market Intelligence Кристофер Гэлбрейт. При этом ожидалось, что это увеличение предложения произойдет при гораздо более низкой цене на золото, работа над которой ведется уже несколько лет.

«Если цена на золото достигнет этих высот [до 3000 долларов США за унцию], да, я ожидаю, что из дерева выйдет больше, будь то более старые, нерентабельные проекты или вселяющие некоторую уверенность в разведке, чтобы найти новые открытия.«

Тем не менее пандемия продолжает создавать риски для снабжения, особенно в связи с тем, что зима вызывает опасения по поводу новых инфекций. Крупнейший производитель золота в России, ПАО «Полюс», недавно предупредил, что сбои, вызванные вспышкой на его флагманском Олимпиадинском руднике в Сибири летом, могут сказаться на производстве до 2022 года и могут задержать инвестиции.

Лучшие ставки

«Полюс» — производитель с наименьшими издержками среди горнодобывающих компаний с большой рыночной капитализацией и, по мнению аналитиков UBS, с Barrick Gold Corp., имеет наиболее привлекательный долгосрочный профиль роста.и Newcrest Mining Ltd. замыкают тройку лидеров. «Полюс» выделяется тем, что ведет разработку одного из крупнейших неиспользованных месторождений в мире, Сухой Лог, добыча которого планируется начать в 2026 году.

Аналитики ВТБ Капитал отдают предпочтение второму по величине производителю золота в России, Polymetal International PLC, в качестве фаворита и ожидают, что в течение следующих 12 месяцев общий доход от акций группы составит 96%.

Напротив, аналитик московской брокерской компании BCS Global Markets писал в августе, что они видят лишь ограниченный потенциал дальнейшего роста российских золотых запасов.В то же время аналитики повысили свои прогнозы средней цены на золото до 1900 долларов США за унцию в 2020 году и до 2090 долларов США за унцию в 2021 году, что на 12% и 20% соответственно больше по сравнению с предыдущими прогнозами. По их словам, дальнейшие волны коронавируса и торговой напряженности между США и Китаем могут оставить место для дальнейшего роста.

«Обычно сентябрь — лучший месяц в году для роста цен, но 2020 год может быть другим», — сказал Норман. «Мы видим дальнейшее движение в боковом направлении с рынком, поддерживаемым экономической неопределенностью в отношении вируса и неопределенностью в отношении США.S. выборы и текущие пакеты стимулов, но отсутствие довольно бесполезных спекуляций, чтобы довести его до новых высот. Короче говоря, мы видим продолжающуюся консолидацию около текущих уровней ».

золота, лопнул «Абсолютный пузырь»

В 2010 году сырьевой трейдер Джордж Сорос сказал знаменитую фразу: «Золото — это абсолютный пузырь». Он имел в виду пузырь активов, который возникает, когда спекулянты завышают цену инвестиций, превышающую их истинную стоимость.

В отличие от недвижимости, нефти или акций корпораций, золото имеет очень небольшую фундаментальную ценность, на которой можно основывать реалистичную цену.Сорос выглядел дураком, когда на Всемирном экономическом форуме в Давосе назвал золото пузырем. Еще один год цена на золото росла, достигнув рекордной отметки в 1895 долларов 5 сентября 2011 года.

Слова Сороса приобрели новую актуальность: 7 августа 2020 года золото достигло нового рекорда в размере 2061,50 доллара в ответ на опасения экономической неопределенности, вызванной пандемией COVID-19.

Ключевые выводы

• В отличие от недвижимости, нефти или акций корпораций, золото имеет очень небольшую фундаментальную ценность, на которой можно основывать реалистичную цену.
• Самое большое использование золота — это производство предметов роскоши, при этом большая часть годового предложения золота производится в ювелирных изделиях (78%).
• Люди считают, что золото — хорошая защита от инфляции, но нет фундаментальной причины, по которой его стоимость должна расти, когда доллар падает.
• Большинство специалистов по финансовому планированию советуют, чтобы золото составляло 10% или меньше хорошо диверсифицированного портфеля.

Расчет стоимости золота

В отличие от других инвестиций, большая часть стоимости золота не зависит от его вклада в жизнь общества.Людям нужно жилье, чтобы жить, и нефть вместо газа, чтобы ездить на машине, а стоимость акций зависит от прибыльности представляемых корпораций.

Чаще всего золото используется для изготовления предметов роскоши. Большая часть годового предложения золота производится в ювелирных изделиях (78%). Другие отрасли, включая электронику, медицину и стоматологию, требуют около 12% годового предложения. Остальное используется для финансовых операций (10%).

Сорос утверждал, что золото наиболее подвержено «безумию толпы».«Он основал свое наблюдение на своей теории рефлексивности, которая гласит, что цены формируют восприятие стоимости актива в такой же степени, как и фундаментальные факторы. Это создает петлю, в которой повышение цены формирует восприятие. По мере роста цен также формируются фундаментальные факторы.

Важно

Эти петли обратной связи становятся самовоспроизводящимися, и пузырь надувается, пока не станет неустойчивым. Рост цен продолжается дольше, чем кто-либо думает, и в результате обвал становится более разрушительным.

Роль восприятия

Цена на золото растет больше, чем на любой другой товар, главным образом потому, что все так думают. Например, люди считают, что золото — это хорошая защита от инфляции, и поэтому они покупают его, когда инфляция растет. Нет никаких фундаментальных причин, по которым стоимость золота должна расти при падении доллара. Просто потому, что все верят, что это правда.

Через три года после того, как золото достигло пика 2011 года, оно упало более чем на 800 долларов за унцию.Он упал до 1050,60 доллара за унцию 17 декабря 2015 года и вырос до 1300 долларов за унцию к концу 2017 года из-за ослабления доллара. Инфляции не было, и фондовый рынок устанавливал новые рекорды. Оба эти фактора являются историческими факторами роста цен на золото. Только восприятие возможной инфляции из-за падения доллара привело к росту цен на золото.

Почему золотой пузырь достиг пика в 2011 году

До 1973 года цены на золото основывались на золотом стандарте.Согласно Бреттон-Вудскому соглашению золото стоило 35 долларов за унцию. Когда президент Никсон отказался от золотого стандарта в Соединенных Штатах, эти отношения исчезли. С тех пор инвесторы покупают золото по одной из трех причин:

1. Для защиты от инфляции. Золото сохраняет свою ценность, когда доллар падает.
2. Как убежище от экономической неопределенности.
3. Чтобы застраховаться от краха фондового рынка. Исследование, проведенное учеными из Тринити-колледжа, показывает, что цены на золото обычно растут через 15 дней после краха.

Примечание

Все три причины были задействованы, когда золото достигло своего пика в 2011 году. Инвесторы были обеспокоены тем, что Конгресс не повысит потолок долга и что Соединенные Штаты объявят дефолт по своему долгу.

К 2012 году большая часть этой неопределенности исчезла. Экономический рост стабилизировался на здоровых темпах от 2% до 2,5%, и в 2013 году фондовый рынок побил предыдущий рекорд, установленный в 2007 году. К концу 2013 года Вашингтон вернулся к состоянию тупика, а не к вечному кризису, потому что Конгресс принял решение о расходах на два года.

Как далеко могут упасть цены на золото

Цена на золото никогда не упадет ниже стоимости, которую нужно выкопать из-под земли и доставить на рынок. В зависимости от множества факторов и исходных данных эта стоимость составляет от 500 до 1000 долларов за унцию. (В 2018 году «общие затраты на поддержание производства» для отрасли составили 837 долларов за унцию.)

Важно

Даже при наихудшем сценарии цены на золото никогда не упадут ниже 500 долларов за унцию. Если бы это было так, разведка и добыча прекратились бы.

Что это значит для вас

В период с 1979 по 2004 год цены на золото редко поднимались выше 500 долларов за унцию. Подъем до рекордных максимумов в 2011 году стал результатом худшей рецессии со времен Великой депрессии, а рекорды 2020 года были связаны с пандемией COVID-19.

Большинство специалистов по финансовому планированию советуют, чтобы золото составляло 10% или меньше хорошо диверсифицированного портфеля. Если у вас больше этого, поговорите со своим финансовым консультантом, прежде чем золото снова упадет.

Gold рассчитывается на вторую сессию как темп U.S. Инфляция достигла 13-летнего максимума

Фьючерсы на золото

закрылись в четверг немного выше, так как правительственные данные, показывающие, что темпы инфляции в США достигли 13-летнего максимума в мае, заставили цены зафиксировать второй рост подряд.

Индекс потребительских цен в США в прошлом месяце подскочил на 0,6%, отметив четвертый крупный рост подряд. Уровень инфляции за последний год вырос до 5% с 4,2% в предыдущем месяце. Это самый высокий уровень с 2008 года.

Федеральная резервная система «по-прежнему придерживается мнения, что текущая инфляция носит временный характер из-за проблем с поставками, вызванных COVID, и восстановления экономики после прошлогодних блокировок», — сказал Джейсон Тид, управляющий портфелем Gold Bullion Strategy Fund. QGLDX, -0.13%, сообщил MarketWatch после выхода данных ИПЦ. «Пока что рынок, похоже, согласен».

«Если инфляция превысит ожидаемый уровень, золото может продолжить расти в цене, но если мы увидим, что инфляция начнет улучшаться, металл может потерять часть прибыли, которую мы наблюдали до сих пор в этом году», — сказал Тид. который также является директором по исследованиям в компании Flexible Plan Investments Ltd.

« «Если инфляция продолжится сверх ожидаемого, золото может продолжать расти в цене, но если мы увидим, что инфляция начнет улучшаться, металл может потерять часть прибыли, которую мы наблюдали до сих пор в этом году.” ”

— Джейсон Тид, Фонд стратегии развития золотых слитков

августа золото GCQ21, + 0,14% выросли на 90 центов, или почти на 0,1%, до 1896,40 доллара за унцию после роста почти на 0,1% в среду.

Июльское серебро SIN21 SI00, +0.56% торгуется на уровне 28,03 доллара за унцию, что на 3 цента выше, или на 0,1%.

Цены на золото ненадолго снизились после выхода данных по инфляции, но выросли из-за ослабления доходности казначейских облигаций США.

Ориентир по доходности 10-летних казначейских облигаций TMUBMUSD10Y, 1,178% упал до 1,47% в четверг, самого низкого уровня с начала марта. Доллар тем временем удерживался выше 90, как показывает индекс доллара США ICE. DXY, -0,06%.

Золото

«фактически нашло хорошую поддержку после начального падения в ответ на более горячие данные по инфляции, чем ожидалось», — сказал Фавад Разакзада, рыночный аналитик ThinkMarkets.Похоже, инвесторы в золото согласны с утверждением Федеральной резервной системы о том, что «инфляция в ближайшие месяцы снизится, что означает более длительные низкие ставки», — сказал он marketWatch.

Рынки золота изо всех сил пытались удержаться над психологически важной ценой в 1900 долларов за унцию. Снижение доходности облигаций и слабый доллар периодически служили поддержкой для желтого металла, но неуверенность в динамике инфляции приводила к турбулентной торговле.

Между тем, Европейский центральный банк, как и ожидалось, оставил базовые ставки без изменений, но заявил, что может скорректировать свою программу покупки активов, чтобы продолжить поддержку финансовых рынков в еврозоне.

ЕЦБ «отклонил разговоры о раннем сокращении своей программы покупки активов, заявив, что PEPP [программа экстренной закупки в связи с пандемией] будет работать значительно быстрее, чем в первом квартале», — сказал Разакзада. «Таким образом, с дополнительными деньгами ЕЦБ для наводнения и без того насыщенного рынка мы увидим увеличение потоков во все виды активов, от акций до золота и, возможно, даже биткойнов».

Среди других металлов, торгуемых на Comex, июльская медь HGN21 потеряла 1% почти до 4,49 доллара за фунт.

Июльская платина 21 злотый сарай 0.